一、 本月市場走勢(shì)分析

　?。ㄒ唬?市場分析

　　電纜原材料（鋁材）之重點(diǎn)產(chǎn)品解析：據(jù)數(shù)據(jù)顯示，不同于10月鋁價(jià)一路走高行情，11月鋁價(jià)陷入大幅波動(dòng)狀態(tài)，月內(nèi)整體行情依然偏弱，以長江有色現(xiàn)貨市場為代表，月初鋁價(jià)為14880元/噸，月末鋁價(jià)為14050元/噸，下跌830元，整體跌幅為5.6%。 

　　宏觀方面：月初，美國選舉塵埃落定，市場預(yù)期特朗普上臺(tái)后將注重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，消息利于大宗工業(yè)商品市場，外盤倫鋁一度沖高至1794.5美元，但顯然上行遇阻，倫鋁震蕩回落，短期震蕩延續(xù)。國內(nèi)方面，滬鋁因現(xiàn)貨市場貨源持續(xù)偏緊，以及市場資金炒作，月初延續(xù)10月份的上漲行情，最高攀升至14850元/噸，但需求疲弱以及市場到貨逐漸增加，鋁價(jià)上漲乏力，滬鋁震蕩回落，隨后再度上漲，但顯然上漲力度不及前期，月末再度沖高回落。

　　市場方面：前段時(shí)間，寒潮來襲，影響到貨，市場擔(dān)憂后續(xù)到貨量，加之期鋁當(dāng)月一路沖高，持貨商跟盤抬價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場看漲氛圍滋生，貿(mào)易商接貨意愿強(qiáng)烈，助推市場報(bào)價(jià)一路上抬而且有所成交。不過本月鋁價(jià)格出現(xiàn)暴漲暴跌，市場出現(xiàn)恐慌，持貨商拋貨積極，然而市場成交逐漸減少，商家多選擇避險(xiǎn)觀望居多。下半月開始，鋁價(jià)開始下滑行情，截至目前，雖跌幅放緩，但行情仍不穩(wěn)定，整體來說，11月鋁市場成交不如10月。

　　（二）后市預(yù)測(cè)

　　目前來看，新疆貨物已在緩慢流出，但是主銷區(qū)鋁錠仍在快速去庫存，呈現(xiàn)出現(xiàn)貨市場仍偏緊的格局，高升水依舊維持。鑒于供應(yīng)緊張局面面臨被緩和的預(yù)期，鋁的單邊市轉(zhuǎn)向高位區(qū)間市。后期，隨著市場上貨源增多，持貨商集中出貨打壓鋁價(jià)，下游整體開始看跌，臨近年關(guān)，整個(gè)鋁市場需求疲弱，貿(mào)易商普遍反應(yīng)生意不好做，同時(shí)又面臨年底回款壓力比較大，整個(gè)鋁市可能迎來一波調(diào)整，預(yù)計(jì)鋁價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩行情。

　　二、鋁庫存

　　庫存方面：截止11月30日，LME鋁庫存報(bào)2149150噸，日減5900噸；同期，上期所鋁庫存報(bào)75362噸，周劇減12373噸，遠(yuǎn)低于年內(nèi)庫存均值20萬噸，再創(chuàng)2007年9月28日來的低點(diǎn)。當(dāng)前鋁市顯性庫存水平極低，預(yù)計(jì)年底前將有所增加，但增量不大。從供需角度看，上半年在消費(fèi)好轉(zhuǎn)后，存在不小供應(yīng)缺口。在三季度國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和新產(chǎn)能投產(chǎn)情況下，供需基本平衡。四季度估計(jì)略有過剩，產(chǎn)量在增長而房地產(chǎn)領(lǐng)域消費(fèi)下滑，汽車領(lǐng)域消費(fèi)維持增長。