據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日，俄羅斯總統(tǒng)普京表示“俄美兩國(guó)已經(jīng)開(kāi)始討論合作項(xiàng)目，俄羅斯計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口鋁制品，出口量為200萬(wàn)噸，這將有利于穩(wěn)定這一產(chǎn)品的價(jià)格”。俄羅斯鋁出口美國(guó)的可能性以及后續(xù)影響值得關(guān)注。

美國(guó)近年來(lái)因?yàn)榄h(huán)保政策以及能源人工成本高等原因，原鋁產(chǎn)量下降明顯。愛(ài)擇監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，美國(guó)國(guó)內(nèi)共有9家電解鋁企業(yè)，目前在產(chǎn)的僅有4家，年運(yùn)行產(chǎn)能68萬(wàn)噸左右，原鋁的對(duì)外依存度超過(guò)了70%，其中大部分來(lái)自于加拿大，按原產(chǎn)地劃分2024年加拿大占比達(dá)到85%左右。而俄羅斯鋁進(jìn)入美國(guó)數(shù)量極低，即便在2022年以前，俄羅斯鋁也僅占美國(guó)進(jìn)口總量的5%左右。

近年來(lái)美國(guó)地區(qū)的汽車(chē)等行業(yè)已經(jīng)形成了穩(wěn)定的生產(chǎn)線和供應(yīng)商系統(tǒng)，原料及半成品主要來(lái)自于墨西哥和加拿大，俄羅斯想要躋身其中，打破現(xiàn)有平衡存在較大難度。短期來(lái)看只能寄希望于船舶、自行車(chē)、冰箱和空調(diào)等產(chǎn)品所需的鋁材市場(chǎng)，但這又將取代澳大利亞或者中東部分地區(qū)的金屬。另外歐盟在第16輪對(duì)俄制裁中將在方案獲批后的一年里“分階段”實(shí)施對(duì)進(jìn)口俄羅斯鋁的禁令，尤其在美國(guó)政府將對(duì)所有進(jìn)口鋼鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅的關(guān)口，如何處理俄羅斯和盟友之間的關(guān)系也會(huì)成為影響美國(guó)政策判斷的重要因素。

2024年中國(guó)進(jìn)口原鋁213.6萬(wàn)噸，其中112.8萬(wàn)噸來(lái)自于俄羅斯，占比達(dá)到52.81%，中國(guó)鋁市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需平衡狀態(tài)，綜合考慮進(jìn)出口因素過(guò)剩量?jī)H6.7萬(wàn)噸。若后期俄羅斯增加對(duì)美國(guó)的出口量，可能導(dǎo)致中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口的原鋁量減少，從而短期加劇國(guó)內(nèi)原鋁緊張局面，利好滬鋁走勢(shì)。從加工品方面來(lái)看，中國(guó)2024年對(duì)美國(guó)出口鋁材及鋁制品共105.4萬(wàn)噸，占到出口總量的10.02%；出口至墨西哥78.5萬(wàn)噸，占到出口總量的7.46%。若俄羅斯出口更多鋁制品至美國(guó)，中國(guó)鋁出口競(jìng)爭(zhēng)力將受到影響，出口訂單或受到一定沖擊，但同時(shí)俄羅斯鋁轉(zhuǎn)向美國(guó)后，可能減少對(duì)亞洲市場(chǎng)的供應(yīng)，中國(guó)鋁加工企業(yè)也可適時(shí)調(diào)整出口策略。

不過(guò)中長(zhǎng)期來(lái)看，全球鋁產(chǎn)品供需量并沒(méi)有發(fā)生根本性變化，即便更多的俄羅斯鋁進(jìn)入美國(guó)，歸根到底也是全球范圍內(nèi)的供需再平衡，改變更多的是中美俄歐等主要經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易流向，具體到內(nèi)外盤(pán)價(jià)格上，則有助于縮小內(nèi)外鋁價(jià)差。