在SMM主辦的2023SMM（第十八屆）國(guó)際鋁業(yè)峰會(huì)-鋁板帶箔行業(yè)發(fā)展論壇上，SMM鋁品目高級(jí)分析師曲健匯從供給持續(xù)增長(zhǎng)開工率高位回落、需求支撐有限加工費(fèi)節(jié)節(jié)下滑、新增產(chǎn)能接踵而至加劇行業(yè)內(nèi)卷三大方面對(duì)中國(guó)鋁板帶箔產(chǎn)品市場(chǎng)及投產(chǎn)產(chǎn)能展開了分析。

供給持續(xù)增長(zhǎng)開工率高位回落

產(chǎn)量仍有增長(zhǎng) 供應(yīng)端盤踞高位

據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2022年鋁板帶總產(chǎn)量約1290萬(wàn)噸。同比增長(zhǎng)約50萬(wàn)噸。鋁箔總產(chǎn)量475萬(wàn)噸，增長(zhǎng)約15萬(wàn)噸。分產(chǎn)品，2022年罐體料產(chǎn)量188萬(wàn)噸，罐蓋料50萬(wàn)噸，汽車板46.2萬(wàn)噸，釬焊材78.8萬(wàn)噸，包裝箔240萬(wàn)噸，空調(diào)箔86萬(wàn)噸，電池箔26.3萬(wàn)噸，電極箔9.8萬(wàn)噸，雙零箔70.5萬(wàn)噸。

SMM認(rèn)為，未來(lái)三年隨著國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩及全球經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整，中國(guó)鋁板帶箔產(chǎn)量或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑，但長(zhǎng)期仍可維持增長(zhǎng)。

疫情紅利消退訂單節(jié)節(jié)下降 開工率不及上年猶有剛需支撐

2022年下半年起，隨著疫情紅利的消退，板帶箔開工率也節(jié)節(jié)走低，3月也出現(xiàn)了旺季不旺的局面，開工率上升乏力。而龍頭企業(yè)開工率則相對(duì)抗跌，遠(yuǎn)高于鋁加工行業(yè)平均水平。據(jù)SMM了解，短期市場(chǎng)各方面很難出現(xiàn)較大變化，未來(lái)開工率很可能繼續(xù)緩慢下滑。

進(jìn)口震蕩增長(zhǎng)難抵出口洶涌

整體而言，中國(guó)鋁板帶箔的進(jìn)口量呈震蕩上升的趨勢(shì)，但增量并不明顯。

從鋁板帶箔的進(jìn)口來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)可以看出，中國(guó)進(jìn)口的鋁板帶箔大多來(lái)自日本、韓國(guó)。現(xiàn)在全球最高級(jí)的鋁板帶箔生產(chǎn)技術(shù)在日本，其次是韓國(guó)，80%以上的進(jìn)口鋁板帶箔主要來(lái)自這倆國(guó)家，說(shuō)明進(jìn)口鋁板帶箔產(chǎn)品量少，由此從進(jìn)口來(lái)看，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，進(jìn)口鋁板帶箔繼續(xù)維持在相對(duì)低位的概率較大。

需求支撐有限加工費(fèi)節(jié)節(jié)下滑

終端結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

全球經(jīng)濟(jì)下滑，2023年中國(guó)鋁板帶箔產(chǎn)量或?qū)⒊霈F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。附加值相對(duì)較低的工業(yè)機(jī)械和建筑裝飾鋁板帶箔產(chǎn)品所占比重預(yù)計(jì)將持續(xù)下降。

限塑令和輕量化政策驅(qū)動(dòng)下，包裝、交通運(yùn)輸所用鋁板帶箔產(chǎn)品占比上升，且2023年雖然利潤(rùn)空間或?qū)⑽s，但產(chǎn)量仍可逆勢(shì)增長(zhǎng)，代表產(chǎn)品如汽車板、電池箔等。

海外仍是板帶箔重要市場(chǎng)

2009年至2022年，鋁板帶出口量自84.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至357.2萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率11.73%。

鋁箔出口量自34.9萬(wàn)噸增長(zhǎng)至146.4萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率11.66%。

鋁板帶年度出口量占年產(chǎn)量比重長(zhǎng)期在20%-30%之間震蕩。鋁箔年度出口量占年產(chǎn)量比重長(zhǎng)期運(yùn)行于25%-35%。海外市場(chǎng)對(duì)鋁板帶箔行業(yè)需求影響不容小覷。

海外訂單退減 出口巔峰已過

2022年上半年，海外訂單尚且充裕，支撐鋁板帶箔出口高位運(yùn)行，年內(nèi)中國(guó)共出口鋁板帶357.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21%。出口鋁箔146.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%。出口量再創(chuàng)新高。但2022年下半年起出口訂單及出口量快速下滑。

分產(chǎn)品看，板帶產(chǎn)品仍以76061220（鋁合金矩形板、片，0.2mm＜厚＜0.28mm）為主要出口產(chǎn)品；鋁箔產(chǎn)品仍是76071900（其他無(wú)襯背鋁箔）占據(jù)主流地位。主因易拉罐料、利樂包等食品包裝相關(guān)鋁板帶箔產(chǎn)品具有剛需支撐，需求降幅相對(duì)較小。

目前企業(yè)普遍反饋海外市場(chǎng)未見好轉(zhuǎn)，若無(wú)較大變數(shù)，2023年鋁板帶箔出口量或?qū)⒎謩e回落至250萬(wàn)噸、120萬(wàn)噸附近。

新增產(chǎn)能接踵而至 加劇行業(yè)內(nèi)卷

鋁板帶箔在建產(chǎn)能盤點(diǎn)

據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)顯示，由于之前板帶箔市場(chǎng)需求過于火熱，大量新增產(chǎn)能如雨后春筍般冒了出來(lái)，合計(jì)產(chǎn)能344.2萬(wàn)噸，其中超過130萬(wàn)噸是電池箔相關(guān)，電池箔這一在兩年前還供不應(yīng)求加工費(fèi)一路暴漲的產(chǎn)品，供需關(guān)系已然反轉(zhuǎn)。

電池箔供需天平逐漸傾斜

據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，如圖右下角的是中國(guó)電池箔產(chǎn)量及企業(yè)數(shù)量，可以看得到連年攀升且增速極快。而另外三張，分別是中國(guó)鋰電池裝機(jī)量、中國(guó)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量、中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量及同比，很明顯在2023年沒有維持住之前的增速。

當(dāng)然，我們對(duì)電池箔市場(chǎng)也不必過分悲觀，比如電池箔產(chǎn)能和雙零箔產(chǎn)能高度重合，如果電池箔過剩了，雙零箔市場(chǎng)必然能夠分擔(dān)一部分過剩產(chǎn)能。還有正負(fù)極集流體都用鋁箔的鈉電池，量產(chǎn)在即，也為電池箔未來(lái)需求帶來(lái)一定樂觀預(yù)期。