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多地加大管控，嚴格落實雙碳政策

5月22日，因云南省內(nèi)干旱持續(xù)供電形勢嚴峻，南方電網(wǎng)通知5月23號前會壓低云南電解鋁廠用電負荷30%以上，預計持續(xù)至6月中旬，此次限電再升級，預計電解鋁運行產(chǎn)能短期減產(chǎn)超100萬噸。

5月25日，蒙古電力交易中心有限公司將按照通知組織調(diào)整年度交易電價及第一批年度用戶企業(yè)的新能源配置比例，涉及鋁企包括包頭鋁業(yè)，東方希望包頭稀土鋁業(yè)，內(nèi)蒙古創(chuàng)源金屬等3家鋁企業(yè)。

6月8日，有消息稱環(huán)保督察組近日進駐貴州，貴州某電解鋁廠排放超標，擬減產(chǎn)10萬噸產(chǎn)能，從6月20日開始逐漸停槽，并于6月30日前完成。

國信期貨研究咨詢部主管顧馮達表示，近階段多地相繼加大對電解鋁等高耗能行業(yè)的管控，一方面嚴控環(huán)保和落實雙碳政策，使得當?shù)仉娊怃X運行產(chǎn)能和開工出現(xiàn)波動，另一方面，云南、內(nèi)蒙古等省電解鋁新增產(chǎn)能較計劃或有所放緩。

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中國電解鋁進出口呈貿(mào)易逆差狀態(tài)

雖然我國是世界上最大的電解鋁生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球的57.18%，但是我國仍舊需要向國外進口一定數(shù)量的電解鋁來彌補生產(chǎn)鏈上的短板。

據(jù)中國海關總署數(shù)據(jù)顯示， 2020年我國共進口電解鋁106.25萬噸，同比2019年增長1323%。 進口額達19.24億美元，同比增長1235%，增幅巨大，這與我國加大電解鋁管控有較大的關系。

其中，2020年中國電解鋁主要從俄羅斯聯(lián)邦、印度等國家或地區(qū)進口，向俄羅斯聯(lián)邦進口6.65億美元，占比達35%。

近期，俄鋁在中國開設了新辦事處，俄鋁中國區(qū)副首席執(zhí)行官羅曼-安德魯欣表示，中國的鋁業(yè)正在經(jīng)歷結構性變化，朝著發(fā)展高科技內(nèi)需的方向發(fā)展，這使得中國成為一個有前途的、經(jīng)常進口原鋁的國家。

中國的鋁生產(chǎn)傳統(tǒng)上主要依靠燃煤發(fā)電。因此，環(huán)境法規(guī)將允許的最大原鋁生產(chǎn)能力限制在4500萬噸，這一限額將在未來兩年內(nèi)達到。此外，中國的成品出口商對其產(chǎn)品的低碳足跡感興趣，以便在全球市場上具有競爭力，這也是俄鋁的低碳鋁的一個額外機會。

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鋁業(yè)結構性改革，未來如何布局？

5月31日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關于加強高耗能、高排放建設項目生態(tài)環(huán)境源頭防控的指導意見》，意見要求新建、改建、擴建“兩高”項目須符合生態(tài)環(huán)境保護法律法規(guī)和相關法定規(guī)劃，滿足重點污染物排放總量控制、碳排放達峰目標、生態(tài)環(huán)境準入清單等要求。

在國家政策引導下，各地鋁企紛紛布局水電鋁，其成本更低，且符合生態(tài)環(huán)境保護法規(guī)規(guī)范。參考福建地方碳交易所試點經(jīng)驗，如果按照40元/噸CO2的交易價格計算，水電鋁相對于火電鋁，其成本優(yōu)勢可達335元/噸，而且還會隨著碳交易價格的上漲而擴大。

此外，大型鋁企也開始布局海外市場，中國青山控投集團計劃在印尼建造一個100萬噸的鋁冶煉廠。在中國的鋁冶煉產(chǎn)能上限背景下，鋁企布局海外也不失為一個好時機。此外，印尼的水電潛力也將為國內(nèi)的鋁冶煉發(fā)展帶來另一個機遇。