我國汽車2016年1-10月累計產(chǎn)量2088.70萬輛，同比增速12.7%，累計銷量達2201.72萬輛，同比增速13.83%，扭轉(zhuǎn)下滑趨勢。這主要受益于1.6升及以下小排量汽車購置稅減半的優(yōu)惠政策，且該政策有可能在2017年繼續(xù)，我們預計明年將保持7-8%的產(chǎn)業(yè)增速，其產(chǎn)銷量可達到3000萬輛左右。以下是2017年我國汽車行業(yè)投資分析：

　　1、新能源汽車：從政策推動到市場化發(fā)展

　　我國今年新能源汽車1-10月累計產(chǎn)量355000輛，銷量264594輛，低于去年市場預期，主要由于年初開始的長達8個月查騙補工作，以及至今仍遲遲沒有頒布的中央補貼調(diào)整方案。政府在政策上的趨緊短期內(nèi)導致了市場情緒低迷，但長期利好市場環(huán)境的合法合規(guī)。新出臺的新能源汽車積分辦法作為“蘿卜+大棒”的雙向積分政策，彌補了單一補貼政策下的政府主導性過強的狀況，給予車企更多的自主選擇權(quán)，促進新能源汽車的可持續(xù)發(fā)展。

　　2、智能網(wǎng)聯(lián)汽車：外延式并購后的協(xié)同效應

　　智能網(wǎng)聯(lián)汽車路線的推出結(jié)合了國外無人駕駛的發(fā)展熱潮和國內(nèi)消費升級的需求，在2020年初步形成智能網(wǎng)聯(lián)汽車自主創(chuàng)新體系，啟動智慧城市相關(guān)建設(shè)，在2030年基本建成智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈與指揮交通體系，將智能駕駛系統(tǒng)與車聯(lián)網(wǎng)體系有機結(jié)合，滿足消費者對于出行安全和道路通暢的需求。資本市場也在近兩年進入了行業(yè)風潮，海內(nèi)外知名零部件企業(yè)紛紛通過并購大單進入智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域，如均勝電子收購海外KSS和TS德累斯頓。我們關(guān)注的是這些并購完成之后的協(xié)同效應。

　　3、傳統(tǒng)汽車：迎合消費升級，自主SUV熱銷

　　傳統(tǒng)汽車中SUV的產(chǎn)銷量逐年上漲，截至今年10月已累計產(chǎn)量630.30萬輛，同比增速39.40%，相比轎車的增速3.9%，成為乘用車行業(yè)最大的增長亮點。各大自主品牌也瞄準SUV的市場熱點，頻頻推出爆款產(chǎn)品，如上汽依靠榮威RX5的熱銷大幅減虧自主品牌。長城汽車繼緊湊型爆款SUV哈弗系列后再推長城魏派WEI，定位中高端產(chǎn)品線，形成與原有產(chǎn)品的差異化競爭。同時，1.6升及以下小排量汽車的購置稅減半政策可能延期，繼續(xù)推動傳統(tǒng)汽油車產(chǎn)量。

　　行業(yè)整體景氣度較高，多項利好政策刺激了汽車消費，帶動了整車和上游零部件行業(yè)的利潤改善。更多相關(guān)汽車行業(yè)投資分析請查閱由中國報告大廳發(fā)布的汽車投資前景報告。