根據(jù)阿拉?。ˋLD）數(shù)據(jù)初值，2024年中國消耗國產(chǎn)鋁土礦6630萬噸左右，同比2023年減少1512萬噸，山西、河南國產(chǎn)礦山的大面積減產(chǎn)是導(dǎo)致消耗減少的最大因素，分地區(qū)來看2024年山西的國產(chǎn)礦消耗減少867萬噸，河南的國產(chǎn)礦消耗減少532萬噸，廣西和貴州國產(chǎn)礦使用量變化較小。

圖 2024年國產(chǎn)鋁土礦消耗量

數(shù)據(jù)來源：阿拉丁（ALD）

目前對于國產(chǎn)礦產(chǎn)量的評估主要基于使用國產(chǎn)礦的消耗進(jìn)行推算，國產(chǎn)礦的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)非常困難，一方面是國產(chǎn)礦山數(shù)量眾多，僅就阿拉丁（ALD）樣本數(shù)據(jù)來看，四個主產(chǎn)區(qū)235家礦山的理論產(chǎn)能是5617萬噸，而且很難監(jiān)測這些礦山的生產(chǎn)情況和實(shí)際產(chǎn)量，國產(chǎn)鋁礦山，尤其是露天的礦山的產(chǎn)量彈性非常大，并無明確的實(shí)際產(chǎn)量上限，而且安全、環(huán)保、雨季等一系列因素也導(dǎo)致礦山生產(chǎn)穩(wěn)定性和持續(xù)性不高。

不過，國產(chǎn)礦產(chǎn)出后便直接使用，目前的市場情況也不允許大量的進(jìn)行庫存儲備，除非一些礦石因?yàn)槠焚|(zhì)問題暫時無法使用，所以從消耗量推測產(chǎn)量相對合理。2024年，由于氧化鋁價格整體較高，利潤較好，氧化鋁廠為了維持生產(chǎn)，使用了一部分的此前暫時棄用或者沉積多年的低品質(zhì)礦石，所以可以推測2024年國產(chǎn)鋁土礦的產(chǎn)量或在6000-6300萬噸。

2025年國產(chǎn)礦的生產(chǎn)狀況，將直接影響中國鋁土礦和氧化鋁市場的運(yùn)行，2024年因?yàn)樯轿鲊a(chǎn)礦的短缺，致使山西氧化鋁廠多用了1000余萬噸進(jìn)口礦，氧化鋁價格的大幅上漲在很大程度上擴(kuò)大了進(jìn)口礦和國產(chǎn)礦的使用邊際，也增加了鋁土礦的消耗。

然而，2025年的情況更為復(fù)雜，各機(jī)構(gòu)對于2025年國產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期并不看好，原因眾多，阿拉?。ˋLD）2024-2025年鋁土礦產(chǎn)業(yè)鏈報告中也有詳細(xì)的解釋。而對于2025年進(jìn)口礦的供應(yīng)和需求，所有的機(jī)構(gòu)預(yù)測方向都是一致的，也就是進(jìn)口礦供需雙增，阿拉?。ˋLD）預(yù)測2025年中國進(jìn)口礦進(jìn)口量將增加2000多萬噸，理論上幾內(nèi)亞就可以提供這一增量，但GAC的停產(chǎn)，造成了全球鋁土礦的供需流動變化，考慮到澳洲的鋁土礦出口中國減少（力拓復(fù)產(chǎn)、阿聯(lián)酋增加進(jìn)口澳礦），中國鋁土礦進(jìn)口量的增量仍有不確定性。

另外，幾內(nèi)亞鋁土礦的供應(yīng)增量能否如期充滿不確定性。僅僅在過去的一個月時間，就有兩家礦企因駁船問題近一個月無法發(fā)貨，兩家礦企因堵路等問題周度發(fā)運(yùn)下降明顯，2025年幾內(nèi)亞的選舉年必然會充滿各種不確定性。鋁土礦需求的增長是比較明確的，阿拉?。ˋLD）預(yù)計(jì)2025年將陸續(xù)有1030萬噸的氧化鋁新產(chǎn)能投產(chǎn)，這些產(chǎn)能目前多數(shù)已經(jīng)簽訂了保障礦的長單，加上投資巨大，成本比內(nèi)陸具有優(yōu)勢，這些產(chǎn)能勢必會投入生產(chǎn)并且逐步實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，這可能會引發(fā)的問題是，氧化鋁因過剩而價格大幅下跌，但礦石需求高漲支撐礦價堅(jiān)挺，氧化鋁行業(yè)將在供需兩頭受壓，最終在某個時間點(diǎn)部分氧化鋁廠減產(chǎn)。