據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份（31天）國內電解鋁產量362.3萬噸，同比增長3.9%。8月份國內電解鋁日均產量環(huán)比增長1785噸至11.69萬噸左右。

1-8月份國內電解鋁累計產量達2729.9萬噸，同比增長2.8%。8月份北方、中原等地區(qū)鋁廠鋁液比例有所增長，但西南地區(qū)部分鋁廠鋁液比例小幅下降，8月份國內鋁水比例變動較小，環(huán)比小幅增長0.2個百分點至72.8%左右，同比增長4.8%。根據(jù)SMM鋁水比例數(shù)據(jù)測算，8月份國內電解鋁鑄錠量同比減少11.7%，1-8月份國內鑄錠總量約為818萬噸，同比下降12.2%。

產能變動情況

8月份，國內電解鋁運行產能增速環(huán)比放緩，云南地區(qū)主流生產企業(yè)復產工作基本完成，加之部分新增產能轉移項目的投產推進，云南運行產能修復至555萬噸附近，較6月增加203萬噸的規(guī)模。除山東地區(qū)涉及10萬多噸指標轉移的產能的減產之外，國內其他地區(qū)鋁廠運行基本持穩(wěn)。

據(jù)SMM統(tǒng)計，截止目前國內電解鋁建成產能約為4519萬噸（包含部分已建成未投產及未退出產能），國內電解鋁運行產能增長至4278萬噸附近，全國電解鋁開工率約為94.7%，環(huán)比增長1.4個百分點。

產量預測

進入9月份國內供應端增速收窄，僅部分轉移產能有待投產，四川等地區(qū)少量前期減產產能，企業(yè)在技改中，短期暫無復產計劃。結合其他地區(qū)產能變動的情況，SMM預計到9月底國內電解運行總產能或小幅增長至4290萬噸附近，9月（30天）國內電解鋁總產量達351萬噸左右，同比增長5.1%。后續(xù)仍需持續(xù)關注西南等地區(qū)電力及電解鋁企業(yè)運行情況。

需求端

8月鋁板帶、鋁箔、工業(yè)型材等下游加工板塊開工有所回暖，國內鋁社會庫存維持去庫狀態(tài)，行業(yè)低庫存持續(xù)給予現(xiàn)貨一定支撐，加之月內國內地產刺激等宏觀政策釋放，市場對未來需求預期向好，進入9月份，國內下游開工有望好轉，其中建筑型材板塊受宏觀利好政策影響，各地“保交樓”、“城中村改造”等項目陸續(xù)推動，或帶來訂單增量，提振相關企業(yè)開工率。但考慮到進口窗口打開，海外貨源的流入，預計國內鋁社會庫存或難有旺季大幅去庫的狀態(tài)，預計9月底鋁錠庫存低位徘徊在50萬噸附近，持續(xù)關注鋁棒等鋁初加工產品的開工情況。