近年來，西非地區(qū)鋁土礦出口持續(xù)攀升，已成為海岬型船市場新增噸海里需求的重要推動力。然而，隨著幾內(nèi)亞政府在鋁土礦出口政策上的密集調(diào)整，這一航運板塊正面臨新的不確定性。

據(jù)悉，幾內(nèi)亞政府正在加快掌控出口價值鏈。該國礦業(yè)與地質(zhì)部長Bouna Sylla日前公開表示，未來至少50%的鋁土礦出口必須由懸掛幾內(nèi)亞國旗的船舶承運。為此，政府已設(shè)立國有航運公司Guinéenne des Transports Maritimes（GUITRAM），計劃直接參與鋁土礦的海外運輸。

除船旗限制外，幾內(nèi)亞還計劃建立國家級鋁土礦價格指數(shù)——“幾內(nèi)亞鋁土礦指數(shù)（GBX）”，以提升出口定價的透明度和規(guī)范性。Sylla指出，該指數(shù)旨在確保國家從鋁土礦資源中獲取更大經(jīng)濟利益，并引導市場價格形成機制趨于本地化。

作為西非鋁土礦出口重鎮(zhèn)，幾內(nèi)亞長期大規(guī)模向中國出口鋁土礦，支撐了全球大宗干散貨運輸市場的穩(wěn)定增長。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年幾內(nèi)亞鋁土礦出口量達9980萬噸，同比增長36%，創(chuàng)下歷史新高。這一增長主要得益于中國市場的強勁需求，有效抵消了當?shù)乇O(jiān)管政策收緊帶來的不利影響。

2025年前五個月，中國鋁產(chǎn)量達1859萬噸，同比增長4.0%。在基礎(chǔ)設(shè)施投資增長與制造業(yè)反彈的推動下，作為鋁生產(chǎn)關(guān)鍵原材料的鋁土礦需求持續(xù)走強。中國作為全球最大的鋁生產(chǎn)國，其產(chǎn)量占全球總量約60%，廣泛應(yīng)用于交通、建筑和包裝等多個領(lǐng)域，持續(xù)拉動幾內(nèi)亞出口量攀升。

值得一提的是，幾內(nèi)亞鋁土礦出口量較2024年同期的7340萬噸大幅增長，出口目的地中中國仍占據(jù)主導地位。在幾內(nèi)亞不斷擴大的港口網(wǎng)絡(luò)中，中國控制的企業(yè)承擔了超過60%的貨物運輸任務(wù)。數(shù)據(jù)也顯示，中國鋁業(yè)、CDM-CHINE、國家電投等企業(yè)在上半年出口量分別為890萬噸、410萬噸和180萬噸，而由中國投資者支持的SMB公司以3120萬噸的出口量成為最大出口方，占總量近三分之一。

即便幾內(nèi)亞軍政府近期實施了更為嚴格的采礦法規(guī)，導致GAC、KIMBO和SBG等礦企被迫停產(chǎn)，Kambia礦區(qū)開采項目也陷入停滯，但老牌中資企業(yè)維持了穩(wěn)定出貨，小型運營商則生存艱難。

航運業(yè)內(nèi)人士指出，幾內(nèi)亞強化對出口環(huán)節(jié)的控制，意味著外部航運公司在當?shù)劁X土礦運輸業(yè)務(wù)中的市場份額可能被壓縮。未來，船東不僅需重新審視運力調(diào)配和合同模式，還可能面臨船旗政策合規(guī)、與當?shù)貒蠛献鞯痊F(xiàn)實挑戰(zhàn)。

盡管新政或有助于幾內(nèi)亞提升在全球礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中的議價能力，但也為海岬型航運市場注入更多風險變量。全球航運公司將如何在合規(guī)壓力與市場機會之間尋找平衡，值得持續(xù)關(guān)注。