本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)漲0.4個百分點(diǎn)至64.5%，與去年同期相比下滑0.2個百分點(diǎn)。

分板塊來看

周內(nèi)同樣有半數(shù)板塊開工率走高，其中板帶行業(yè)得益于消費(fèi)旺季下建筑、包裝等終端需求走強(qiáng)，帶動龍頭企業(yè)開工率再度上調(diào)，為本周開工率增幅最高者。

線纜及型材增幅居于二三位，4月國網(wǎng)訂單提貨在即，鋁線纜企業(yè)開工率向好，且各省市國網(wǎng)訂單逐漸落地，緩解了前期新增訂單不足的問題；

建筑型材板塊在華東、華南地區(qū)城中村等工程陸續(xù)復(fù)產(chǎn)帶動下企業(yè)開工繼續(xù)提升。

再生及原生合金板塊周內(nèi)開工表現(xiàn)穩(wěn)定，需求端依舊不及預(yù)期，且近期鋁價走高也一定程度抑制了下游企業(yè)的下單積極性，但原生合金在提高鋁水合金化比例任務(wù)和維持市場份額驅(qū)動下，各龍頭企業(yè)減產(chǎn)意愿較低，甚至有增產(chǎn)規(guī)劃，而再生合金4月份后訂單逐漸走弱，開工率難以抬升。

本周鋁箔市場波動較小，龍頭企業(yè)在手訂單量相對充裕，且目前海內(nèi)外市場需求旺盛，未來開工率有回升預(yù)期。

整體來看

除再生鋁合金因訂單下滑后續(xù)有減產(chǎn)可能外，多數(shù)鋁加工板塊消費(fèi)端仍有亮點(diǎn)，短期開工將持續(xù)向好，但目前高位鋁價或?qū)ο掠翁嶝浄e極性造成沖擊。

原生鋁合金

本周原生鋁合金龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)于50%。周內(nèi)原生鋁合金市場表現(xiàn)平淡，需求端依舊不甚理想，且近期鋁價走高也一定程度抑制了下游企業(yè)的下單積極性。供應(yīng)端在提高鋁水合金化比例任務(wù)和維持市場份額驅(qū)動下，各龍頭企業(yè)減產(chǎn)意愿較低，甚至仍有增產(chǎn)規(guī)劃。未來全國鋁水合金化比例還需提升，或可推動行業(yè)開工率繼續(xù)上漲。

鋁板帶

本周鋁板帶龍頭企業(yè)開工率上升1.2個百分點(diǎn)至76.4%。得益于消費(fèi)旺季下建筑、包裝等終端需求走強(qiáng)，周內(nèi)鋁板帶市場需求依然較好，帶動個別龍頭企業(yè)開工率再度上調(diào)。短期新建產(chǎn)能尚無集中落地預(yù)期，下游市場也沒有劇烈震蕩跡象，龍頭鋁板帶企業(yè)開工率或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行為主。

鋁線纜

本周鋁線纜龍頭企業(yè)開工率上漲0.6個百分點(diǎn)至60.6%。進(jìn)入3月尾聲，鋁線纜龍頭企業(yè)保持穩(wěn)定運(yùn)行，4月國網(wǎng)訂單提貨在即，行業(yè)提貨量逐漸抬升，帶動鋁線纜企業(yè)開工率穩(wěn)中向好。如今各省市國網(wǎng)訂單逐漸落地，對前期新增訂單不足的現(xiàn)象有所緩解。受鋁價高位運(yùn)行影響，鋁桿采購成本上漲明顯，企業(yè)采購態(tài)度較為謹(jǐn)慎，多以剛需采購為主。隨著時間進(jìn)入4月，結(jié)合企業(yè)排產(chǎn)情況，預(yù)計鋁線纜開工率將繼續(xù)有所抬升。

鋁型材

本周國內(nèi)鋁型材企業(yè)開工率錄得62.30%，較上周上漲0.80個百分點(diǎn)。分板塊來看，建筑型材市場，延續(xù)上周華東、華南等地城中村以及其他工程陸續(xù)復(fù)產(chǎn)帶來新增訂單影響，企業(yè)接單生產(chǎn)，開工率相對穩(wěn)定，但訂單集中在龍頭企業(yè)，主要系成本管控與資金能力的優(yōu)勢。工業(yè)型材板塊，新能源行業(yè)光伏、汽車持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)結(jié)合在手訂單合理排產(chǎn)。此外，據(jù)SMM調(diào)研了解，開年后行業(yè)內(nèi)卷加劇，不論建筑型材還是工業(yè)型材型材加工費(fèi)下調(diào)普遍，抑價換量、低價競爭激烈。整體來看，本周鋁型材行業(yè)持穩(wěn)運(yùn)行，旺季影響能否到來仍需進(jìn)一步追蹤。

鋁箔

本周鋁箔龍頭企業(yè)開工率仍是76.7%。周內(nèi)鋁箔市場波動較小，雖然鋁價上漲打擊了下游客戶的下單積極性，但由于龍頭企業(yè)在手訂單量相對充裕，目前尚未對企業(yè)生產(chǎn)帶來明顯影響。3-4月均為鋁箔傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，且目前海內(nèi)外市場需求足以支撐開工率在相對高位運(yùn)行，未來鋁箔龍頭企業(yè)開工率預(yù)計維持現(xiàn)狀或再度小幅抬升。

再生鋁合金

本周再生鋁龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周持穩(wěn)于61.0%。臨近3月底，下游消費(fèi)仍未及旺季水平，近期市場需求反而轉(zhuǎn)弱，且下游畏高情緒再起，采購謹(jǐn)慎，再生鋁廠家及貿(mào)易商出貨較為困難，價格跟漲乏力，反而快速跌價，市場成交價被不斷壓低。另外市場對于4月訂單持悲觀預(yù)期，需求較3月份預(yù)計有進(jìn)一步下滑，疊加部分廠家成品庫存壓力增大，或壓制后續(xù)企業(yè)開工率。短期再生鋁行業(yè)開工率預(yù)計持穩(wěn)或小幅下行為主。