上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比節(jié)前回升4.2個(gè)百分點(diǎn)至55.5%。春節(jié)假期歸來(lái)，除板帶箔及原生合金春節(jié)普遍不停產(chǎn)、開工率周內(nèi)變動(dòng)不大外，其余板塊陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，其中再生合金因大廠集中于初六至初八復(fù)工，開工率回升幅度較大，但受制于市場(chǎng)需求不足等因素，企業(yè)開工水平尚未恢復(fù)到正常水平。另外在光伏型材開工率快速爬升帶動(dòng)下型材板塊開工率大幅上漲8個(gè)百分點(diǎn)，但地產(chǎn)行業(yè)低迷疊加寒潮來(lái)襲，下游工程出現(xiàn)延遲復(fù)工的情況，行業(yè)完全恢復(fù)并出現(xiàn)增量預(yù)計(jì)要到3月份。線纜板塊同樣在復(fù)工拉動(dòng)下開工率上行，但目前新訂單無(wú)明顯起色，制約產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度。

整體來(lái)看，節(jié)后鋁加工企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但第一周市場(chǎng)情緒偏淡，疊加低溫降雪天氣影響貨物運(yùn)輸及員工返崗，整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏稍緩，隨上下游陸續(xù)完成復(fù)工，開工率將逐漸回升至正常水平，3月傳統(tǒng)旺季將至，屆時(shí)訂單或有明顯抬升。

原生鋁合金

上周原生鋁合金龍頭企業(yè)開工率仍是49%。春節(jié)后開市第一周，龍頭原生鋁合金企業(yè)春節(jié)期間鮮有長(zhǎng)期停產(chǎn)者，少數(shù)企業(yè)在除夕前后放松生產(chǎn)節(jié)奏，但也早已恢復(fù)正常生產(chǎn)。但多家下游客戶停產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，目前訂單量十分低迷，春節(jié)期間累至高位的成品庫(kù)存去庫(kù)不暢。未來(lái)隨著春節(jié)正式結(jié)束且進(jìn)入3月傳統(tǒng)旺季，訂單情況勢(shì)必有所改善，但能否撬動(dòng)開工率出現(xiàn)調(diào)整尚需觀察。

鋁板帶

上周鋁板帶龍頭企業(yè)開工率上升1個(gè)百分點(diǎn)至74.4%。鋁板帶市場(chǎng)逐漸恢復(fù)交易，詢價(jià)下單漸趨活躍。雖然上周內(nèi)鋁板帶大省河南、山東等地遭遇暴雪影響運(yùn)輸效率，但當(dāng)?shù)仄髽I(yè)應(yīng)對(duì)暴雪天氣經(jīng)驗(yàn)豐富，未對(duì)企業(yè)運(yùn)行造成較大干擾。本周一方面隨著元宵節(jié)度過(guò)而正式脫離春節(jié)假期影響，另一方面也將進(jìn)入3月傳統(tǒng)旺季，需求預(yù)計(jì)將有回升，需密切關(guān)注需求端變化推斷上半年鋁板帶市場(chǎng)開工率上升空間。

鋁線纜

節(jié)后第一周，受下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)影響，鋁線纜龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上漲了4個(gè)百分點(diǎn)至58%。春節(jié)期間，部分龍頭企業(yè)因節(jié)后成品線纜交付，趕工特高壓訂單，假期保持正常生產(chǎn)不放假，開工率穩(wěn)定運(yùn)行；部分企業(yè)因訂單交付壓力較輕，多按國(guó)家節(jié)假日放假，節(jié)后按計(jì)劃復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但由于新年剛復(fù)工新訂單方面尚未有太大起色，開工率不足。

供應(yīng)方面，上周普桿市場(chǎng)較為清淡，需求集中在大廠里面，中小企業(yè)剛需較弱，疊加上周內(nèi)鋁價(jià)波動(dòng)較大，節(jié)后運(yùn)費(fèi)上漲，企業(yè)觀望情緒濃厚，上周內(nèi)鋁桿成交情況并非樂觀。

鋁型材

年后第一周國(guó)內(nèi)鋁型材企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，上周企業(yè)開工率錄得42.00%，較節(jié)前最后一周上漲8個(gè)百分點(diǎn)。分板塊來(lái)看，建筑型材企業(yè)表示今年節(jié)后需求與生產(chǎn)情況較往年更差，主要系地產(chǎn)行業(yè)低迷依舊，利好政策傳導(dǎo)至建筑鋁型材行業(yè)仍需一段時(shí)間；此外，節(jié)后工人暫未全部返工，疊加寒潮再一次來(lái)襲，下游工程出現(xiàn)延遲復(fù)工的情況，因此建筑型材開工率呈現(xiàn)弱勢(shì)。工業(yè)型材板塊汽車型材整體持穩(wěn)運(yùn)行；光伏型材復(fù)工迅速，據(jù)SMM調(diào)研了解，多數(shù)企業(yè)復(fù)工后開工率快速爬升，目前處于高位運(yùn)行狀態(tài)。整體看來(lái)，國(guó)內(nèi)鋁型材企業(yè)年后陸續(xù)復(fù)工生產(chǎn)，由于下游需求恢復(fù)傳導(dǎo)至型材廠仍需一段時(shí)間，因此行業(yè)完全恢復(fù)并出現(xiàn)增量預(yù)計(jì)要到3月份。

鋁箔

上周鋁箔龍頭企業(yè)開工率抬升0.7個(gè)百分點(diǎn)至76.3%。上周春節(jié)臨近尾聲，大部分鋁箔廠下游客戶已恢復(fù)生產(chǎn)。鋁箔企業(yè)訂單量隨之走高，帶動(dòng)少數(shù)龍頭企業(yè)開工率抬升。分產(chǎn)品看，季節(jié)性較強(qiáng)的空調(diào)箔由于臨近旺季，訂單恢復(fù)之勢(shì)最為明顯，食品包裝箔，電池箔等產(chǎn)品則由于近年來(lái)新投產(chǎn)能過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)依然較為激烈。未來(lái)隨著正式進(jìn)入3月傳統(tǒng)旺季，鋁箔龍頭企業(yè)的訂單量及開工率預(yù)計(jì)仍有上升空間。

再生鋁合金

上周再生鋁龍頭企業(yè)開工率環(huán)比節(jié)前一周回漲12.5個(gè)百分點(diǎn)至42.5%，主因企業(yè)假期結(jié)束、復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)。再生鋁大廠基本于初六至初八恢復(fù)開工，但當(dāng)前消費(fèi)端復(fù)蘇較為緩慢，下游壓鑄廠開工率不高，除鋁液訂單較為穩(wěn)定外，多數(shù)合金企業(yè)反饋本周僅有零散訂單成交。另外廢鋁貿(mào)易商復(fù)工稍晚，疊加周內(nèi)降溫雨雪天氣影響，導(dǎo)致再生鋁企業(yè)開工水平還未恢復(fù)到正常水平，或出現(xiàn)推遲開工的情況。后隨上下游陸續(xù)完成復(fù)產(chǎn)，本周再生鋁行業(yè)開工率預(yù)計(jì)繼續(xù)回升。