阿拉丁(ALD)了解，2016年12月15日，財(cái)政部及國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文稱(chēng)，自2017年1月1日起至12月31日止，購(gòu)置1.6升及以下排量的乘用車(chē)減按7.5%的稅率征收車(chē)輛購(gòu)置稅;自2018年1月1日起，恢復(fù)按10%的法定稅率征收車(chē)輛購(gòu)置稅;新能源車(chē)輛依然享受免征購(gòu)置稅。小排量乘用車(chē)購(gòu)置稅紅利延續(xù)一年，但優(yōu)惠力度再減半，征收稅率由5%回升至7.5%，據(jù)估計(jì)十萬(wàn)元/輛計(jì)算購(gòu)車(chē)成本將增加2000元以上。

　　在多部門(mén)和行業(yè)力推之下，本次購(gòu)置稅優(yōu)惠得到延長(zhǎng)，雖然力度減半了，但購(gòu)置稅的優(yōu)惠確確實(shí)實(shí)能夠刺激消費(fèi)增長(zhǎng)，購(gòu)置稅減半延長(zhǎng)即保證汽車(chē)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展又避免財(cái)稅大幅下降。目前小排量汽車(chē)消費(fèi)表現(xiàn)非常亮眼，據(jù)汽車(chē)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，小排量乘用車(chē)已成為今年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)最大的細(xì)分市場(chǎng)，1.6L及以下乘用車(chē)共銷(xiāo)售1562.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.5%，占乘用車(chē)銷(xiāo)量比重為72.1%，比去年同期提高3.8個(gè)百分點(diǎn)。今年前11月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)再超預(yù)期，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成301.1萬(wàn)輛和293.9萬(wàn)輛，比上月分別增長(zhǎng)16.4%和10.9%，比上年同期分別增長(zhǎng)17.8%和16.6%。11-11月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2502.7萬(wàn)輛和2494.8萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)14.3%和14.1%。據(jù)估算，按照2016年15%產(chǎn)量增速，今年同比去年凈增長(zhǎng)約350萬(wàn)輛，直接拉動(dòng)鋁消費(fèi)用鋁40萬(wàn)噸以上，占2016年電解鋁消費(fèi)增長(zhǎng)2成左右，是當(dāng)前鋁消費(fèi)中最為亮眼的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　但是任何刺激消費(fèi)舉措都有高度透支未來(lái)消費(fèi)空間的效應(yīng)，政策的減半延遲也是為了平緩消費(fèi)增速影響。實(shí)際上，在2009年，國(guó)家第一次對(duì)購(gòu)買(mǎi)1.6升及以下排量乘用車(chē)推出稅收減半，即購(gòu)置稅優(yōu)惠稅率為5%的優(yōu)惠舉措。當(dāng)年，在該政策扶持下，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)33%。隨后，2010年小排量車(chē)輛購(gòu)置稅也按7.5%的稅率征收，但在2011年國(guó)家徹底取消小排量購(gòu)置稅優(yōu)惠政策后，當(dāng)年乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增幅僅2.4%，由此可見(jiàn)對(duì)于國(guó)內(nèi)車(chē)市的刺激作用。

　　此前有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，購(gòu)置稅政策在2017年得以延續(xù)，則明年乘用車(chē)增速可能達(dá)到5%，相反，如果優(yōu)惠政策完全退出，增速在2%左右。靜態(tài)計(jì)算，我們預(yù)計(jì)2017年汽車(chē)用鋁消費(fèi)預(yù)計(jì)在15萬(wàn)噸以上，汽車(chē)用鋁消費(fèi)增長(zhǎng)將面臨直接夭折，增量明顯不及今年水平。

　　阿拉丁(ALD)認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)再度收緊，汽車(chē)行業(yè)又面臨刺激政策退潮效應(yīng)，明年鋁消費(fèi)增速可能將面臨大幅回落的局面。重點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域增速回落先于電解鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)，鋁價(jià)回暖回落先于成本變化，2017年國(guó)內(nèi)電解鋁過(guò)剩局面可能將更為窘迫，企業(yè)成本和銷(xiāo)售價(jià)格面臨深度錯(cuò)位，這將是對(duì)企業(yè)盈利造成重大考驗(yàn)，靜態(tài)觀察甚至需要兩到三年時(shí)間才能化解過(guò)剩局面。