新能源汽車：值得期待的大方向

　　新能源汽車（尤其特斯拉）產(chǎn)業(yè)鏈上游端的鈷、鋰和銅箔，肯定是大方向，下游面對(duì)明確10年10倍以上的上漲空間。此外，通過我們對(duì)非洲、西藏、青海實(shí)地調(diào)研，礦產(chǎn)供給端很集中且在2019年之前無法大幅度增產(chǎn)。因此，漲價(jià)周期將持續(xù)

鈷產(chǎn)品一年來價(jià)格走勢（單位：萬元/噸）

　　稀土：行情將持續(xù)

　　磁材是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的第三個(gè)重要品種。上行的核心在于兩點(diǎn)：1、周期資情緒受到中報(bào)利潤釋放高漲。2、稀土價(jià)格上行改善邊際利潤。因此在9月份收儲(chǔ)之前，我們預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)上行。

近期國儲(chǔ)情況

　　鋁：供給側(cè)改革是大趨勢

　　在關(guān)注環(huán)保，產(chǎn)能升級(jí)的問題上，國家執(zhí)行力已經(jīng)充分證明力度在增強(qiáng)，看準(zhǔn)大方向最重要：電解鋁去產(chǎn)能大概率會(huì)深化，供需，盈利改善。隨著6月30日地方核查結(jié)束，預(yù)計(jì)各地政府會(huì)對(duì)核查出的違規(guī)產(chǎn)能采取進(jìn)一步措施，電解鋁供需將得到極大的改善，鋁價(jià)上漲。

　　基本金屬：長期看好

　　近期銅價(jià)重回6000美元/噸上方，顯示供需結(jié)構(gòu)良好，長期看好基本金屬（銅）。

2017年6月以來LME銅價(jià)（美元/噸）