據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年5月國內(nèi)鋁加工行業(yè)綜合PMI指數(shù)環(huán)比下跌3.7個百分點(diǎn)至42.4%，各下游鋁加工板塊及分項(xiàng)數(shù)據(jù)見下圖：

具體分產(chǎn)品類型來看：

鋁板帶

5月鋁板帶行業(yè)PMI為36.3%，環(huán)比下降7.2個點(diǎn)。5月鋁板帶市場符合此前預(yù)期，下游需求不振，整體市場供大于求。多家企業(yè)反饋，5月新增訂單量及積壓訂單量均有下滑，開工率也再度下調(diào)，導(dǎo)致5月PMI再度運(yùn)行于榮枯線之下。6月鋁板帶市場便將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，大部分業(yè)者認(rèn)為產(chǎn)量、銷量能夠維持現(xiàn)狀便已殊為不易，缺少上升預(yù)期，因此預(yù)計(jì)6月鋁板帶行業(yè)PMI將略低于榮枯線運(yùn)行。

鋁箔

5月鋁箔行業(yè)PMI為38.1%，環(huán)比下滑10.7個點(diǎn)。相比4月，5月鋁箔市場消費(fèi)進(jìn)一步惡化，內(nèi)貿(mào)外貿(mào)市場均在萎縮，部分鋁箔企業(yè)開工率也隨之下調(diào)。分產(chǎn)品看，僅有電池箔、電子箔等產(chǎn)品受益于新能源行業(yè)快速發(fā)展而稍顯穩(wěn)定，空調(diào)箔、家用箔、餐盒箔等主流鋁箔產(chǎn)品則明顯缺少回暖預(yù)期。5月下旬部分企業(yè)反饋訂單情況已不再進(jìn)一步惡化，6月鋁箔行業(yè)PMI雖然仍將運(yùn)行于榮枯線之下，但走弱速度或?qū)⒎啪?，PMI有望環(huán)比上升。

建筑型材

5月建筑型材綜合PMI指數(shù)46.8，維持榮枯線之下。建筑型材行業(yè)結(jié)束”金三銀四“的傳統(tǒng)旺季，向傳統(tǒng)淡季過渡。分指數(shù)來看，企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)錄得48.9、新增訂單指數(shù)降至40.6，兩者指數(shù)均位于榮枯線之下。采購量與原料庫存伴隨生產(chǎn)訂單的下滑，亦表現(xiàn)疲軟，兩者指數(shù)分別錄得49.0、45.0。此外，5月供應(yīng)商配送時間指數(shù)略有修復(fù)，位于榮枯線之上，至50.4。預(yù)計(jì)6月建筑型材行業(yè)全面進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，行業(yè)PMI繼續(xù)位于榮枯線之下。

工業(yè)型材

5月工業(yè)鋁型材行業(yè)PMI總指數(shù)錄得53.0，位于榮枯線之上，整體行業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。其中生產(chǎn)及新訂單指數(shù)分別錄得57.2、55.9，均位于榮枯線之上，其中光伏型材、汽車型材在終端減速的背景下，相應(yīng)鋁加工企業(yè)訂單也些許下滑，但其他普通工業(yè)材則穩(wěn)中向好。5月下半月，鋁價較為弱勢，市場看跌情緒逐漸濃厚，加工企業(yè)原料采購上有些謹(jǐn)慎，采購量下降，采購量及原料庫存指數(shù)錄得40.5、47.0，均位于榮枯線之下。后續(xù)市場仍需關(guān)注光伏型材的訂單情況，預(yù)計(jì)6月工業(yè)型材行業(yè)PMI仍以穩(wěn)定運(yùn)行為主，受淡季影響，或小幅跌至榮枯線之下。

鋁線纜

2023年5月國內(nèi)鋁線纜行業(yè)PMI錄得44.2%，環(huán)比下降9.1個百分點(diǎn)，跌至榮枯線以下。5月份國內(nèi)鋁線纜行業(yè)開工環(huán)比小幅下滑，行業(yè)新增訂單及出口訂單方面均呈現(xiàn)小幅下滑，目前雖然是電網(wǎng)施工的高峰期，但終端前期提貨基本完成，市場新增的訂單量較少。國網(wǎng)方面雖有新項(xiàng)目招標(biāo)，但提貨多集中在年末，行業(yè)排產(chǎn)不密集。5月份鋁價格偏弱震蕩，鋁線纜企業(yè)多按需采購，行業(yè)原料庫存指數(shù)下降至32%附近，后續(xù)仍維持按需采購為主。短期來看，5月份行業(yè)新增訂單量下降，企業(yè)積壓訂單減少，6月份行業(yè)開工難有大的增幅，預(yù)計(jì)6月鋁線纜pmi指數(shù)或仍處于榮枯線以下。

原生合金

5月原生鋁合金PMI為44.0，環(huán)比上升3.8個點(diǎn)。5月大部分企業(yè)表示市場已至底部，產(chǎn)量、訂單量等數(shù)據(jù)較4月已無明顯變化，僅少數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷量再度下滑拖累行業(yè)PMI低于榮枯線。原生鋁合金終端幾乎全部用于汽車行業(yè)，6-8月為傳統(tǒng)淡季，多家整車廠臨近高溫假，原生鋁合金需求缺少好轉(zhuǎn)預(yù)期。預(yù)計(jì)PMI將繼續(xù)運(yùn)行于40-50。

再生合金

5月再生鋁行業(yè)PMI環(huán)比4月上漲8.6個百分點(diǎn)至47.1，但仍處于榮枯線下方。5月部分大廠新增訂單稍有回暖，產(chǎn)量小幅抬升，但多數(shù)廠家生產(chǎn)維系上月的低開工水平，或受市場價格競爭激烈、生產(chǎn)出現(xiàn)虧損及訂單不足制約產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下滑。再生鋁終端如汽摩、機(jī)械等需求持續(xù)無好轉(zhuǎn)，再生鋁廠訂單難出現(xiàn)明顯增量，預(yù)計(jì)下月PMI繼續(xù)位于榮枯線下方。

簡評

5月鋁加工行業(yè)整體PMI仍位于榮枯線之下，“金三銀四”過后，鋁加工行業(yè)逐漸向淡季過渡，鋁板帶、鋁箔行業(yè)面臨新增訂單不足，僅新能源相關(guān)的電池箔需求較為穩(wěn)定。鋁型材方面，在地產(chǎn)端復(fù)蘇明顯不及預(yù)期，疊加建筑業(yè)逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季的背景下，建筑型材企業(yè)相關(guān)開工、訂單均有所下滑，僅工業(yè)型材保持穩(wěn)步復(fù)蘇的節(jié)奏。其他鋁線纜及鋁合金行業(yè)，均在終端需求轉(zhuǎn)弱的背景下，企業(yè)景氣度下降，預(yù)計(jì)6月鋁加工行業(yè)基本進(jìn)入年中淡季，或總指數(shù)仍位于榮枯線之下。