美國現(xiàn)行對華鋁產(chǎn)品關稅體系已形成多重疊加效應，包括301條款關稅、232條款關稅及芬太尼問題特別關稅，綜合稅率達70%。對于已受鋼鋁關稅及汽車關稅約束的產(chǎn)品類別，此次新增對等關稅政策將不產(chǎn)生疊加影響。

細分市場影響分析

01 鋁型材領域

當前出口業(yè)務整體保持穩(wěn)定，出口商通過部分讓渡出口退稅優(yōu)惠獲取東南亞及歐洲市場零散訂單。

　　據(jù)企業(yè)A反饋，其出口仍以存量客戶為主，其中歐洲市場聚焦軌道交通等高端定制產(chǎn)品（詢價周期約6個月），東南亞市場則以標準化產(chǎn)品為主（成交周期約1個月）。

　　企業(yè)B表示，公司出口以空客飛機安全支架為主，受德國生產(chǎn)基地產(chǎn)能波動影響，3月輔助向印度出口20噸級集裝箱2個，4月發(fā)往泰國1個集裝箱，5月暫無新增訂單。

　　企業(yè)C證實已全面退出美國市場，重點開發(fā)東南亞及中東等友好地區(qū)市場，產(chǎn)品覆蓋建材及工業(yè)材全品類。該企業(yè)2024年出口量達5-6萬噸，2025年3月實現(xiàn)出口5000噸，4月預計達5000-6000噸。

　　企業(yè)D反饋其歐洲分支機構已完成產(chǎn)品認證，目前門窗海外訂單多為東南亞和歐洲，出口目前沖擊不大。

　　企業(yè)E當前出口處于停滯狀態(tài)（歷史月均出口量約100噸）。

　　但行業(yè)普遍擔憂美國可能實施的間接出口限制尚未在現(xiàn)有訂單中顯現(xiàn)。

02 鋁線纜領域

　　據(jù)行業(yè)頭部企業(yè)反饋，當前出口集中于南美、非洲及東南亞等發(fā)展中國家市場，美國市場業(yè)務零接觸。現(xiàn)有訂單穩(wěn)定性未受直接影響，原料價格的內(nèi)外差收窄可能削弱遠期出口競爭力，具體影響尚待觀察。

03 板帶箔領域

主力出口產(chǎn)品（罐料/汽車板/雙零箔）基本不直接輸美，高附加值產(chǎn)品（如超薄鋁箔）通過技術豁免渠道進入美國市場。主要風險在于轉口貿(mào)易路徑可能受阻，若美國強化原產(chǎn)地追溯審查機制或?qū)D口國（越南/墨西哥/泰國/印度/印尼）同步加征懲罰性關稅（如越南46%稅率），或?qū)@著削弱轉口貿(mào)易的操作空間。

04 原生合金領域

自2018年以來，中國鋁車輪通過墨西哥組裝成整車規(guī)避關稅壁壘的貿(mào)易路徑仍具可行性。

　　企業(yè)A指出，自貿(mào)易戰(zhàn)升級后，鋁合金輪轂輸美關稅從2.5%升至27.5%，OEM訂單基本停滯，現(xiàn)存業(yè)務以墨西哥轉口及日本市場為主，零售改裝市場訂單維持。盡管中國占據(jù)全球70%鋁輪轂產(chǎn)能，預計4月輸美量將出現(xiàn)短期驟降（歷史份額從60%降至30%）。

　　企業(yè)B反映美國采購方普遍暫停發(fā)貨，OEM訂單因墨西哥供應渠道保持穩(wěn)定，零售市場正進行價格傳導談判。

　　企業(yè)C依托摩洛哥/墨西哥/美國生產(chǎn)基地實施訂單結構調(diào)整，中國基地直輸美量（現(xiàn)70-80萬只/月）將顯著縮減。

　　SMM預測2025H1將進入深度調(diào)整期，4月出口總量或銳減20-30%，后續(xù)通過供應鏈重構及關稅成本分攤機制，出口量有望逐步修復。

　　總體來看，當前直接輸美業(yè)務占比有限，主要風險集中于轉口貿(mào)易路徑。若美國海關實施鋁全產(chǎn)業(yè)鏈追溯審查，或?qū)D口國同步實施懲罰性關稅，將實質(zhì)性改變現(xiàn)有貿(mào)易格局。