2016年對(duì)很多鋁廠而言，2016年是利潤(rùn)最高的一年，也是近年來(lái)供應(yīng)明顯偏緊的一樣，供應(yīng)偏緊+高利潤(rùn)也迎來(lái)了產(chǎn)能擴(kuò)張最為迅速的一年;對(duì)于貿(mào)易商而言2016年是近年來(lái)現(xiàn)貨/當(dāng)月升水最高的一年，兩地價(jià)差最為混亂的一年;對(duì)于大多數(shù)行情參與者而言，2016年是近年來(lái)政策影響頗大的一年。

　　電解鋁作為長(zhǎng)期產(chǎn)能略微過(guò)剩的行業(yè)，發(fā)改委幾度表示停產(chǎn)批準(zhǔn)新的產(chǎn)能，但今年除了銀行對(duì)鋁廠的放貸資金有所收緊外，并未受到產(chǎn)能方面的抑制。但煤炭去產(chǎn)能一方面使得煤價(jià)暴漲，明顯推高電解鋁及氧化鋁生產(chǎn)成本;另一方面，煤炭供應(yīng)緊俏令新疆大量的煤炭出疆，新疆運(yùn)力自9月中旬開(kāi)始極度緊張。加上9.21汽車(chē)限載新政的發(fā)布，運(yùn)力緊張導(dǎo)致西北地區(qū)鋁產(chǎn)品難以發(fā)運(yùn)至主要消費(fèi)集散地，現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏以及成本上漲推動(dòng)鋁價(jià)暴漲。此外產(chǎn)地產(chǎn)去庫(kù)存以及汽車(chē)購(gòu)置稅減半也對(duì)消費(fèi)形成有力的拉動(dòng)。

圖為今日鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格

　　2014-2015年間電解鋁行業(yè)處于略微過(guò)剩狀態(tài)，現(xiàn)貨均價(jià)(南儲(chǔ)價(jià)與長(zhǎng)江價(jià)的平均價(jià))運(yùn)行于行業(yè)平均現(xiàn)金平均成本以及行業(yè)平均完全成本線之間，而2016年在現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊以及宏觀環(huán)境向好、資金面趨于寬松等因素的支撐下長(zhǎng)期處于完全成本線上方，超過(guò)半年的時(shí)間鋁現(xiàn)貨均價(jià)高于完全平均成本1000元以上，鋁廠迎來(lái)了久違的全行業(yè)盈利。部分鋁廠表示，今年是近10年來(lái)盈利水平最高的一年了。隨著供應(yīng)逐步趨于充裕，2017年鋁廠的利潤(rùn)或價(jià)格出現(xiàn)明顯回落。

　　在已經(jīng)過(guò)去的2016年中，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，但鋁價(jià)仍錄得年度漲幅，盡管漲幅不及其他基本金屬，因?yàn)槭袌?chǎng)人士認(rèn)為中國(guó)的鋁產(chǎn)量還會(huì)進(jìn)一步增加，這意味著今年國(guó)際鋁價(jià)即便是繼續(xù)上漲，漲勢(shì)也會(huì)較為脆弱。

　　中國(guó)是全球最大的鋁生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)鋁產(chǎn)出占全球總量的逾一半。

　　中國(guó)鋁產(chǎn)商正在建設(shè)新鋁廠，同時(shí)閑置電解鋁產(chǎn)能也正在重啟的路上，這是因?yàn)?016年晚期鋁價(jià)大幅上漲，價(jià)格已經(jīng)脫離6年低位。

　　行業(yè)分析師稱，即便是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，全球鋁供應(yīng)量增速也將進(jìn)一步增加。

　　LME三個(gè)月期鋁在2016年錄得12%的漲幅，而表現(xiàn)最好的基本金屬-鋅的年度漲幅高達(dá)60%。

　　滬鋁年度漲幅為18%，其中的半數(shù)漲幅是11月份錄得。

　　一位上海分析師稱，預(yù)計(jì)中國(guó)大型和小型鋁產(chǎn)商的電解鋁產(chǎn)能均將進(jìn)一步增加，其中包括中國(guó)最大的的兩個(gè)鋁產(chǎn)商宏橋集團(tuán)和中國(guó)鋁業(yè)。

　　和鋅和鎳的處境不同，鋁仍將面臨供應(yīng)過(guò)剩的老大難問(wèn)題；鋅市和鎳市正面臨供應(yīng)短缺的問(wèn)題。

　　分析師稱，中國(guó)電解鋁行業(yè)可能正在走中國(guó)鋼鐵行業(yè)的老路，就是隨著產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張，出口會(huì)增加，從而導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易關(guān)系緊張。

　　上述分析師稱，預(yù)計(jì)中國(guó)今年鋁供應(yīng)料過(guò)剩100萬(wàn)噸，而去年大約為短缺65萬(wàn)噸。

　　CRU Group的一位分析師稱，預(yù)計(jì)中國(guó)今年的鋁產(chǎn)量料增加8.8%至3470萬(wàn)噸，而2016年的產(chǎn)出增幅為3.6%。

　　該分析師稱，2017年LME鋁均價(jià)料為每噸1，560美元，低于2016年的每噸1，693美元。

　　有行業(yè)分析師預(yù)計(jì)中國(guó)今年新電解鋁產(chǎn)能增幅料達(dá)400萬(wàn)噸。

　　Argonaut Securities一位分析師稱，中國(guó)2017年鋁實(shí)際出口量將下滑，因特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)政策將限制對(duì)中國(guó)的鋁進(jìn)口量。

　　“全球范圍的貿(mào)易保護(hù)主義和反全球化依然存在?！?/p>

　　據(jù)外電1月5日消息，行業(yè)分析師稱，2017年伊始，國(guó)際鋁價(jià)步履蹣跚。

　　在已經(jīng)過(guò)去的2016年中，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，但鋁價(jià)仍錄得年度漲幅，盡管漲幅不及其他基本金屬，因?yàn)槭袌?chǎng)人士認(rèn)為中國(guó)的鋁產(chǎn)量還會(huì)進(jìn)一步增加，這意味著今年國(guó)際鋁價(jià)即便是繼續(xù)上漲，漲勢(shì)也會(huì)較為脆弱。

　　中國(guó)是全球最大的鋁生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)鋁產(chǎn)出占全球總量的逾一半。

　　中國(guó)鋁產(chǎn)商正在建設(shè)新鋁廠，同時(shí)閑置電解鋁產(chǎn)能也正在重啟的路上，這是因?yàn)?016年晚期鋁價(jià)大幅上漲，價(jià)格已經(jīng)脫離6年低位。

　　行業(yè)分析師稱，即便是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，全球鋁供應(yīng)量增速也將進(jìn)一步增加。

　　LME三個(gè)月期鋁在2016年錄得12%的漲幅，而表現(xiàn)最好的基本金屬-鋅的年度漲幅高達(dá)60%。

　　滬鋁年度漲幅為18%，其中的半數(shù)漲幅是11月份錄得。

　　一位上海分析師稱，預(yù)計(jì)中國(guó)大型和小型鋁產(chǎn)商的電解鋁產(chǎn)能均將進(jìn)一步增加，其中包括中國(guó)最大的的兩個(gè)鋁產(chǎn)商宏橋集團(tuán)和中國(guó)鋁業(yè)。

　　和鋅和鎳的處境不同，鋁仍將面臨供應(yīng)過(guò)剩的老大難問(wèn)題；鋅市和鎳市正面臨供應(yīng)短缺的問(wèn)題。

　　分析師稱，中國(guó)電解鋁行業(yè)可能正在走中國(guó)鋼鐵行業(yè)的老路，就是隨著產(chǎn)能的過(guò)度擴(kuò)張，出口會(huì)增加，從而導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易關(guān)系緊張。

　　上述分析師稱，預(yù)計(jì)中國(guó)今年鋁供應(yīng)料過(guò)剩100萬(wàn)噸，而去年大約為短缺65萬(wàn)噸。

　　CRU Group的一位分析師稱，預(yù)計(jì)中國(guó)今年的鋁產(chǎn)量料增加8.8%至3470萬(wàn)噸，而2016年的產(chǎn)出增幅為3.6%。

　　該分析師稱，2017年LME鋁均價(jià)料為每噸1，560美元，低于2016年的每噸1，693美元。

　　有行業(yè)分析師預(yù)計(jì)中國(guó)今年新電解鋁產(chǎn)能增幅料達(dá)400萬(wàn)噸。

　　Argonaut Securities一位分析師稱，中國(guó)2017年鋁實(shí)際出口量將下滑，因特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)政策將限制對(duì)中國(guó)的鋁進(jìn)口量。

　　“全球范圍的貿(mào)易保護(hù)主義和反全球化依然存在?！?/p>