2022年鋁市場(chǎng)形勢(shì)回顧

2022年盡管遭遇歐洲能源危機(jī)、俄烏武裝沖突等一系列影響鋁市場(chǎng)穩(wěn)定的事件，但全球鋁市場(chǎng)供需依然保持大體平衡，并沒有因?yàn)槲鞣絿抑撇檬澜绲诙笤X生產(chǎn)國俄羅斯而出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)短缺。據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年1-10月，世界電解鋁產(chǎn)量5691萬噸，同比增長1.3%。其中，國外電解鋁產(chǎn)量2334萬噸，同比減少0.8%。受能源價(jià)格上漲影響，歐盟是主要減產(chǎn)地區(qū)，連同美國在內(nèi)，合計(jì)已經(jīng)關(guān)閉電解鋁產(chǎn)能約140萬噸/年。但是，由于中國等亞洲國家鋁產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，彌補(bǔ)了歐美關(guān)閉產(chǎn)能造成的損失，所以預(yù)計(jì)全年世界電解鋁產(chǎn)量為6830萬噸，與上年大體持平。

2022年世界鋁消費(fèi)乏善可陳，據(jù)國外有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，1-9月全球鋁消費(fèi)量5184萬噸，略低于2021年同期。其中，美國成為拉動(dòng)世界鋁消費(fèi)的主要力量，2022年1-9月凈增47萬噸。預(yù)計(jì)世界電解鋁2022年全年消費(fèi)量將超過6900萬噸，與2021年基本持平。

盡管供需之間存在缺口，但受美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元堅(jiān)挺影響，2022年以來市場(chǎng)鋁價(jià)上漲乏力。雖然投機(jī)資本幾次試圖推升鋁價(jià)，然而均未得逞。截至12月12日，倫敦金屬交易所三月期鋁價(jià)格為2411美元/噸，比2022年1月5日下跌1.7%。

從國內(nèi)情況看，2022年以來，雖然遭遇疫情反復(fù)、高溫限電、需求疲軟等一系列沖擊，但國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈總體保持平穩(wěn)，展示了較好的韌性。

由于境外鋁土礦基地較為穩(wěn)固，在原料保障充裕的背景下，2022年1-10月中國電解鋁產(chǎn)量3333萬噸，同比增長3.3%。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2022年11月底，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4058萬噸/年，創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)全年電解鋁產(chǎn)量將超過4000萬噸，同比增長4%以上，對(duì)保障全球原鋁供需大體平衡發(fā)揮了重要作用。

2022年以來，國內(nèi)鋁消費(fèi)“亮點(diǎn)”不多，主要來自光伏裝機(jī)和電網(wǎng)建設(shè)兩個(gè)方面。鋁合金邊框是光伏組件主要結(jié)構(gòu)件，在光伏組件產(chǎn)量大幅度增長的背景下，2022年國內(nèi)鋁合金邊框訂貨量達(dá)到138萬噸，同比增長48.6%。此外，2022年鋁合金光伏支架的訂貨量達(dá)到39.4萬噸，同比增長91%。光伏邊框和支架訂貨量的大幅度增長，在一定程度上彌補(bǔ)了建筑鋁型材訂貨量的下降。2022年我國特高壓電網(wǎng)建設(shè)提速，累計(jì)線路長度將達(dá)到44613千米，比2021年增長5.8%。據(jù)測(cè)算，1000米特高壓線路用鋁約55.2噸，2022年新建特高壓線路用鋁量為13.5萬噸。但由于國內(nèi)鋁消費(fèi)第一大戶——房地產(chǎn)行業(yè)需求疲軟，預(yù)計(jì)全年鋁消費(fèi)難有明顯起色，大約在4010萬噸左右，比2021年增長2%。

鋁及鋁制品是我國出口的重要商品（不含鋁合金汽車輪轂）。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2022年1-10月，我國未鍛軋鋁及鋁材出口量為568萬噸，同比增長24.9%；進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材188萬噸，同比下降27%。相抵后，凈出口未鍛軋鋁及鋁材380萬噸，我國依然是全球最大的未鍛軋鋁及鋁材出口國。

由于需求疲軟，國內(nèi)鋁價(jià)上漲乏力。2022年12月12日，上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)鋁價(jià)18950元/噸，比2022年1月5日下跌6.7%，跌幅超過國際市場(chǎng)，這也是2022年我國鋁產(chǎn)品出口增加、進(jìn)口減少的重要原因。

2022年以來，國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)用電價(jià)格上漲明顯，導(dǎo)致成本增加，擠壓了企業(yè)盈利空間。10月份，國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)加權(quán)平均完全成本18086元/噸（含稅），環(huán)比上漲3.5%。由于電解鋁生產(chǎn)成本上升，2022年1-9月全國規(guī)模以上鋁企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比下降32.4%。

對(duì)2023年走勢(shì)的展望

行業(yè)內(nèi)對(duì)2023年的國內(nèi)外鋁市場(chǎng)走勢(shì)存在截然不同的看法。

樂觀分析認(rèn)為，在美國、印度、東盟等國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行韌性向好的帶動(dòng)下，本就處于緊平衡狀態(tài)的鋁供給缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，推動(dòng)價(jià)格上漲，將成為表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別。特別是目前世界鋁的庫存量較低，2022年12月23日倫敦金屬交易所為46.67萬噸，比年初減少一半（2022年1月5日為92.68萬噸）。預(yù)計(jì)2023年庫存有進(jìn)一步擴(kuò)大下降的趨勢(shì)。

悲觀分析認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行壓力加大，開始進(jìn)入衰退階段，對(duì)鋁等大宗商品的需求難有較大增長。2022年盡管國際金融資本利用俄烏沖突、供應(yīng)不足等機(jī)會(huì)幾次試圖推升鋁價(jià)，但由于供需基本面不支持，均無功而返。2023年世界鋁的供需基本面與2022年并無大的差別，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也無明顯起色，鋁等大宗商品價(jià)格不可能出現(xiàn)大幅度上行。

進(jìn)入21世紀(jì)以來，在經(jīng)濟(jì)快速增長的拉動(dòng)下，我國鋁需求經(jīng)歷了一個(gè)快速增長階段，躍升為世界最大的消費(fèi)國。隨著經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，國內(nèi)主要有色金屬總體已經(jīng)進(jìn)入或接近平臺(tái)期。預(yù)計(jì)2023年我國鋁等主要有色金屬需求不會(huì)比2022年有明顯增長，大體保持增長1%～2%水平。

在供應(yīng)方面，隨著國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)逐步消化電價(jià)優(yōu)惠政策取消帶來的負(fù)面沖擊，以及使用新能源發(fā)電，成本上升勢(shì)頭會(huì)逐步放緩，2023年國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能將升至4500萬噸的天花板附近。此外，國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)為規(guī)避產(chǎn)能天花板額限制，會(huì)加快境外電解鋁基地建設(shè)步伐，電解鋁供應(yīng)還是存在較大提升空間。所以，2023年中國鋁供應(yīng)能力將會(huì)進(jìn)一步提升。

在需求方面，由于放松疫情管制，2023年第一季度，甚至到4、5月份，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行都會(huì)受到擾動(dòng)，需求難有起色。特別是除新能源汽車、光伏等少數(shù)領(lǐng)域外，國內(nèi)拉動(dòng)鋁消費(fèi)的新增長點(diǎn)不多，出口受印度、東盟制造業(yè)發(fā)展及美國制造業(yè)的回歸等因素還可能會(huì)受到?jīng)_擊。在這種背景下，預(yù)計(jì)2023年全年國內(nèi)鋁需求增長幅度在2%左右。

中國鋁行業(yè)的碳達(dá)峰

2023年對(duì)中國鋁行業(yè)來說，是非常關(guān)鍵的一年。特別是由于大量使用燃煤發(fā)電（大約占80%以上），鋁行業(yè)成為中國“雙碳”行動(dòng)的重要領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年中國電解鋁行業(yè)的碳排放量4.7億噸，噸鋁碳排放量12.3噸，遠(yuǎn)高于除中國以外的世界其他國家。根據(jù)工信部、國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部三部門聯(lián)合印發(fā)的《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》，“十五五”期間，電解鋁使用可再生能源比例達(dá)到30%以上。重點(diǎn)任務(wù)是：堅(jiān)持電解鋁總量約束；2025年前鋁水直接合金化比例提高到90%以上；完善階梯電價(jià)，加快低效產(chǎn)能退出；開展顛覆性技術(shù)攻關(guān)和示范應(yīng)用；推動(dòng)電解鋁從使用自備電向網(wǎng)電轉(zhuǎn)化；支持企業(yè)參與光伏、風(fēng)電等可再生能源和氫能、儲(chǔ)能系統(tǒng)開發(fā)建設(shè)；鼓勵(lì)消納可再生能源；2025年再生鋁產(chǎn)量1150萬噸等。鋁行業(yè)面臨的任務(wù)將是十分艱巨的。