本周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周小幅下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至63.5%，與去年同期相比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)。

分板塊來(lái)看

周內(nèi)線纜行業(yè)在電網(wǎng)施工旺季、企業(yè)集中交貨帶動(dòng)下開(kāi)工抬升，鋁板帶行業(yè)同樣在需求回暖下開(kāi)工率小幅上行。但本周鋁型材板塊開(kāi)工轉(zhuǎn)弱，除了房地產(chǎn)扶持政策的利好作用尚未普遍傳達(dá)至鋁型材企業(yè)、行業(yè)依舊低靡外，工業(yè)型材板塊亦出現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的趨勢(shì)，主要系光伏型材訂單量下滑。周內(nèi)合金及鋁箔板塊開(kāi)工率持穩(wěn)為主。

總體來(lái)看

目前鋁下游整體表現(xiàn)為旺季不旺，訂單增幅不及預(yù)期，另外周內(nèi)鋁價(jià)高位運(yùn)行，抑制下游采購(gòu)意愿，節(jié)前備庫(kù)積極性也較弱，開(kāi)工率上行承壓。下周將迎來(lái)中秋國(guó)慶假期，鋁加工開(kāi)工率預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑。

原生鋁合金

本周原生鋁合金龍頭企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)于54.6%，本周部分原生鋁合金企業(yè)反饋新增訂單似有增加，但由于增幅較小，疊加此前產(chǎn)成品庫(kù)存堆積較多，因此大部分企業(yè)開(kāi)工率依舊平穩(wěn)，以觀望下一步市場(chǎng)行情為主，鮮有貿(mào)然增產(chǎn)者。

鋁板帶

本周鋁板帶龍頭企業(yè)開(kāi)工率上升0.4個(gè)百分點(diǎn)至76.4%。本周鋁板帶市場(chǎng)整體需求繼續(xù)緩慢回暖，個(gè)別樣本企業(yè)開(kāi)工率再度抬升。短期鋁板帶行業(yè)料無(wú)較大變數(shù)，需關(guān)注進(jìn)入10月后各個(gè)終端版塊需求能否出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

鋁線纜

本周鋁線纜龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)至62.4%，行業(yè)施工旺季疊加鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，終端電網(wǎng)提貨積極，促使鋁線纜企業(yè)開(kāi)工小增，但目前交貨的訂單多是前期簽訂的訂單，線纜企業(yè)多表示，快速上漲的鋁價(jià)擠壓在手訂單利潤(rùn)，但行業(yè)特殊性，電網(wǎng)施工旺季的情況下，企業(yè)集中交貨較多，新增訂單方面表現(xiàn)較為平淡，另外據(jù)調(diào)研，目前行業(yè)龍頭線纜企業(yè)假期多正常生產(chǎn)，企業(yè)也會(huì)根據(jù)假期情況提前備貨，近期的備貨也帶動(dòng)鋁桿成交走好，加工費(fèi)表現(xiàn)堅(jiān)挺。短期來(lái)看，行業(yè)交貨期集中，鋁線纜開(kāi)工短期持穩(wěn)為主。

鋁型材

本周鋁型材龍頭企業(yè)開(kāi)工率與上周相比下滑3.40個(gè)百分點(diǎn)至60.20%。9月下旬，鋁型材板塊整體尚未呈現(xiàn)旺季態(tài)勢(shì)。

其中，建筑型材板塊依舊低靡，房地產(chǎn)扶持政策的利好作用尚未普遍傳達(dá)至鋁型材加工企業(yè)，疊加鋁價(jià)高位震蕩，建筑型材廠難覓訂單增量，對(duì)未來(lái)多持消極情緒。

此外，本周工業(yè)型材板塊出現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行的趨勢(shì)，主要系光伏型材訂單量下滑，其他工業(yè)型材板塊表現(xiàn)平平，從而導(dǎo)致開(kāi)工率降低。據(jù)SMM調(diào)研了解，目前下游組件廠累庫(kù)情況顯著，加之鋁價(jià)高位，其采購(gòu)意愿減弱，相關(guān)鋁型材加工企業(yè)訂單減少，并對(duì)10月光伏板塊訂單量與開(kāi)工率持觀望態(tài)度。

整體來(lái)看，鋁價(jià)高位震蕩，疊加下游需求有所減弱，本周鋁型材板塊整體開(kāi)工率走弱。

鋁箔

本周鋁箔龍頭企業(yè)開(kāi)工率暫穩(wěn)于79.3%。樣本企業(yè)均反饋近期需求增量有限，開(kāi)工率上升乏力。分產(chǎn)品看，目前空調(diào)箔、包裝箔等均較穩(wěn)定，而電池箔則在近期再度出現(xiàn)訂單增速不及預(yù)期等情況。整體來(lái)看目前鋁箔行業(yè)依然受制于旺季不旺而表現(xiàn)不佳，10月需求能否給予開(kāi)工率足夠的上升動(dòng)力仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

再生鋁合金

本周再生鋁龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周持穩(wěn)于51.1%，企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維穩(wěn)運(yùn)行。臨近國(guó)慶假期，周內(nèi)下游壓鑄企業(yè)鮮有備庫(kù)出現(xiàn)，一方面因本周鋁價(jià)波動(dòng)較大，下游采購(gòu)態(tài)度偏觀望；另一方面因后續(xù)訂單表現(xiàn)一般疊加雙節(jié)重合，今年下游生產(chǎn)假期預(yù)計(jì)較往年延長(zhǎng)2天左右，放假時(shí)長(zhǎng)集中在4至5天，長(zhǎng)的達(dá)到8-10天，企業(yè)備庫(kù)積極性減弱，暫未給再生鋁廠帶來(lái)訂單增量。另外隨廢鋁價(jià)格走高，企業(yè)成本端壓力增大，受制于利潤(rùn)不足部分企業(yè)開(kāi)工下調(diào)。下周受中秋國(guó)慶假期影響，再生鋁廠開(kāi)工率預(yù)計(jì)走弱為主。