2016年在配合供給側(cè)改革的情況下，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存開(kāi)啟一輪去庫(kù)存過(guò)程，且對(duì)鋁市供應(yīng)產(chǎn)生了較為明顯的效果，2017年低庫(kù)存狀態(tài)能否持續(xù)？上海有色網(wǎng)鋁資深分析師劉小磊在上海有色網(wǎng)舉辦的《2016年中國(guó)鑄造產(chǎn)業(yè)鏈供需交易峰會(huì)暨原材料價(jià)格預(yù)測(cè)發(fā)布會(huì)暨蘇州壓鑄技術(shù)協(xié)會(huì)年會(huì)暨長(zhǎng)三角壓鑄業(yè)聯(lián)盟年會(huì)》上表示：“因電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新增產(chǎn)能的投放，警惕2017年國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存會(huì)迅速回升?！?/p>

　　電解鋁去產(chǎn)能效果明顯 庫(kù)存大幅下降：

　　2015年鋁價(jià)大跌，滬鋁指數(shù)跌至上市以來(lái)的歷史低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)進(jìn)行了去一場(chǎng)產(chǎn)能行動(dòng)，國(guó)內(nèi)近30家電解鋁廠減產(chǎn)的總產(chǎn)量達(dá)到417萬(wàn)噸，且電解鋁去產(chǎn)能的影響很明顯，2016年電解鋁市場(chǎng)進(jìn)行了非常明顯的去庫(kù)存過(guò)程。

　　據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2016年國(guó)內(nèi)五地電解鋁庫(kù)存在3月中旬出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)92.8萬(wàn)噸，但隨后庫(kù)存快速下降，8月初達(dá)到紀(jì)錄以來(lái)的歷史低點(diǎn)24.1萬(wàn)噸，隨后一段時(shí)間出現(xiàn)小幅回升。

　　但9月之后國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)并未延續(xù)增長(zhǎng)，反而又出現(xiàn)了小幅回落。主要受到西北鋁錠運(yùn)輸?shù)挠绊?，?guó)內(nèi)治理超載的“921新運(yùn)輸政策”出臺(tái)之后，公路運(yùn)輸運(yùn)費(fèi)上漲，新疆鋁錠大部分被擠壓到鐵路站臺(tái)，導(dǎo)致庫(kù)存增速被打亂。據(jù)SMM了解，目前新疆鋁錠積累的總量已經(jīng)超過(guò)20萬(wàn)噸，新疆庫(kù)存積壓需要較長(zhǎng)時(shí)間解決，積壓庫(kù)存需待2個(gè)月以上時(shí)間消化。

　　鋁錠供應(yīng)緊張 鋁現(xiàn)貨升貼水表現(xiàn)堅(jiān)挺：

　　由于現(xiàn)貨供應(yīng)處于緊缺狀態(tài)，今年鋁現(xiàn)貨升水被抬升。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2016年前10月跟月國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升貼水的平均值是81元/噸，且最高值一度達(dá)到620元/噸，而2015年現(xiàn)貨升貼水的平均值是-96元/噸。

　　2017年鋁錠庫(kù)存將重新增加：

　　因電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新增產(chǎn)能的投放，SMM預(yù)計(jì)2017年國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存將重新增加，現(xiàn)貨鋁高升水格局恐難持續(xù)。

　　SMM預(yù)期到2016年底國(guó)內(nèi)的電解鋁年產(chǎn)能將達(dá)到4150萬(wàn)噸，2017年將達(dá)到4450萬(wàn)噸，未來(lái)兩年之內(nèi)國(guó)內(nèi)每年有接近300萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能的投放。擴(kuò)大電解鋁整體消費(fèi)，以及低成本產(chǎn)能的高溢價(jià)能力，成為促進(jìn)電解鋁產(chǎn)能提升主要驅(qū)動(dòng)力。