據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年8月國內(nèi)鋁加工行業(yè)綜合PMI指數(shù)環(huán)比下降1.5個百分點(diǎn)至51.6%，連續(xù)三個月處于榮枯線以上。

從細(xì)分的指標(biāo)上來看

2023年8月國內(nèi)鋁下游生產(chǎn)、需求、庫存等指數(shù)均呈現(xiàn)環(huán)比下滑的趨勢，其中積壓訂單指數(shù)下跌顯著，主要系大部分板塊終端需求量尚未呈現(xiàn)回暖趨勢，企業(yè)合理排產(chǎn)，并提升發(fā)貨速度，同時為保證現(xiàn)金流穩(wěn)定，多數(shù)企業(yè)對原材料采取按需采購的方式，疊加近期鋁價上漲，企業(yè)畏高情緒顯著，謹(jǐn)慎下單。

分板塊來看

8月鋁板帶、鋁箔、工業(yè)型材、鋁線纜版塊、原生鋁合金以及再生鋁合金PMI均維持榮枯線以上，主因一方面金九銀十即將到來帶來小幅度訂單增量，另一方面，近期宏觀利好政策起積極推動作用。建筑鋁型材版塊受房地產(chǎn)為主的終端需求萎縮影響，整體淡季氛圍濃厚，PMI仍處于榮枯線以下。

具體分產(chǎn)品類型來看

鋁板帶：8月鋁板帶行業(yè)PMI為52.9%，環(huán)比下降7.1個點(diǎn)。8月鋁板帶市場供應(yīng)端波動較小，未出現(xiàn)往年同期對企業(yè)運(yùn)行帶來嚴(yán)重干擾的限電等問題。8月末趨近傳統(tǒng)旺季，部分企業(yè)反饋訂單出現(xiàn)小幅好轉(zhuǎn)，整體訂單情況較7月稍有改善。但8月鋁板帶出口第一大目標(biāo)國墨西哥宣布對進(jìn)口鋁材加征關(guān)稅，引發(fā)市場悲觀情緒，長期看鋁板帶需求仍不容樂觀。

鋁箔：8月鋁箔行業(yè)PMI為53.3%，環(huán)比下降4個點(diǎn)。8月鋁箔市場運(yùn)行整體穩(wěn)定，未出現(xiàn)較大規(guī)模的減產(chǎn)或增產(chǎn)現(xiàn)象。分產(chǎn)品看，8月空調(diào)箔熱度消退，進(jìn)入淡季。電池箔在新能源汽車的支撐下繼續(xù)穩(wěn)步增長。包裝箔則在8月末接近傳統(tǒng)旺季，出現(xiàn)一定回暖，部分企業(yè)反饋其包裝箔在手訂單量增加。9月進(jìn)入旺季，部分業(yè)者認(rèn)為訂單將有增長，但增長幅度仍需觀察。行業(yè)PMI預(yù)計(jì)將繼續(xù)運(yùn)行于榮枯線之上。

建筑型材：8月建筑型材綜合PMI指數(shù)47.45%，環(huán)比上升2.25個百分點(diǎn)，繼續(xù)維持榮枯線之下。

分指數(shù)來看，企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)錄得42.52%、新增訂單指數(shù)錄得46.87%，兩者指數(shù)均位于榮枯線之下，主要系建筑型材行業(yè)淡季氛圍濃厚，雖然近期中央出臺多項(xiàng)扶持政策，但由于房地產(chǎn)工期長的特殊性，利好政策尚未普遍傳達(dá)至鋁型材加工企業(yè)，企業(yè)整體開工情況和新增訂單情況均不理想，據(jù)SMM調(diào)研山東地區(qū)政府“保交樓”力度增大，給中大型鋁型材加工企業(yè)帶來一定增量，后續(xù)影響SMM降繼續(xù)跟蹤。成品庫存指數(shù)升至59.05%，主因房地產(chǎn)行業(yè)爆雷，下游悲觀情緒顯著，且資金不足，導(dǎo)致提貨放緩或只提小部分貨物的情況。受海外衰退影響，本月新增出口訂單指數(shù)維持低位，錄得32.41%。采購量與原料庫存伴隨生產(chǎn)訂單的下滑，亦表現(xiàn)疲軟，兩者指數(shù)分別錄得45.11%、47.42%。

此外，8月受天氣影響，華北部分地區(qū)出現(xiàn)發(fā)貨放緩的現(xiàn)象，供應(yīng)商配送時間指數(shù)小幅度下降至49.60%，預(yù)計(jì)9月影響全部消退，回復(fù)正常生產(chǎn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)9月建筑型材行業(yè)依舊在傳統(tǒng)淡季的氛圍籠罩下，行業(yè)PMI將持續(xù)位于榮枯線之下。

工業(yè)型材：8月工業(yè)鋁型材行業(yè)PMI總指數(shù)錄得54.12%，繼續(xù)位于榮枯線之上。分指數(shù)來看，生產(chǎn)及新訂單指數(shù)分別錄得59.48%、56.67%，均位于榮枯線之上，主要系下游需求有所回暖，其中8月以來光伏市場呈現(xiàn)明顯增勢，帶動相關(guān)鋁型材加工企業(yè)開工率與訂單量抬升，但據(jù)SMM調(diào)研了解各家光伏型材企業(yè)各不相同，主要系加工費(fèi)內(nèi)卷嚴(yán)重，部分企業(yè)認(rèn)可光伏市場存在較大需求量，但加工費(fèi)過低，產(chǎn)品質(zhì)量要求高導(dǎo)致中小企業(yè)廢品率較高，相關(guān)企業(yè)暫不考慮加大光伏板塊投入。

隨著工業(yè)型材訂單量的增加，加工企業(yè)原料采購量及庫存指數(shù)錄得55.83%、50%，均位于榮枯線之上，多數(shù)企業(yè)的原材料庫存主要采取按需采購的方式，少量囤貨以保證未來生產(chǎn)需要。此外，受海外衰退影響，工業(yè)型材新增出口訂單指數(shù)繼續(xù)維持容枯線以下，入得49.21%。整體來看，預(yù)計(jì)9月工業(yè)型材行業(yè)PMI將呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的態(tài)勢。

鋁線纜：2023年8月份國內(nèi)鋁線纜行業(yè)PMI錄得52.2%，環(huán)比上漲1.5個百分點(diǎn)，8月份國內(nèi)鋁線纜企業(yè)產(chǎn)量普遍持穩(wěn)部分企業(yè)交貨增加呈現(xiàn)開工小幅好轉(zhuǎn)的情況。西北等地區(qū)招標(biāo)量增加，行業(yè)新增訂單環(huán)比增長，新訂單指數(shù)及生產(chǎn)指數(shù)均位于榮枯線以上。8月份海外需求表現(xiàn)一般，鋁線纜出口訂單指數(shù)環(huán)比持穩(wěn)為主。進(jìn)入9月份，國內(nèi)氣溫下降，電網(wǎng)等戶外施工增加，終端需求推動線纜行業(yè)開工有望好轉(zhuǎn)，且部分電網(wǎng)項(xiàng)目趕進(jìn)度預(yù)計(jì)行業(yè)訂單也將有增量，故SMM預(yù)計(jì)9月份鋁線纜行業(yè)PMI維持在榮枯線以上。

原生合金：8月原生鋁合金PMI為56.1，環(huán)比上升4.7個點(diǎn)。8月原生鋁合金市場依然穩(wěn)定，繼續(xù)呈需求清淡但鮮有減產(chǎn)局面，且月內(nèi)個別企業(yè)因鋁水資源再度充裕而有復(fù)產(chǎn)，帶動行業(yè)PMI再度運(yùn)行于榮枯線之上。9月進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，訂單有望出現(xiàn)一定季節(jié)性回暖，且某企業(yè)9月預(yù)計(jì)部分產(chǎn)線技改完成，或?qū)⒃俣仍霎a(chǎn)。因此預(yù)計(jì)9月原生鋁合金行業(yè)PMI將再度運(yùn)行于榮枯線之上。

再生合金：8月再生鋁行業(yè)PMI環(huán)比7月上調(diào)2.2個百分點(diǎn)至51.6，回升至榮枯線上方。臨近汽車行業(yè)旺季，8月中旬后再生鋁廠訂單有所回暖，尤其龍頭企業(yè)產(chǎn)量增長較為明顯，但廣東、川渝等地因下游放一至兩周高溫假，再生鋁廠開工率受影響下降。另外8月廢鋁流通依然緊張且價格居高不下，成本壓力及訂單不足下中小廠產(chǎn)量難以提升。9月將迎來行業(yè)傳統(tǒng)旺季，屆時再生鋁企業(yè)訂單將延續(xù)回暖態(tài)勢，PMI預(yù)計(jì)繼續(xù)處于榮枯線上方，但目前市場反饋“金九”預(yù)期一般，整體增幅或有限。

簡評：進(jìn)入9月份，國內(nèi)下游開工有望好轉(zhuǎn)，其中建筑型材板塊受宏觀利好政策影響，各地“保交樓”、“城中村改造”等項(xiàng)目陸續(xù)推動，或帶來訂單增量，提振相關(guān)企業(yè)開工率；工業(yè)型材版塊光伏型材增勢延續(xù)，汽車型材隨著“金九銀十”的到來穩(wěn)中向好；鋁板帶箔版塊或受旺季影響，訂單量或小幅度上升；鋁線纜版塊或電網(wǎng)終端方面提貨的帶動下開工向好。綜合以上預(yù)期，SMM預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)鋁加工版塊PMI或穩(wěn)在榮枯線以上。