【鋁博士網(wǎng)】2016年一季度，受益于共計側(cè)改革的鋁行業(yè)表現(xiàn)非常搶眼：鋁供應(yīng)壓力緩解、企業(yè)虧損縮減，甚至出現(xiàn)利潤跳增的情況、產(chǎn)能擴(kuò)張放緩和消費(fèi)階段性回暖。進(jìn)入二季度，電解鋁行業(yè)壓力再度開始顯現(xiàn)，不過供應(yīng)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。目前，中國電解鋁行業(yè)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)陸續(xù)進(jìn)行，盡管尚未對現(xiàn)貨市場構(gòu)成供應(yīng)上的壓力，但是從電解鋁價格持續(xù)走弱中可以得到體現(xiàn)。而消費(fèi)層面，隨著地產(chǎn)行業(yè)一季度爆發(fā)式增長回歸理性之后，需求也開始環(huán)比走弱。這就需要鋁行業(yè)依托政策扶持企業(yè)轉(zhuǎn)型的大環(huán)境，加大科技投入，創(chuàng)新工藝與技術(shù)，提高產(chǎn)品競爭力和差異化，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。在行業(yè)利潤回升的情況下，單純依靠企業(yè)減產(chǎn)實行不通的，最主要的似乎做大做細(xì)蛋糕，通過市場化手段實現(xiàn)優(yōu)勝略汰和產(chǎn)能出清。

　　

　　鋁土礦來源多元化

　　

　　相對于從其他金屬礦資源，鋁土礦在全球地殼中分布相對豐富。盡管國內(nèi)鋁土礦因礦石品位、開采難度等原因而自給率不足，但是進(jìn)口鋁土礦近年來多元化趨勢明顯，從而使得國內(nèi)氧化鋁企業(yè)在原材料端不存在長期緊缺的可能。

　　

　　由于我國鋁土礦資源總量少，質(zhì)量越來越差、開采和加工難度增加，氧化鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展有國內(nèi)轉(zhuǎn)移到國外，到資源豐富，投資、運(yùn)行成本較低的國家可能是趨勢。綜合各種因素，印度尼西亞已成為我國海外鋁土礦資源開發(fā)的首選地，已有幾項目在此落地。

　　

　　從鋁土礦進(jìn)口來源看，在印度禁止原礦出口，在2016年一度對鋁土礦開采禁止的情況下，澳大利亞和幾內(nèi)亞鋁土礦進(jìn)口出現(xiàn)明顯的增長中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年4月份，中國進(jìn)口鋁土礦進(jìn)口量共440.66萬噸，同比小幅減少5.96%，環(huán)比減少13.8%；來自馬來西亞的鋁土礦進(jìn)口量同比大幅下降68.8%，環(huán)比下滑51.6%；澳大利亞鋁土礦進(jìn)口量同比大幅增加31.22%；幾內(nèi)亞一躍超過馬來西亞，成為鋁土礦進(jìn)口量第二大來源國。

　　

　　隨著幾內(nèi)亞鋁土礦開發(fā)項目的發(fā)展，預(yù)計該地區(qū)的鋁土礦供應(yīng)量將在未來大幅增加，我國進(jìn)口鋁土礦市場格局改變明顯。

　　

　　從幾內(nèi)亞鋁土礦資源來看，儲量預(yù)計達(dá)到400億噸，其中氧化鋁含量超過40%、從1978年到2002年，幾內(nèi)亞一直是全球第二大鋁土礦生產(chǎn)商，產(chǎn)量僅次于澳大利亞。2010年，幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)量跌至全球第五，被巴西、中國及印尼三國超越。2014年，印尼禁止出口鋁土礦致使產(chǎn)量下降，幾內(nèi)亞產(chǎn)量又攀升至全球第四位。其中博法地區(qū)（Boffa）鋁土礦山的預(yù)估儲量為600~900萬噸，是世界上最重要的未被開采的旅途礦山之一。

　　

　　主要包括以下礦山：

　　

　　三頭鋁土礦山：占地484平方千米，預(yù)計含有2394噸最低品位為35%的鋁土礦，1730噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　郝達(dá)鋁土礦山：占地200平方千米，預(yù)計含有1763噸最低品位為35%的鋁土礦，1039噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　中心地區(qū)鋁土礦山：占地599平方千米，預(yù)計含有1823噸最低品位為35%的鋁土礦，817噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　南部地區(qū)鋁土礦山：占地599平方千米，預(yù)計含有1954噸最低品味為35%的鋁土礦，712噸最低品位為40%的鋁土礦。

　　

　　

　　2015年四季度，由于國內(nèi)鋁價持續(xù)下跌，一度觸發(fā)國內(nèi)氧化鋁和電解鋁冶煉企業(yè)減產(chǎn)或關(guān)停產(chǎn)能的浪潮。2016年一季度伴隨鋁價反彈，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)率先復(fù)產(chǎn)，從而使得電解鋁冶煉企業(yè)

　　

　　原材料供應(yīng)非常充裕，更便利鋁冶煉廠度產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)規(guī)模和時間是價格而定。

　　

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份中國氧化鋁產(chǎn)量約為494萬噸，環(huán)比增加5.1%，1~5月份產(chǎn)量共2305萬噸，同比增加3.9%。中國氧化鋁產(chǎn)量已連續(xù)三個月上漲。5月份由于北方氧化鋁價格穩(wěn)定于1980~2020元/噸，而氧化鋁廠商生產(chǎn)的現(xiàn)金流成本大多低于1700元/噸，因此氧化鋁廠商復(fù)產(chǎn)浪潮依舊。除此之外，山西華興鋁業(yè)有限公司新投產(chǎn)100萬噸氧化鋁項目產(chǎn)能已完全釋放，月產(chǎn)量增加約8萬噸。

　　

　　最近三個月山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)上漲已達(dá)到157萬噸，位列全國第一；5月底山東魏橋鋁電有限公司氧化鋁投產(chǎn)100萬噸氧化鋁項目，預(yù)計6月上旬達(dá)產(chǎn)，運(yùn)行年產(chǎn)能已達(dá)到1250萬噸，因此預(yù)計6月份山東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量將會繼續(xù)增加并領(lǐng)跑全國。山西省緊隨其后，產(chǎn)量達(dá)到142萬噸；東方希望晉中化工有限公司投產(chǎn)80萬噸氧化鋁項目，預(yù)計6月份產(chǎn)能將被釋放，因此山西省氧化鋁產(chǎn)量已將進(jìn)一步增加。

　　

　　氧化鋁產(chǎn)能方面，中國2016年氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到6100萬噸，較去年5800萬噸左右的實現(xiàn)產(chǎn)量增加5.2%。到2016年末，中國的氧化鋁產(chǎn)能亦預(yù)期增加至每年7400萬噸，較2015年末的6900萬噸增加7.2%、2014年末和2013年末中國的氧化鋁產(chǎn)能分別為每年6500萬噸和6000萬噸。在2015年末至2016年初期間停頓的總計900~1000萬噸年產(chǎn)能中，有至少700萬噸已被重啟，預(yù)計今年將有8000萬噸左右的閑置產(chǎn)能重啟。

　　

　　進(jìn)出口方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月底中國進(jìn)口氧化鋁庫存量環(huán)比減少13%，至81萬噸。5月底進(jìn)口氧化鋁庫存量明顯下滑，主要由于中國氧化鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和進(jìn)口氧化鋁到港量大幅度減少。4月份進(jìn)口氧化鋁中國到港量僅有10萬噸，環(huán)比減少72%，6月份連云港計劃到港量僅有一條船，電解鋁廠商壓縮進(jìn)口氧化鋁用量，部分持有長單的消費(fèi)商將進(jìn)口氧化鋁轉(zhuǎn)賣至中東。

　　

　　電解鋁產(chǎn)能度攙陸續(xù)展開，供應(yīng)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化

　　

　　2015年四季度，由于鋁價持續(xù)下跌引發(fā)全行業(yè)虧歲范圍擴(kuò)大，從而使得國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)抱團(tuán)取暖——聯(lián)合減產(chǎn)，并挺遲新增產(chǎn)能投產(chǎn)。不過，隨著2016年二季度開始，國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)扶攙陸續(xù)展開，規(guī)模也不斷擴(kuò)大。

　　

　　截至2016年5月，中國電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到3096萬噸，新增產(chǎn)能投產(chǎn)95萬噸。至5月26日，2016年中國電解鋁累計減產(chǎn)17.3萬噸，新產(chǎn)能已投產(chǎn)120萬噸，新產(chǎn)能待投產(chǎn)103.47萬噸，固有產(chǎn)能已復(fù)產(chǎn)76.4萬噸。至5月26日，中國電解鋁產(chǎn)能3952.17萬噸，開工3199.05萬噸，開工率80.94%。因部分未達(dá)產(chǎn)，5月份產(chǎn)量預(yù)估268萬噸，日產(chǎn)8.65萬噸，高于4月份的日產(chǎn)8.59萬噸。

　　

　　不過，由于復(fù)產(chǎn)企業(yè)大多數(shù)為生產(chǎn)鋁水直供周邊鋁深加工企業(yè)，因此截至六月上旬，鋁錠產(chǎn)出回升上沒有對鋁錠現(xiàn)貨市場供應(yīng)沖擊，因此從供應(yīng)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)優(yōu)化。截至6月2日，國內(nèi)包括上海、杭州、佛山等五地鋁社會庫存繼續(xù)呈現(xiàn)下降勢頭，降至48.6萬噸，去年同期為116.2萬噸。

　　

　　地區(qū)電價優(yōu)惠助力鋁成本下降

　　

　　在業(yè)內(nèi)流傳西北地區(qū)鋁電聯(lián)動之后，云南地區(qū)率先出臺扶持鋁電一體化的優(yōu)惠措施。6月初，云南省人民政府下發(fā)文件決定，為促進(jìn)云南省水電產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，進(jìn)一步降低企業(yè)用電成本，將確保云南鋁業(yè)股份有限公司用電價格不高于每千瓦時0.2785元，試行時限為2016年6月1日到2017年5月31日。

　　

　　具體限定為，建議市場化方式，有云鋁股份與華能瀾滄江水電有限公司、云南華電金沙江中游水電開發(fā)有限公司按照每千瓦時不高于0.185元的上網(wǎng)電價簽訂雙邊協(xié)議，云南電網(wǎng)收取云鋁股份每千瓦時0.045元直購電過網(wǎng)費(fèi)（含基本電費(fèi)）以及每千瓦時0.0485元政府性基金及附加。確保云鋁股份用電價格不高于每千瓦時0.2785元，試行時限為2016年6月1日到2017年5月31日。此外，為爭取才增不減免云南省0.019元的可再生資源電價附加，將由省財政廳牽手盡快擬定請示文件上報。

　　

　　據(jù)了解，2013~2015年，云鋁股份綜合用電價格逐年下降，但與其他省同行業(yè)用電價格相比仍相對較高。此次協(xié)議降價后，云鋁股份用電價格比2015年再降每千萬時0.07元左右，降幅達(dá)20%，整體用電成本顯著下降，利好企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

　　

　　總之，鋁行業(yè)產(chǎn)能在復(fù)產(chǎn)，這是市場化的合理行為，因企業(yè)利潤改善下企業(yè)產(chǎn)能重啟是必然之舉。后期鋁行業(yè)不僅需要加強(qiáng)行業(yè)自律，更重要的是加大科技和資金投入，實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新和升級，做大做細(xì)市場蛋糕。