一、鋁塑膜產(chǎn)業(yè)基本概述

鋁塑膜是軟包電池重要材料，對(duì)電池輕量化起著關(guān)鍵作用。鋁塑膜主要用于軟包電池的電芯封裝，其在阻隔性、冷沖壓成型性、耐穿刺性、化學(xué)穩(wěn)定性和絕緣性方面均有嚴(yán)格要求，已被廣泛用于新能源汽車、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能等電芯的生產(chǎn)中。鋁塑膜生產(chǎn)難度高于四大基材，具有材料、工藝、設(shè)備三大壁壘。鋁塑膜性能要求極高，國(guó)產(chǎn)鋁塑膜大多用在要求較低的3C領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)化率40%左右；動(dòng)力領(lǐng)域則幾乎完全由日韓企業(yè)占領(lǐng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)處于送樣和小規(guī)模供應(yīng)階段，是鋰電材料中少有的尚未完全國(guó)產(chǎn)化的環(huán)節(jié)。

1、基本特點(diǎn)

鋁塑膜由多層材料復(fù)合而成，性能要求嚴(yán)苛。鋁塑膜的最外層是外阻層，通常由尼龍或PET組成，需要具有良好的抗沖擊、耐穿刺、耐熱、耐摩擦及絕緣性，用于保護(hù)內(nèi)部鋁箔不被劃傷。中間為阻透層，通常由鋁箔組成，用來阻止水分、氧氣侵入。最內(nèi)層為熱封層，通常由流延聚丙烯改性而成，主要作用是防止泄露的電解液腐蝕鋁箔層。為了保證軟包鋰電池能夠持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，不產(chǎn)生鼓包、漏液等問題，鋁塑膜需要具備極高的阻隔性、良好的熱封性、耐電解液、耐腐蝕性以及較強(qiáng)的延展性、柔韌性等。

鋁塑膜性能要求基本特點(diǎn)

資料來源：公開資料整理

2、工藝路線

鋁塑膜工藝分為干法和熱法，兩種方法優(yōu)勢(shì)各異。干法是將熱封層與鋁箔層直接粘結(jié)并壓合，其產(chǎn)品在沖深成型、外觀、裁切等方面性能優(yōu)異，但耐電解液和阻水性能偏弱，設(shè)備要求不高但工藝流程復(fù)雜。熱法是鋁箔和CPP之間用改性聚乙烯MPP進(jìn)行熱合成，該方法對(duì)設(shè)備要求較高。其產(chǎn)品在耐電解液和阻水性能較好，但高溫高壓的制作過程使產(chǎn)品的沖深性能、外觀、裁切性能偏弱。

鋁塑膜工藝路線對(duì)比情況

資料來源：公開資料整理

二、技術(shù)發(fā)展背景

材料、工藝、設(shè)備構(gòu)成國(guó)產(chǎn)替代主要阻礙。材料方面，鋁塑膜主要原材料為尼龍、壓延鋁箔、CPP和膠粘劑，部分中低端鋁塑膜和所有高端鋁塑膜原材料都依賴進(jìn)口。工藝方面，國(guó)產(chǎn)鋁塑膜的反應(yīng)條件和精度控制較差，大多數(shù)耐電解液性能和沖深不過關(guān)。設(shè)備方面，鋁塑膜生產(chǎn)設(shè)備包括鋁箔涂布機(jī)、干法復(fù)合機(jī)、雙面涂布機(jī)、熱法復(fù)合機(jī)等，其中精密涂布所需的設(shè)備嚴(yán)重依賴日本進(jìn)口。

國(guó)內(nèi)鋁塑膜廠商主要面臨問題

資料來源：公開資料整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)鋁塑膜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及行業(yè)投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》；

三、鋁塑膜產(chǎn)業(yè)鏈整體分析

1、產(chǎn)業(yè)鏈整體簡(jiǎn)析

鋁塑膜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要是尼龍、壓延鋁箔、CPP、膠粘劑等原材料供應(yīng)商，中游為鋁塑膜生產(chǎn)企業(yè)，下游則是軟包鋰電池生產(chǎn)商，其終端對(duì)應(yīng)領(lǐng)域包括3C消費(fèi)電子、新能源汽車、電動(dòng)工具及儲(chǔ)能電站等。綜上，國(guó)產(chǎn)原材料只適用于中低端3C消費(fèi)電子鋁塑膜，而高端3C消費(fèi)電子鋁塑膜和動(dòng)力軟包電池鋁塑膜所用的原材料仍然由國(guó)外企業(yè)提供，高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口程度較高。

鋁塑膜產(chǎn)業(yè)鏈整體簡(jiǎn)圖

資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、上游端

就鋁塑膜上游端結(jié)構(gòu)而言，作為軟包電池的關(guān)鍵原材料，鋁塑膜性能要求較高，整體成本主要由各類別原材料組成，主要包括鋁箔、粘結(jié)劑、CPP和尼龍等，制造費(fèi)用及人工僅占比19.6%左右。

中國(guó)鋁塑膜成本結(jié)構(gòu)占比分布情況

資料來源：公開資料整理

3、下游端

消費(fèi)電子輕薄化和定制化的趨勢(shì)催化，軟包電池需求不斷增加，打造鋁塑膜需求基本盤。中國(guó)筆記本電腦軟包鋰離子電池份額由2015年的49.3%上漲至2020年的96.2%，智能手機(jī)滲透率也從53.7%增長(zhǎng)至87.5%，且將持續(xù)向上。而平板電腦受限于厚度要求，一直以來都使用軟包電池，2020年軟包電池的滲透率基本達(dá)到100%。隨著消費(fèi)電子對(duì)高續(xù)航、便攜化的需求增加，下游電池廠商對(duì)電池容量、設(shè)計(jì)靈活性以及循環(huán)壽命提出了更高要求，預(yù)計(jì)軟包電池在手機(jī)、便攜式電腦的滲透率繼續(xù)提升，將帶動(dòng)鋁塑膜整體需求進(jìn)一步上升。

2015-2020年全球主要消費(fèi)電子軟包電池滲透率圖片

資料來源：公開資料整理

除開消費(fèi)領(lǐng)域基本盤需求外，動(dòng)力電池需求增長(zhǎng)將成為帶動(dòng)鋁塑膜快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，隨著終端下游新能源汽車市場(chǎng)需求持續(xù)上升，軟包動(dòng)力電池帶動(dòng)鋁塑膜需求上升，中國(guó)動(dòng)力電池出貨量從2017年的36.3GWh上升至2021年的139.98Wh。從規(guī)劃來看，中國(guó)要求2025年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷達(dá)到25%，仍有較大發(fā)展空間，目前我國(guó)動(dòng)力電池在軟包電池整體滲透率較低，隨著國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)，加之動(dòng)力電池整體需求持續(xù)爆發(fā)，鋁塑膜需求有望持續(xù)增長(zhǎng)。

2017-2021年中國(guó)新能源汽車和動(dòng)力電池現(xiàn)狀

資料來源：中汽協(xié)，GGII，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、全球鋁塑膜市場(chǎng)現(xiàn)狀

全球軟包電池出貨量帶動(dòng)鋁塑膜增長(zhǎng)。2020年全球軟包鋰離子電池出貨量107.7GWh，同比增長(zhǎng)28.1%。隨著小型電池領(lǐng)域，尤其是在3C領(lǐng)域，軟包電池的滲透率快速提升，且部分軟包產(chǎn)品逐步在小動(dòng)力領(lǐng)域應(yīng)用，加之儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，出貨量增長(zhǎng)也非常明顯等多方因素影響帶動(dòng)全球軟包電池需求整體上升，帶動(dòng)鋁塑膜出貨量逐年增長(zhǎng)，根據(jù)數(shù)據(jù)，，2020年全球鋁塑膜出貨量達(dá)到2.4億平米，同比增長(zhǎng)23.7%，按照2020年平均市場(chǎng)價(jià)格22元/平米計(jì)算，整體市場(chǎng)規(guī)模約為52.8億元。

2016-2020年全球鋁塑膜出貨量及增長(zhǎng)率

資料來源：EVTank，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

五、中國(guó)鋁塑膜市場(chǎng)現(xiàn)狀

就國(guó)內(nèi)鋁塑膜發(fā)展情況而言，隨著軟包電池整體需求上升，加之國(guó)產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)鋁塑膜整體市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，2020年受整體消費(fèi)下降，鋁塑膜市場(chǎng)規(guī)模有所下降，僅為41億元左右，同比2019年下降6.8%。目前軟包電池在消費(fèi)電子滲透率已接近峰值，加之消費(fèi)電子需求增長(zhǎng)降速，鋁塑膜整體需求增長(zhǎng)有限，預(yù)計(jì)未來隨著軟包電池在動(dòng)力電池領(lǐng)域應(yīng)用滲透率上升，有望帶來大量鋁塑膜需求。

2016-2020年中國(guó)鋁塑膜市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率

資料來源：SPIR，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

六、鋁塑膜競(jìng)爭(zhēng)格局

1、競(jìng)爭(zhēng)格局

日韓企業(yè)全球供應(yīng)占比73%。鋁塑膜源于日本，第一代鋁塑膜產(chǎn)品由日本昭和電工與索尼公司在1999年合作研發(fā)生產(chǎn)，后續(xù)DNP也開始自主研發(fā)。目前日本DNP市占率50%，全球排名第一，其次是日本昭和電工和韓國(guó)栗村化學(xué)，市占率分別為12%和11%。國(guó)內(nèi)企業(yè)主要包括新綸新材、紫江企業(yè)、璞泰來、明冠新材、華正新材、道明光學(xué)等，合計(jì)市占率25%。新綸新材通過收購日本凸版印刷旗下的T&T進(jìn)入鋁塑膜行業(yè)，紫江企業(yè)、道明光學(xué)等通過自行研發(fā)實(shí)現(xiàn)批量供貨。我國(guó)是全球最主要的動(dòng)力電池消費(fèi)市場(chǎng)，2020年全球占比44%，相比之下鋁塑膜供應(yīng)地位與市場(chǎng)消費(fèi)地位難以匹配。

2020年全球鋁塑膜供給格局占比分布情況

資料來源：EVTank，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、主要企業(yè)分析

新綸新材通過并購日本T&T實(shí)現(xiàn)鋁塑膜業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的鋁塑膜供應(yīng)商。2021H1新綸新材鋁塑膜營(yíng)收3.52億元，同比增長(zhǎng)131.33%。根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，新綸新材2020年國(guó)內(nèi)動(dòng)力類鋁塑膜市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到了87%。紫江新材料（紫江企業(yè)）2021年H1鋁塑膜實(shí)現(xiàn)收入1.67億元，鋁塑膜銷量1045萬平米，同比增長(zhǎng)88%，其中動(dòng)力鋁塑膜銷量509萬平米。目前明冠新材合計(jì)擁有1300萬平米鋁塑膜年產(chǎn)能。其中1000萬平米IPO募投項(xiàng)目于2021年四季度建成投產(chǎn)，現(xiàn)處于試生產(chǎn)階段。道明光學(xué)已經(jīng)獲得數(shù)十家3C電池廠商訂單，同時(shí)也積極向動(dòng)力鋁塑膜發(fā)力（目前處于認(rèn)證階段)，產(chǎn)能方面，在2020年底擁有鋁塑膜產(chǎn)能1500萬平方米，另有3500萬平方米新建產(chǎn)能在2021H1進(jìn)入試產(chǎn)階段。璞泰來整體鋁塑膜營(yíng)收處于持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020已到達(dá)9300萬元以上。

2017-2021年中國(guó)鋁塑膜主要企業(yè)鋁塑膜營(yíng)收情況

注：明冠新材2021年數(shù)據(jù)為Q3數(shù)據(jù)，新綸新材和紫江企業(yè)為上半年數(shù)據(jù)

資料來源：公司財(cái)報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

七、鋁塑膜發(fā)展趨勢(shì)

1、消費(fèi)領(lǐng)域漸趨飽和

3C傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域趨于飽和，無人機(jī)、可穿戴設(shè)備等新興消費(fèi)電子產(chǎn)品的發(fā)展提供新動(dòng)力。軟包電池體積小、重量輕的特點(diǎn)符合電子產(chǎn)品小型化、輕薄化的趨勢(shì)，在3C消費(fèi)電子領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，如智能手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品，蘋果、華為、索尼、小米等知名電子品牌目前都采用了軟包電池。

2、動(dòng)力領(lǐng)域帶動(dòng)需求上升

動(dòng)力軟包電池是未來鋁塑膜的驅(qū)動(dòng)核心，動(dòng)力軟包電池鋁塑膜終端市場(chǎng)主要為新能源汽車領(lǐng)域，其正處于成長(zhǎng)階段，增速較快，發(fā)展?jié)摿^大。軟包電池相比圓柱、方形電池具有能量密度高、安全性能好等優(yōu)勢(shì)，符合動(dòng)力電池發(fā)展要求，根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年歐洲銷量TOP20的電動(dòng)汽車中有15款采用了軟包電池，包括雷諾、大眾、現(xiàn)代、奧迪、日產(chǎn)、戴姆勒、沃爾沃等，市場(chǎng)占比超70%。隨著新能源汽車補(bǔ)貼政策和能量密度及高續(xù)航能力掛鉤，越來越多的國(guó)內(nèi)車企開始選擇軟包動(dòng)力電池，如東風(fēng)、眾泰、北汽新能源、比亞迪等主流電動(dòng)車企也紛紛開始嘗試軟包動(dòng)力電池，由此可見軟包動(dòng)力電池在新能源汽車領(lǐng)域的滲透率將大幅度提升。