近期，在2024 SMM（第十九屆）鋁業(yè)大會暨首屆鋁產(chǎn)業(yè)博覽會-工業(yè)鋁擠壓材應(yīng)用論壇上，SMM鋁品目高級分析師姚可欣表示，2024年全年國內(nèi)原鋁總消費量有望同比增長3%左右，新能源汽車及光伏行業(yè)的發(fā)展帶來的原鋁需求增量，足以補齊房地產(chǎn)疲軟帶來的需求下滑量。

預(yù)計2024年組件產(chǎn)量依舊保持雙位數(shù)增長，但結(jié)合光伏型材庫存情況，預(yù)計2024年光伏型材產(chǎn)量增速在10%左右。預(yù)計2024年國內(nèi)交通用原鋁總量將同比增長1.4%左右。

01 供應(yīng)端

工業(yè)型材產(chǎn)量逐年遞增，2024年其占比或?qū)⒎闯?a style="color:#4472c4" href="http://www.tlfldsl.cn/product/list/classid_2&classid2_40&classid3_41" target="_blank" title="建筑型材">建筑型材

2023年保交樓、城中村改造等地產(chǎn)扶持政策成效凸顯，疊加新能源行業(yè)迅猛發(fā)展，國內(nèi)鋁型材產(chǎn)量達(dá)2244萬噸，同比增加11.6%。其中，工業(yè)型材產(chǎn)量1075萬噸，同比增加25.3%，工業(yè)型材與建筑型材產(chǎn)量差距進(jìn)一步縮小。

2024年受地產(chǎn)行業(yè)下行影響，建筑型材產(chǎn)量或?qū)⑾禄履茉串a(chǎn)業(yè)鏈用鋁量快速爬升，其中光伏邊框、儲能電池包、電池托盤、防撞梁等成品用鋁型材量較高，拉動相關(guān)工業(yè)型材產(chǎn)量提升，從而彌補建筑型材產(chǎn)量的下滑。預(yù)計2024年國內(nèi)工業(yè)鋁型材產(chǎn)量同比增加6.9%至1149萬噸。

光伏鋁型材產(chǎn)量預(yù)計2024年依舊保持雙位數(shù)增長

光伏型材為光伏用鋁的主力軍，據(jù)SMM測算，2023年光伏型材產(chǎn)量約為441萬噸，同比增加67.83%。

SMM預(yù)計2024年組件產(chǎn)量依舊保持雙位數(shù)增長，但結(jié)合光伏型材庫存情況，預(yù)計2024年光伏型材產(chǎn)量增速在10%左右，達(dá)485萬噸。

進(jìn)口：技術(shù)更新，鋁型材進(jìn)口依賴度下降

2016年之前，中國中國高端鋁型材的加工技術(shù)落戶，部分機械設(shè)備，航空航天等板塊的高端鋁型材需求依賴進(jìn)口滿足。

近年來，隨著我國工業(yè)型材研發(fā)投入的增加，擠壓設(shè)備的更新，目前高端工業(yè)鋁型材自給率不斷提升，故整體進(jìn)口依賴度也在下降。

原材料：2024年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能觸及“天花板”，鋁價依舊處于多頭循環(huán)中

電解鋁產(chǎn)能：2024年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能建成產(chǎn)能有望達(dá)到4557萬噸，全年開工率或達(dá)94%左右。截止2024年3月份國內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能4519萬噸，運行產(chǎn)能4210萬噸。

電解鋁產(chǎn)量：縱覽2024年全年來看，SMM預(yù)計云南復(fù)產(chǎn)或從二季度開始批量性復(fù)產(chǎn)，加之內(nèi)蒙古華云三期新增投產(chǎn)、貴州安順鋁業(yè)的復(fù)產(chǎn)，SMM預(yù)計2024年全年產(chǎn)量或同比增長2.9%至4273萬噸左右，且國內(nèi)全年凈進(jìn)口總量或達(dá)163.1萬噸左右。

原材料：3月國內(nèi)鋁水棒產(chǎn)量增幅高達(dá)29.8%，鋁棒加工費相對堅挺

據(jù)SMM月度調(diào)研數(shù)據(jù)，2024年3月（31天）全國鋁水棒總產(chǎn)量150.8萬噸，環(huán)比2024年2月（29天）增加34.6萬噸，增幅高達(dá)29.8%；同比去年同期月產(chǎn)量增加20.2萬噸，增幅為15.5%。國內(nèi)3月鋁水棒開工率為60.6%，環(huán)比上升2.6%，同比下降4.8%。（目前SMM鋁水棒月度調(diào)研樣本企業(yè)數(shù)量共計174家，總產(chǎn)能已達(dá)3099.5萬噸。）

進(jìn)入年內(nèi)鋁棒和下游型材的首個旺季，自2月底鋁棒國內(nèi)的去庫拐點出現(xiàn)以來，受剛需訂單帶動下，3月份在鋁價穩(wěn)步抬升的同時，三地鋁棒加工費月內(nèi)均表現(xiàn)堅挺。國內(nèi)鋁水棒廠家開工積極，疊加3月的開工天數(shù)有所增加，帶動3月國內(nèi)鋁水棒產(chǎn)量環(huán)比同比均出現(xiàn)大幅增長，各省份鋁水棒產(chǎn)量環(huán)比均有不同程度的增加。

原材料：2024年一季度國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口同比增長221.9%

2024年1-3月份，國內(nèi)原鋁進(jìn)口總量達(dá)72.13萬噸，累計同比增加224.84%；國內(nèi)原鋁出口總量達(dá)0.22萬噸，累計同比減少75.67%；國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口71.92萬噸，累計同比增加237.46%（以上數(shù)據(jù)包括76011010，76011090兩個編碼）。

從進(jìn)口來源國角度來看，2024年一季度國內(nèi)原鋁主要進(jìn)口來源國為俄羅斯、印度、印度尼西亞、中國、阿聯(lián)酋、馬來西亞等國家。其中，來源于俄羅斯的進(jìn)口原鋁總量約為39.3萬噸，占總進(jìn)口量的54.5%；來源印度的原鋁進(jìn)口總量約為9萬噸，占總進(jìn)口量的12.5%左右。來源于印度尼西亞的進(jìn)口原鋁總量約為6萬噸，占進(jìn)口總量8.3%。

海外貿(mào)易摩擦不斷，英美對俄羅斯鋁金屬制裁的或持續(xù)影響國際鋁貿(mào)易流向，且近年來國內(nèi)與俄羅斯鋁金屬供應(yīng)商長單合作越來越多，預(yù)計2024年全年國內(nèi)原鋁進(jìn)口總量或維持同比增長態(tài)勢，全年進(jìn)口總量或達(dá)172萬噸。

02 需求端

終端需求：2024年電力電子方面用鋁量或超建筑用鋁量

鋁的終端消費中，建筑、交通以及電子行業(yè)消費總占比接近70%。其中，2022年國內(nèi)建筑用鋁方面受地產(chǎn)疲軟影響，同比下滑比較明顯，但隨著23年國內(nèi)保交樓等強硬政策的推進(jìn)，國內(nèi)建筑用鋁方面仍托底國內(nèi)鋁消費，全年建筑用鋁同比增長6.9%。2023年國內(nèi)原鋁總需求增速達(dá)8.8%。

2024年全年國內(nèi)原鋁總消費量有望同比增長3%左右，新能源汽車及光伏行業(yè)的發(fā)展帶來的原鋁需求增量，足以補齊房地產(chǎn)疲軟帶來的需求下滑量。

終端需求：“雙碳”政策背景下光伏型材需求走擴

2024年1月-2月：傳統(tǒng)需求淡季，央國企等能源企業(yè)處于年度項目規(guī)劃階段，招標(biāo)市場尚未復(fù)蘇，定標(biāo)容量較少。臨近年底，市場利空因素較多，伴隨北方大型地面電站項目陸續(xù)收尾，以及春節(jié)假期的到來，高庫存和低需求難題顯現(xiàn)。大部分組件企業(yè)均有減產(chǎn)計劃。

2024年3月-4月：國內(nèi)終端企業(yè)年度集采、框架招標(biāo)即將開啟，招投標(biāo)項目較為集中，疊加海外終端需求回暖和政策環(huán)境等因素影響，市場3-4月需求預(yù)期向好，組件企業(yè)排產(chǎn)提升意愿顯著。4月N型排產(chǎn)比例從3月的65%提升至67%。

終端需求：輕量化要求拉動汽車型材需求抬升

目前市場內(nèi)汽車用鋁合金主要包括軋制材、擠壓材、鍛造材、鑄造鋁合金。鑄件是目前汽車用鋁中占比最大的，但隨著新能源汽車產(chǎn)銷量增長，預(yù)計白車身中擠壓件的增長最為強勁。

在全鋁汽車用鋁材與鋁件中，按質(zhì)量計算，其占比通常是平軋材占50%、擠壓材占20%、鑄件與壓鑄件占27%、鍛件占3%。

工信部《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》提出汽車輕量化標(biāo)準(zhǔn)用鋁大幅度提升，2025年和2030年分別實現(xiàn)250kg/輛、350kg/輛，近年來隨著國內(nèi)新能源汽車的滲透率走高，汽車行業(yè)用鋁呈現(xiàn)正向增長。SMM測算，2024年國內(nèi)交通用原鋁總量將同比增長1.4%左右。

終端需求：充電樁普及帶動相關(guān)工業(yè)型材產(chǎn)量提升

國家也在近年來出臺了多項政策，例如《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）的通知》《關(guān)于進(jìn)一步提升電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)保障能力的實施意見》《加快推進(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案》等，而此次發(fā)布的《通知》則進(jìn)一步推動了鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

在名額分配方面，2024—2026年，三部門根據(jù)地方當(dāng)前新能源汽車和公共充換電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展?fàn)顩r及未來潛力、地域面積、省內(nèi)縣數(shù)量、當(dāng)前財力狀況等因素分配省級試點縣名額。首批試點縣名額共計70個。

出口：全球鋁貿(mào)易摩擦不斷，中國鋁材海外出口挑戰(zhàn)

2024年4月17日，拜登提議將其前任特朗普對某些中國鋼鋁產(chǎn)品征收的關(guān)稅提高到25%。目前美國對中國部分鋼鋁產(chǎn)品征收的平均關(guān)稅為7.5%。

據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)鋁板帶箔、鋁型材等主要鋁材直接出口到美國的總量約為24萬噸，占國內(nèi)鋁材總出口量的4.5%。美國目前的鋁材大部分需要進(jìn)口，如若后續(xù)加征關(guān)稅落地，將會導(dǎo)致美國當(dāng)?shù)劁X材終端采購鋁材成本增長。

03 總結(jié)

低價競爭：節(jié)后行業(yè)內(nèi)卷加劇，抑價換量導(dǎo)致企業(yè)利潤空間壓縮

從成本與定價方面來看，鋁邊框型材的主要成本為采購鋁棒的費用，即“A00鋁錠價+鋁棒加工費”，銷售則以“A00鋁錠價+邊框加工費”模式定價。

3月以來，鋁價重心上移，盡管鋁棒加工費承壓下行，但由于鋁型材產(chǎn)能過剩嚴(yán)重疊加終端需求減弱，行業(yè)競爭加劇，抑價換量搶奪訂單的情況頻發(fā)，鋁型材企業(yè)利潤空間壓縮。

總結(jié)：低碳再生與降本增效成為行業(yè)熱點

工業(yè)型材：新能源賽道依舊為主要增長點，相關(guān)產(chǎn)能快速擴充，占比逐年上升，成為影響鋁型材產(chǎn)量的關(guān)鍵因素。據(jù)SMM調(diào)研了解，國內(nèi)新增鋁型材產(chǎn)能集中在光伏邊框、汽車型材等工業(yè)型材領(lǐng)域；其主要分布在江蘇、安徽、湖北、四川等地，可見，新增產(chǎn)能布局除了考慮到靠近主流消費地外，近項目布局也成為關(guān)鍵影響因素。

整體來看，我國鋁型材行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場競爭愈加激烈，抑價換量情況顯著。值得注意的是，大量建筑型材企業(yè)閑置產(chǎn)能紛紛轉(zhuǎn)型工業(yè)型材，以及各地不斷新增工業(yè)型材產(chǎn)能，工業(yè)型材賽道內(nèi)卷加劇，導(dǎo)致加工費下滑，實際企業(yè)經(jīng)營能力下降，過剩產(chǎn)能出清加速。