2016年1-10月，汽車月銷量同比增速一路走高，從最低的2月份的-0.86%增長至最高的9月份26.14%?？梢哉f，2016年是汽車行業(yè)景氣度不斷上揚的一年，扭轉(zhuǎn)2015年銷量大幅下滑的頹勢。

　　從汽車分類的銷量增速來看，乘用車和貨車是增速上漲的主要動力，而客車處于繼續(xù)下滑的不利局面。相比而言，乘用車的絕對增速最大，但是貨車銷量增速的改善最大，由前兩年的負增長，大幅攀升至2016年的近10%的增長。即乘用車依然是汽車銷量增長的最主要來源，而貨車行業(yè)的景氣改善最為明顯。

2016 年汽車月銷量及同比增速

2013-2016年中國汽車及子分類銷量年度同比增速

　　乘用車方面，整體增速穩(wěn)中有升，下半年增速維持30%高位。分類銷量方面，轎車銷量最大，SUV 緊隨其后且不斷縮小與轎車差距，MPV 銷量相對最少。而在分類增速方面，SUV 銷量增速最快，高于MPV，轎車的增速最低。趨勢上來看，SUV 持續(xù)超高速增長的格局難以持續(xù)，有開始緩慢滑坡的趨勢，未來增速回到中高速增長的概率大。而轎車和MPV 增速處于不斷上漲中，尤其是MPV。作為乘用車領域銷量較小的領域，MPV2016 年增速開始加快，一度接近SUV 的增長水平，可以說是2016 年乘用車增長的“奇兵”。

2016年中國乘用車及子類月銷量和增速

　　客車方面，整體銷量持續(xù)低迷，處于負增長局面。分類銷量上，輕型客車銷量最大，占據(jù)客車銷量的半壁江山。分類增速方面，中型客車銷量增速最快，大型客車增速其次，輕型客車增速最低。趨勢上來看，中、大型客車經(jīng)歷了2016年上半年的快速增長后，略顯乏力，增速開始下行，尤其是大型客車，受新能源汽車騙補調(diào)查影響較大，短期內(nèi)或難走出頹勢。

2016年中國客車及子類月銷量和增速

　　貨車方面，整體銷量增速下半年放量，從上半年的5%增長至下半年的10%左右。分類銷量上，輕貨銷量大于微貨大于中、重貨。分類增速方面，重貨增速最亮眼，下半年攀升至80%的增長。中貨增速其次，維持在30%左右，微貨增速再次，10%左右。輕貨增速最差，基本維持0增長。

2016年中國貨車及子類月銷量和增速

　　價格指數(shù)方面，乘用車價格依然處于降價通道。但降價幅度出現(xiàn)變化，2015年價格跌幅越拉越大，而2016年初乘用車價格變化指數(shù)出現(xiàn)拐點，扭頭向上，降價幅度收窄，到2016年8月出現(xiàn)最小降幅后，此后又面臨了較大幅的降價壓力?？梢钥闯?，經(jīng)歷了2016年三季度汽車市場的景氣復蘇后，后續(xù)市場銷量方面的壓力又將逐步出現(xiàn)。

2014-2016年中國乘用車價格變化指數(shù)

　　汽車價格指數(shù)出現(xiàn)向下的拐點，而同樣的趨勢，在汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資額的累計同比增速上也有所反應。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，固定資產(chǎn)投資額增速是汽車銷量增速的領先指標，兩者趨勢大致一致，但前者領先于后者6個月的時間。從圖中可以看出，2015年2月，固定資產(chǎn)投資額增速到達谷底，此后半年即2015年8月，汽車銷量增速由下降趨勢轉(zhuǎn)為上升。而固定資產(chǎn)投資額增速在2016年4月到達高點后開始下滑，我們預計汽車銷量大概率在2016年10月以后增速開始出現(xiàn)下滑，此后汽車銷量增長將面臨較大的壓力。

2014-2016年中國汽車工業(yè)固定資產(chǎn)投資總額累計同比增速

汽車銷量增速與固定資產(chǎn)投資額增速關系圖

　　總體而言，2016年汽車行業(yè)經(jīng)歷了政策利好刺激帶來的景氣復蘇階段，但種種跡象表明，這一復蘇跡象或許已經(jīng)走到了尾聲。后續(xù)若沒有其他利好出臺，汽車銷量增速或?qū)㈤_始下滑，面臨較大壓力。