電容器根據(jù)電介質(zhì)的不同主要分為鋁電解電容器、鉭電解電容器、陶瓷電容器和薄膜電容器四大類，其中鋁電解電容器具有單位體積CV值高和性價(jià)比高等顯著優(yōu)點(diǎn)，占據(jù)了30%的電容器市場(chǎng)份額。鋁電解電容器是由陽(yáng)極箔、陰極箔、中間隔著電解紙卷繞后，再浸漬工作電解液，然后密封在鋁殼中而制成的電容器；鋁電解電容器主要作用為：通交流、阻直流，具有濾波、消振、諧振、旁路、耦合和快速充放電的功能，與其它電容器相比，具有體積小、儲(chǔ)存電量大、成本低的特性；全球鋁電解電容器應(yīng)用領(lǐng)域分布為消費(fèi)性電子產(chǎn)品占45%，工業(yè)占23%，資訊13%，通信7%，汽車5%，其他7%。消費(fèi)類鋁電解電容器主要用于節(jié)能照明、電視機(jī)、顯示器、計(jì)算機(jī)及空調(diào)等消費(fèi)類市場(chǎng)；工業(yè)類鋁電解電容器主要用于工業(yè)和通訊電源、專業(yè)變頻器、數(shù)控和伺服系統(tǒng)、風(fēng)力發(fā)電及汽車等工業(yè)領(lǐng)域。

　　2017年全球鋁電解電容器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為82億美金，自然增長(zhǎng)率為3-5%。

鋁電解電容結(jié)構(gòu)

不同種類電容器性能比較

不同種類電容器功能比較

　　目前，日本、臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)和中國(guó)大陸是全球鋁電解電容器的主要生產(chǎn)國(guó)家和地區(qū)，全球前五大鋁電解電容器廠商有四家是日本企業(yè)，其分別是：Nippon Chemi-con、Nichicon、Rubycon和Panasonic，日系廠商占全球鋁電解電容器市場(chǎng)份額超過60%。供給端：上游電子鋁箔缺貨不斷，價(jià)格喊漲鋁電解電容器主要原材料包括電極箔、鋁殼、引出線、電解紙、橡膠塞等，其中電極箔是生產(chǎn)鋁電解電容器的關(guān)鍵性基礎(chǔ)材料，用于承載電荷，占鋁電解電容器生產(chǎn)成本的30%-60%。電極箔是高純鋁經(jīng)過軋制、腐蝕、化成等一系列工序加工而成，其生產(chǎn)要求高。電極箔的性能在很大程度上決定著鋁電解電容器的容量、漏電流、損耗、壽命、可靠性、體積大小等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)，亦是鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)鏈中最具價(jià)值及最需要技術(shù)含量的部分之一。電極箔采購(gòu)轉(zhuǎn)向大陸：電極箔供應(yīng)廠商主要來自日本和中國(guó)大陸，其中中國(guó)大陸為鋁箔重要生產(chǎn)地，占據(jù)約70～80%產(chǎn)量，由于日本電極箔廠商結(jié)構(gòu)調(diào)整，空調(diào)、家電、洗衣機(jī)等家電產(chǎn)品所需電容器鋁箔材料量大，廠商向中國(guó)大陸鋁箔廠商購(gòu)買鋁箔產(chǎn)品，因此也造成中國(guó)大陸鋁箔供不應(yīng)求。環(huán)評(píng)嚴(yán)格限制電極箔產(chǎn)能：電占到電極箔材料成本超過20%。由于電極箔耗電量高，由于電極箔生產(chǎn)會(huì)排放酸性廢水和刺激性氣體，政府今年為環(huán)保嚴(yán)格管制廢水處理額度，環(huán)保壓力加大導(dǎo)致部分產(chǎn)能停產(chǎn)，小型鋁箔廠被淘汰出局。上游鋁價(jià)上漲帶動(dòng)鋁箔漲價(jià)：根據(jù)臺(tái)灣中時(shí)電子報(bào)新聞，業(yè)者表示，鋁材料占鋁箔整體成本大約50%，鋁原料價(jià)格從2017年初每公噸1800美元，到2017年12月已漲到2200美元，鋁箔材料2017年10月到11月漲幅約8%到10%。

鋁電解電容產(chǎn)業(yè)鏈

全球及中國(guó)電極箔消費(fèi)量

　　目前臺(tái)系鋁電解電容器廠認(rèn)為，2018年高中低壓鋁箔均可能短缺，目前鋁箔供不應(yīng)求，預(yù)估中國(guó)大陸11月、12月鋁箔短缺影響程度在15%-25%。鋁箔材料的短缺，導(dǎo)致下游鋁電容等被動(dòng)元器件再掀漲價(jià)風(fēng)波。從拉貨時(shí)程來看，受到日系電容器廠商銷售策略改變以及中國(guó)上游鋁箔材料供不應(yīng)求等因素影響，日系電容器廠商交貨時(shí)程，已經(jīng)從原先的6周拉長(zhǎng)到12周，部分日系電容器廠商交貨時(shí)程甚至達(dá)到半年。一方面，日系電容器產(chǎn)品交期拉長(zhǎng)，我們認(rèn)為下游客戶有望加大非日系電容器廠商的訂單，拉動(dòng)大陸及臺(tái)灣電容器供應(yīng)商訂單。另一方面，價(jià)格方面，日系和臺(tái)系電容器廠商已經(jīng)漲價(jià)，大陸電容器廠商有望受益于全球漲價(jià)潮；上游電子鋁箔及電極箔也有望在缺貨浪潮下價(jià)格提升。