初步判斷，2017年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增幅有望維持在6%-7%水平；十種有色金屬產(chǎn)量保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；有色行業(yè)固定資產(chǎn)投資難有起色；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固。

中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告

2016年11月

　　2016年11月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為29.8,較上月回升1.5點(diǎn)，雖仍屬“偏冷”，但已緊臨“正常”區(qū)域下沿；中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為84.4，較上月回升1.3點(diǎn)；一致指數(shù)為78.8，較上月小幅回升2.0個(gè)點(diǎn)。初步判斷，有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)緊臨“正常”區(qū)域下沿，行業(yè)反彈跡象明顯，但由于發(fā)展環(huán)境并未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，未來(lái)一段時(shí)間,不排除指數(shù)在“偏冷”區(qū)間震蕩的可能性。

圖1 中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)趨勢(shì)圖

　　景氣指數(shù)接近“正?！眳^(qū)域下沿，行業(yè)持續(xù)回暖

　　2016年11月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示為29.8，較上月回升1.5點(diǎn)。景氣指數(shù)接近“正?！眳^(qū)域下沿，行業(yè)持續(xù)回暖。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12個(gè)指標(biāo)中，位于“正?！眳^(qū)間的有7個(gè)指標(biāo)，包括十種有色金屬產(chǎn)量、利潤(rùn)總額、有色金屬出口額、LMEX、汽車(chē)產(chǎn)量、家電產(chǎn)量和發(fā)電量；位于“偏冷”區(qū)間的有3個(gè)指標(biāo)，包括進(jìn)口額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和M2；位于“偏熱”區(qū)間的是商品房銷(xiāo)售面積；位于“過(guò)冷”區(qū)間的是有色金屬固定資產(chǎn)投資額。

圖2 中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣燈號(hào)圖

圖3 中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線

　　先行合成指數(shù)回升幅度平穩(wěn)

　　2016年11月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為84.4，較上月增長(zhǎng)1.3點(diǎn)。今年以來(lái)先行合成指數(shù)和景氣指數(shù)雙雙回升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)有色金屬產(chǎn)業(yè)指數(shù)有望突破“正?！眳^(qū)間下沿繼續(xù)上升。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個(gè)指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整，5個(gè)指標(biāo)同比上升，LMEX、M2、汽車(chē)產(chǎn)量、商品房銷(xiāo)售面積和家電產(chǎn)量同比增幅分別為4.5%、11.4%、18.2%、38.9%和11.6%。

　　有色金屬行業(yè)未來(lái)一段時(shí)間,不排除指數(shù)在“偏冷”區(qū)間震蕩的可能性

　　從全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，2016年四季度全球經(jīng)濟(jì)仍將維持溫和增長(zhǎng)。由于美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾成定局，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多向好，美元震蕩走強(qiáng)，這將影響有色金屬價(jià)格繼續(xù)上行。同時(shí)，意大利公投失利，在英國(guó)退歐余波未平的情況下，意大利事件短期內(nèi)對(duì)有色金屬價(jià)格無(wú)疑有較大影響。

　　從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，10月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了三季度以來(lái)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)供求有所改善，積極因素繼續(xù)增加。但制約工業(yè)企業(yè)效益的不利因素仍然存在，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求總體仍然偏弱，利潤(rùn)增長(zhǎng)動(dòng)力也過(guò)多依賴于價(jià)格的上漲，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)并不扎實(shí)。

　　從行業(yè)角度來(lái)看，有色金屬相關(guān)行業(yè)迎來(lái)明顯復(fù)蘇，給市場(chǎng)供需關(guān)系帶來(lái)明顯改善。不過(guò)目前有色金屬效益的大幅改善主要源于價(jià)格大幅度上漲，市場(chǎng)資金充裕及炒作所致，但是產(chǎn)能過(guò)剩和下游需求增長(zhǎng)滯后帶來(lái)的供需矛盾并未得到根本性緩解。初步判斷，2017年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增幅有望維持在6%-7%水平；十種有色金屬產(chǎn)量保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；有色行業(yè)固定資產(chǎn)投資難有起色；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固。