去年低基數(shù)影響　今年前7月房地產(chǎn)用鋁同比增速略擴(kuò)大
　　據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2016年1-7月份國內(nèi)房地產(chǎn)鋁材消費(fèi)量（含每月的舊房改建用量）約為699萬噸（見圖1），環(huán)比增長7.3%，較去年同比增長10.5%，較去年同期增速提高超過12個(gè)百分點(diǎn)，2015年1-7月份國內(nèi)房地產(chǎn)鋁材消費(fèi)量為632.7萬噸。2016年7月份國內(nèi)房地產(chǎn)鋁材消費(fèi)量（含每月的舊房改建用量）約為47.4萬噸，環(huán)比下降9.4%，由增轉(zhuǎn)降，同比增長12%。綜合來看，7月份是年內(nèi)首個(gè)我國房地產(chǎn)用鋁環(huán)比下降的月份，但1-7月份我國房地產(chǎn)用鋁同比卻保持較高速度增長，分析之下，卓創(chuàng)認(rèn)為這與去年房地產(chǎn)行業(yè)基數(shù)偏低有關(guān)。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2015年全年全國房地產(chǎn)鋁材消費(fèi)量平均同比增速為-0.01%，其中1-7月份該值為-0.14%，而到了2016年，受利于各項(xiàng)政策利好的推動(dòng)，我國房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行出現(xiàn)亮點(diǎn)，2016年1-7月份全國房地產(chǎn)鋁材消費(fèi)量平均同比增速為7.47%。

　　多項(xiàng)“降”中一點(diǎn)“增”　房地產(chǎn)仍需持續(xù)去庫存
　　從近期國內(nèi)公布的幾項(xiàng)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，“降”字當(dāng)頭。7月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%，增速較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-7月份全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長8.1%，增速比1-6月份下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；1-7月份民間固定資產(chǎn)投資同比增長2.1%，增速比1-6月份下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中第一、二及三產(chǎn)業(yè)增速較1-6月份均呈現(xiàn)不同程度下降；7月份全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長10.2%，增速比1-6月份下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；另外，1-7月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長5.3%，增速比1-6月份下降0.8個(gè)百分點(diǎn)（見圖2）。無論是歸結(jié)于季節(jié)性淡季，還是國內(nèi)多地遭遇暴雨洪災(zāi)襲擊，不可否認(rèn)的是，多項(xiàng)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)尚需進(jìn)一步鞏固。而從房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)來看，在全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積、商品房銷售面積及銷售額、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金等一系列關(guān)鍵數(shù)據(jù)增速較1-6月份均現(xiàn)回落下，7月份部分商品房待售面積明顯增加。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年7月末，商品房待售面積71382萬平方米，比6月末減少34萬平方米。其中，住宅待售面積減少415萬平方米，辦公樓待售面積增加26萬平方米，商業(yè)營業(yè)用房待售面積增加196萬平方米。雖然商品房待售面積無法完全代表全國房地產(chǎn)庫存，但是其在一定程度上反應(yīng)出房地產(chǎn)去庫存的情況。從今年數(shù)據(jù)來看，除了春節(jié)前后，國內(nèi)商品房待售面積顯著大幅增加之外，自3月份開始，我國商品房待售面積逐步下降，4個(gè)月時(shí)間內(nèi)商品房待售面積月平均減少628.8萬平方米，然而到了7月份，商品房待售面積下降速度明顯放緩，其中商業(yè)營業(yè)用房銷售疲軟成為最大的拖累，而這與企業(yè)投資熱情降低息息相關(guān)。而從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀及中短期趨勢分析，我國房地產(chǎn)去庫存過程仍將持續(xù)。
　　房貸表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”　市場仍視房子為“硬貨投資”
　　前面說到，企業(yè)投資熱情降低影響到商業(yè)營業(yè)用房的銷售，而支撐依據(jù)可以看最新的新增人民幣貸款數(shù)據(jù)。據(jù)央行數(shù)據(jù)公布數(shù)據(jù)顯示，2016年7月份全國人民幣貸款新增4636億元，同比少增1.01萬億元，較6月份大幅下降，而6月份該值為1.38萬億元，結(jié)果超預(yù)期出現(xiàn)萎縮，遠(yuǎn)不及市場8000億元左右的預(yù)期。其中，住戶部門貸款新增4575億元，住房按揭貸款貢獻(xiàn)最大，而非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款減少26億元。雖然產(chǎn)生如此結(jié)果的原因一部分在于信貸的季節(jié)性因素，但是更重要的是在制造業(yè)投資下滑下，實(shí)體企業(yè)投資謹(jǐn)慎或者投資意愿不足，從而減少對信貸的需求。另一方面，目前我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金對按揭貸款的依賴度上升。進(jìn)入2016年，按揭貸款占我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金的比重從13.2%一路上升至16.7%，且1-7月份平均占比達(dá)到15.5%，而去年的1-7月份該值平均占比僅為11.7%。
　　雖然國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫已被言多年，但是不可否認(rèn)的是這幾年國內(nèi)房價(jià)整體而言仍處于上漲趨勢，“早買，早受益”在房地產(chǎn)行業(yè)同樣適用，所以使得很多人感慨“做實(shí)業(yè)還不如投資買房”，而且截至當(dāng)前，房地產(chǎn)業(yè)仍是我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，一些地方政府用房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增收的情況并未顯著轉(zhuǎn)變，目前房子仍屬于“硬貨投資”。