旭升股份（603305）子公司和升鋁瓶獲得歐洲某餐飲設(shè)備、奶油充電器等進(jìn)口商和分銷商鋁瓶開發(fā)定點(diǎn)公告，此次定點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年銷售總金額約8億人民幣，公司預(yù)計(jì)2022年Q4開始逐步量產(chǎn)。

子公司獲得鋁瓶定點(diǎn)，鋁加工平臺(tái)化持續(xù)推進(jìn)。公司從汽車零部件起步，截至目前產(chǎn)品種類已拓展至戶用儲(chǔ)能產(chǎn)品、鋁瓶產(chǎn)品(主要用于儲(chǔ)存食品級(jí)氣體)。公司產(chǎn)品種類的不斷豐富源于公司技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新和客戶的不斷拓展。鋁瓶定點(diǎn)的落地推動(dòng)了鋁合金加工平臺(tái)化進(jìn)程，公司業(yè)績(jī)有望超預(yù)期增長(zhǎng)。

鋁加工優(yōu)勢(shì)顯著，公司有望引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì)。公司獨(dú)創(chuàng)鋁瓶生產(chǎn)工藝，從性能角度看，鋁瓶具有低溫沖擊性能好、質(zhì)量輕(相對(duì)鋼瓶而言)、抗腐蝕性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，適合儲(chǔ)存標(biāo)準(zhǔn)氣體、特種氣體、食品級(jí)氣體等;從能耗角度看，鋁瓶具有可循環(huán)利用且回收能耗低、碳排放少的特點(diǎn);從行業(yè)趨勢(shì)角度看，鋁瓶符合終端消費(fèi)差異化、高端化的發(fā)展方向。公司鋁瓶項(xiàng)目定點(diǎn)為歐洲餐飲設(shè)備產(chǎn)品分銷商，我們認(rèn)為公司的業(yè)務(wù)成功拓展有望引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)鋁瓶對(duì)鋼瓶的替代。

鋁瓶產(chǎn)品拓展凸顯公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)。鋁瓶的生產(chǎn)核心在于設(shè)計(jì)性能與經(jīng)濟(jì)性的最優(yōu)組合，性能體現(xiàn)在產(chǎn)品強(qiáng)度上，經(jīng)濟(jì)性體現(xiàn)在最小壁厚。加大強(qiáng)度可以從增加壁厚以及添加其他金屬元素實(shí)現(xiàn)，增加壁厚便隨著成本上升，影響盈利，而添加金屬元素需要大量實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。公司專注于鋁合金加工，具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，并且具有自主設(shè)計(jì)原材料的能力。我們認(rèn)為鋁瓶產(chǎn)品定點(diǎn)落地凸顯了公司的研發(fā)實(shí)力與產(chǎn)業(yè)化能力。

鋁瓶定點(diǎn)落地豐富了公司的產(chǎn)品種類，我們提高公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收分別是46.0、75.8、106.9億元，同比增長(zhǎng)52.2%、64.8%、41.0%;歸母凈利潤(rùn)分別是6.6、11.1、16.2億元，同比增長(zhǎng)58.6%、68.9%和46.5%，維持“買入”評(píng)級(jí)。