日前從明泰鋁業(yè)中報了解，2017年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.68億元，同比增長41.11%，其中歸母凈利潤1.80億元，同比增長33.06%，而扣非凈利潤達(dá)到了1.97億，同比增長65.58%。

　　簡評

　　鋁板帶箔產(chǎn)銷增長保駕護(hù)航，高端交通鋁材助力業(yè)績持續(xù)高增長。

　　公司2017上半年歸母凈利潤預(yù)計將同比增長33.06%至1.8億元，其中2017Q2環(huán)比增長約46.6%，主要源于公司產(chǎn)銷量同比增長28%至30萬噸；同時，“年產(chǎn)2萬噸交通用鋁型材項(xiàng)目”軌道車體大部件加工能力的形成及“高精度交通用鋁板帶項(xiàng)目”的平穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)品整體毛利率得到小幅增長至9.5%。并且，河南明泰科技鋁箔產(chǎn)能已于2017年5月完全投產(chǎn)，后期預(yù)計高附加值產(chǎn)品占比有望再度提升，高端鋁加工材業(yè)績比重或?qū)⒃偕吓_階。

　　12.5萬噸車用鋁板定增項(xiàng)目獲批，后期放量或助業(yè)績再啟新篇章。

　　公司擬以不低于14.06元/股的價格非公開發(fā)行不超過1.05億股募資12.15億元，募集資金將全部用于投資“年產(chǎn)12.5萬噸車用鋁合金板項(xiàng)目”；報告期內(nèi)，非公開發(fā)行方案以獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)。后期將對現(xiàn)有（1+4）熱連軋生產(chǎn)線進(jìn)行升級改造并進(jìn)軍高附加值汽車用鋁合金板領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)車身用鋁合金外板8萬噸，內(nèi)板為4.5萬噸，建設(shè)期2年；項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計實(shí)現(xiàn)收入22億元/年，年均實(shí)現(xiàn)凈利潤1.4億元，后期汽車板放量或?qū)⒅I(yè)績再迎新篇章。

　　汽車輕量化大趨勢下，汽車板板塊或?qū)⒊蔀楣緲I(yè)績新增點(diǎn)。隨著新能源汽車因電池續(xù)航帶來的減重需求及對燃油消耗指標(biāo)要求的提高，汽車輕量大趨勢將帶動汽車板需求大幅增加，我們測算，2020年全球汽車板鋁材需求量將達(dá)到300萬噸；目前，國內(nèi)外產(chǎn)能合計240萬噸左右，考慮在建后產(chǎn)能擴(kuò)大到372.8萬噸，假設(shè)行業(yè)平均成品率為75%（考慮到全球龍頭才具有約83%左右），行業(yè)產(chǎn)能的汽車薄板供給量約為280萬噸。公司12.5萬噸車用鋁合金板達(dá)產(chǎn)后，未來或?qū)⒊浞质芤嬗谄嚢逍枨蟊l(fā)式增長，成為業(yè)績新增點(diǎn)。