國慶長假后，電解鋁價(jià)格維持在13400元/噸左右，鋁企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利。

　　這種格局源于市場(chǎng)的理性回歸。2015年四季度，由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場(chǎng)供需失衡，電解鋁價(jià)格暴跌至最低9620元/噸，全國大多數(shù)電解鋁企業(yè)處于虧損狀態(tài)。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)多家鋁企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)保價(jià)，加之前期企業(yè)自行退出生產(chǎn)序列，2015年全年我國電解鋁行業(yè)累計(jì)關(guān)停產(chǎn)能達(dá)到440萬噸左右。

　　進(jìn)入2016年，電解鋁市場(chǎng)供應(yīng)速度明顯放緩，鋁價(jià)慢慢回升。截至筆者發(fā)稿時(shí)，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量增速創(chuàng)6年來新低，庫存創(chuàng)6年來新低，利潤創(chuàng)8年來新高，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　但是，所有人都在擔(dān)心，這種趨勢(shì)會(huì)維持多久?四季度以及明年的境況又如何?筆者個(gè)人認(rèn)為，今后一段時(shí)期，電解鋁市場(chǎng)漲跌的主要因素包括三點(diǎn)，一是復(fù)產(chǎn)速度，二是運(yùn)輸費(fèi)用，三是電價(jià)因素。

　　2016年，當(dāng)看到市場(chǎng)回暖之后，一輪復(fù)產(chǎn)高峰于是來臨。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1至8月份，全國累計(jì)復(fù)產(chǎn)100萬噸，估計(jì)到今年年底，還將復(fù)產(chǎn)100多萬噸，全年累計(jì)復(fù)產(chǎn)將達(dá)到200多萬噸，更有正在火熱施工中的新建電解鋁企業(yè)，一定會(huì)加快施工進(jìn)度，以圖在這一輪浪潮中分得一杯羹。如果復(fù)產(chǎn)、新投的鋁企業(yè)產(chǎn)能投放，將對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)造成壓力，對(duì)鋁價(jià)將有較大沖擊。

　　以往，在大宗商品運(yùn)輸領(lǐng)域，超載、超限很常見，車?yán)习鍌冋f，在中國不超載就不掙錢，交通部門睜一只眼閉一只眼，你好我好大家都好。9月21日，由交通運(yùn)輸部、公安部聯(lián)合下發(fā)的《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》正式實(shí)施，全國道路嚴(yán)查集、散貨車的運(yùn)輸限重。“921”新規(guī)實(shí)施后，六軸雙驅(qū)半掛車的超限標(biāo)準(zhǔn)為49噸，除去貨車本身重量，實(shí)際載重為32噸。于是，鋁土礦、氧化鋁、成品鋁錠的運(yùn)輸費(fèi)用上漲，羊毛出在羊身上，這些成本會(huì)轉(zhuǎn)嫁到鋁錠價(jià)格中，每噸會(huì)增加約300元的成本。

　　今年以來，部分網(wǎng)電大省對(duì)電解鋁企業(yè)出臺(tái)了優(yōu)惠政策，或直降網(wǎng)電價(jià)格，或降低自備電上網(wǎng)費(fèi)用，目前全國電解鋁企業(yè)自備電價(jià)格平均0.23元/kWh，網(wǎng)電價(jià)格平均價(jià)格0.32元/

　　kWh。然而，這些優(yōu)惠政策時(shí)效性較短，一年一策，波動(dòng)較大，運(yùn)費(fèi)上漲之后，電煤價(jià)格自然會(huì)水漲船高，獲得長期的優(yōu)惠電價(jià)不太容易。

　　經(jīng)歷了這幾年的“極寒”天氣之后，大部分電解鋁企業(yè)通過內(nèi)部提質(zhì)增效，已經(jīng)挖地三尺，沒有降本空間了;說到產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)電解鋁企業(yè)要想向高端轉(zhuǎn)型，缺錢、缺人、缺技術(shù)、缺市場(chǎng)，不是一朝一夕之功。企業(yè)的盈與虧，決定權(quán)在市場(chǎng)。我國電解鋁產(chǎn)業(yè)與鋼鐵、水泥等大宗商品相同，最大的問題還是結(jié)構(gòu)性過剩，這就需要國家層面通過長期不懈的監(jiān)管和調(diào)控，讓市場(chǎng)供需維持在一個(gè)合理的區(qū)間。

　　筆者認(rèn)為，如果新增產(chǎn)能、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能基本維持現(xiàn)在水平，不再大幅增加，那么明年鋁價(jià)將在12000-13000元/噸左右徘徊，如果新投、復(fù)產(chǎn)浪潮一波又一波，鋁價(jià)回到萬元時(shí)代的可能性就很大，那時(shí)，國內(nèi)大部分鋁企業(yè)將重歸煎熬時(shí)代。