本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比小漲0.1個百分點至64.2%，與去年同期相比下滑1.2個百分點。

分板塊來看

本周鋁價迎來回調(diào)，前期因鋁價強勢生產(chǎn)積極性受到壓制的鋁線纜板塊在訂單交貨壓力驅(qū)使下，紛紛集中提高開工率滿足提貨需求，帶動周內(nèi)整體開工走高；

而型材板塊依然深受高位鋁價沖擊，建筑、工業(yè)型材訂單均有減量，開工率再度走弱。其余板塊開工水平暫無波動，鋁板帶及鋁箔需求較為穩(wěn)定，鋁價回落刺激下游提貨積極性；原生及再生合金需求轉(zhuǎn)弱，但原生合金在提高鋁水合金化比例和維持市場份額等任務的壓力下短期開工率難以下調(diào)，而再生合金后續(xù)大概率因訂單縮減及庫存壓力減少產(chǎn)量。

整體來看，本周鋁價沖高回落，下游反饋不一，線纜受訂單支撐鋁價回落后補庫，同時上調(diào)開工率滿足下游提貨需求，鋁板帶下游接貨情緒亦有好轉(zhuǎn)，而型材、再生合金等板塊依然受高價鋁沖擊，總體成交縮量。即將迎來五一小長假，短期關(guān)注下游假期安排及備庫情緒。

原生鋁合金

本周原生鋁合金龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)于50%。本周原生鋁合金行業(yè)繼續(xù)依照此前邏輯運行。雖然需求端低迷依舊，但在提高鋁水合金化比例和維持市場份額等任務的壓力下，合金企業(yè)普遍維持生產(chǎn)節(jié)奏，不愿輕易減產(chǎn)。近期鋁硅價差拉大給予原生鋁合金廠一定讓利空間，加工費再度下移，但仍未激起下游較高采購意愿。短期原生鋁合金行業(yè)需求慘淡，開工率或?qū)⒗^續(xù)處于相對低位。

鋁板帶

本周鋁板帶龍頭企業(yè)開工率仍是77%。本周鋁價回落，下游客戶觀望情緒也不及上周濃郁，提貨積極性有所提升。而周內(nèi)需求端依然穩(wěn)定運行，企業(yè)開工率亦波瀾不驚。短期鋁板帶行業(yè)開工率隨下游需求而動，需關(guān)注終端市場及海外市場變化。

鋁線纜

本周鋁線纜龍頭企業(yè)開工率上調(diào)2.4個百分點至64.2%，周內(nèi)鋁價高位回落，觸底后小幅反彈，市場交易情緒稍有降溫。與此同時，下游線纜企業(yè)抓緊機會集中補貨，鋁桿現(xiàn)貨市場成交情緒轉(zhuǎn)好，但企業(yè)當中有小部分依舊存在畏高情緒。目前4月份已過大半，由于前期鋁價表現(xiàn)強勢，企業(yè)的生產(chǎn)積極性遭受壓制，如今迎來鋁價回調(diào)，在訂單交貨壓力驅(qū)使下，企業(yè)紛紛集中提高開工率滿足提貨需求。結(jié)合國網(wǎng)訂單交貨情況以及企業(yè)的排產(chǎn)預期，預計4月行業(yè)開工率整體呈現(xiàn)上升趨勢。

鋁型材

本周國內(nèi)鋁型材企業(yè)開工率錄得56.80%，較上周下滑1.8個百分點。本周國內(nèi)鋁型材龍頭企業(yè)開工率再度走弱，主要還是收到了高位鋁價的沖擊。分板塊來看，建筑型材本周開工率下滑明顯，工程類訂單減少，部分鋁型材廠表示，終端目前以提庫存為主，即早前下單生產(chǎn)，但由于開工延后，延緩提貨的部分。工業(yè)型材板塊，光伏靠后的生產(chǎn)企業(yè)，訂單量減少拉動開工率下滑，組件廠目前分批緩采為主；汽車型材暫未呈現(xiàn)旺季需求，主機廠多少在消化廠內(nèi)庫存。整體來看，鋁價高位，鋁型材廠在手訂單受到影響，但地產(chǎn)、組件等項目交付工程期在，終端仍能維持剛需采購。

鋁箔

本周鋁箔龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)于77.3%。本周需求依然相對良好，龍頭鋁箔企業(yè)繼續(xù)滿負荷生產(chǎn)，但隨著4月下旬到來。部分產(chǎn)品傳統(tǒng)旺季也已臨近尾聲，未來數(shù)周市場需求能否支撐鋁箔企業(yè)開工率高位運行仍待觀察。

再生鋁合金

本周再生鋁龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周持穩(wěn)于59.8%。4月以來再生鋁下游需求有所減弱，壓鑄廠反饋本月訂單較3月減少10-20%，甚至更多，且當前材料價格居于高位，而終端廠家繼續(xù)降價，壓鑄廠擠在中間利潤被不斷壓縮或虧損擴大，被迫出現(xiàn)減量，同時傳導至上游再生鋁廠訂單下滑。周內(nèi)鋁價波動性較強，壓鑄廠保持剛需采購節(jié)奏，鮮有逢低采買或備庫出現(xiàn)，整體成交量較上周并無增加甚至有所減少。目前部分再生鋁廠受制于訂單縮減及成品庫存壓力，開工率有所回落，但樣本企業(yè)開工率暫無調(diào)整，若訂單繼續(xù)縮減，后續(xù)行業(yè)開工率預計繼續(xù)下調(diào)。