報告期內(nèi)，公司預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期實現(xiàn)較大幅度增加，主要原因是：1、與同期相比，公司主營業(yè)務(wù)收入增長幅度較大。2、與同期相比，公司整體原材料采購價格有所下降，從而主營產(chǎn)品綜合毛利率有所提升。

　　亞士始建于1998年，于2017年在上交所A股主板上市，目前已建立起功能型建筑涂料、保溫裝飾成品板、保溫新材料、防水材料四大主營業(yè)務(wù)以及亞士SOK、亞士新零售兩大業(yè)務(wù)模式協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。目前，集團(tuán)在全國建有8大生產(chǎn)基地（不含在建和擬建）。

　　亞士創(chuàng)能深耕建筑涂料及保溫材料行業(yè)二十余年，2019年營業(yè)收入達(dá)24.25億元，而在建筑涂料領(lǐng)域排名第四、工程建筑涂料領(lǐng)域排名第三、保溫裝飾一體板領(lǐng)域排名第一，銷售規(guī)模在全國涂料行業(yè)排名第13位，全球涂料行業(yè)排名第45位。公司在規(guī)模上具備顯著領(lǐng)先優(yōu)勢，是國內(nèi)建筑涂料行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　上市以來高速發(fā)展，疫情下仍逆勢上漲：亞士創(chuàng)能2019年實現(xiàn)營業(yè)收入24.25億元，同比增長45.89%；歸母凈利潤1.14億元，同比增長94.41%。2017年上市以來，公司營收年復(fù)合增長率為31.62%，歸母凈利年復(fù)合增長率為12.99%。2020年，在新冠肺炎疫情背景下，公司前三季度的營業(yè)收入和凈利潤逆勢上漲，增速分別為35.03%、196.77%。

　　加快完善全國化布局，有望進(jìn)一步提升市占率：截止目前，亞士創(chuàng)能在上海、陜西、新疆、天津、安徽等地建有八大生產(chǎn)基地，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國大部分地區(qū)。與此同時，公司還在進(jìn)一步完善全國化布局，正計劃在湖南長沙、河北石家莊、河南南陽、安徽滁州（涂料）、安徽滁州（防水）、重慶長壽、廣東廣州等地投資建設(shè)五大綜合性智能制造基地及兩個工廠項目。此外，公司還計劃在四川、重慶、廣西、福建、云南、山東等多個地區(qū)布局砂漿輔材基地。

　　待上述生產(chǎn)基地全部達(dá)產(chǎn)后，亞士將新增涂料產(chǎn)能239.72萬噸（年產(chǎn)約190萬噸建筑涂料、年產(chǎn)50萬噸防水涂料），以及新增年產(chǎn)2.5億平方米防水卷材，年產(chǎn)1500萬平方米保溫裝飾板，年產(chǎn)300萬平方米仿石飾面柔性貼片，年產(chǎn)75萬立方米保溫板等。全部項目達(dá)產(chǎn)后可實現(xiàn)銷售收入約190億元。全國布局后的市場運輸半徑越來越小，產(chǎn)能規(guī)模越來越大。隨著公司的規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步提升，運輸和倉儲成本繼續(xù)下降，帶來單位成本的持續(xù)下降。同時公司供貨能力也大幅提升，綜合競爭力越來越強(qiáng)。

　　多因素驅(qū)動下行業(yè)加速集中，有助于公司進(jìn)一步提升市占率：在地產(chǎn)基建下游集中度提升，精裝房滲透率提升帶動行業(yè)集采，行業(yè)政策提升改善行業(yè)競爭格局，頭部企業(yè)加速擴(kuò)充產(chǎn)能，外部參與者加入等多重因素驅(qū)動下，建筑涂料行業(yè)呈現(xiàn)加速集中的態(tài)勢，龍頭品牌溢價能力凸顯，公司作為建筑涂料行業(yè)龍頭最為受益。公司近期密集投資布局將進(jìn)一步擴(kuò)張建筑涂料主業(yè)產(chǎn)能進(jìn)而提升市占率。

　　進(jìn)軍防水材料行業(yè)，雙引擎驅(qū)動呼之欲出：2020年公司正式進(jìn)軍防水材料行業(yè)，并在安徽滁州開工建設(shè)了首個防水材料生產(chǎn)基地，還規(guī)劃在華東、華北、華中、西南、華南等多個地區(qū)建設(shè)防水材料智能制造基地。防水與涂料行業(yè)有較多相似之處，公司成熟的工程渠道體系將有助于產(chǎn)品持續(xù)投放。防水材料市場潛力巨大，有助于公司實現(xiàn)業(yè)績快速增長，預(yù)計防水業(yè)務(wù)將會成為公司另一重要的增長引擎。

　　多品類擴(kuò)張，成長空間進(jìn)一步打開：公司正在向“建筑建材系統(tǒng)服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，近年來依托建筑涂料主業(yè)積累的渠道和資源，不斷利用客戶協(xié)同性進(jìn)行多元化業(yè)務(wù)擴(kuò)張，涉及品類包括建筑涂料、保溫裝飾一體板、保溫新材料、仿石飾面柔性貼片、防水材料、砂漿輔材等板塊，同時正在大力推進(jìn)C端新零售業(yè)務(wù)，還將開拓建筑工程施工業(yè)務(wù)。未來隨著新建項目的投產(chǎn)，公司在建筑涂料領(lǐng)域市占率有望進(jìn)一步提升，并且多品類擴(kuò)張進(jìn)一步打開成長空間。

　　涂界觀察員李明月分析表示，未來幾年內(nèi)我國涂料、保溫及防水行業(yè)仍具有很大的發(fā)展空間，特別是龐大的房地產(chǎn)存量市場帶來比較穩(wěn)定的建材市場需求，這為亞士創(chuàng)能的中長期發(fā)展提供了良好的市場條件。與此同時，亞士創(chuàng)能全國布局、產(chǎn)能規(guī)模下的成本優(yōu)勢明顯，品牌的吸引力強(qiáng)和全覆蓋的銷售網(wǎng)絡(luò)等因素是公司獲得穩(wěn)定的成長和業(yè)績高增長的保證?？梢灶A(yù)計的是，伴隨著行業(yè)集中度提升，公司話語權(quán)提升以及多元化品類擴(kuò)張，再加上盈利能力的不斷改善，綜合運用能力的不斷提升，公司中長期仍有廣闊發(fā)展空間。