昨日行情回顧

　　倫銅報收7843，跌1.90%。

　　周三銅價大陰K線報收，行情轉(zhuǎn)弱。隔日亞歐盤時段銅價勉強持穩(wěn)在7950支撐，但午后隨著美元指數(shù)大幅拉升，全球經(jīng)濟增速方面，疫情影響仍在蔓延，工業(yè)品承壓，銅價跌破7900震蕩區(qū)間下沿支撐后，跌幅擴大，盤中最低下探7777.5位置。滬銅方面，銅價低開低走，下探57700支撐，拋壓力量小幅增加。

　　現(xiàn)貨消息

　　27號廣東南儲報價：1#電解銅(國產(chǎn))，報價58640-58840元/噸，跌80元。今日持貨商出貨積極，但是市場情緒低消費差，日內(nèi)升貼水呈下滑狀態(tài)。

　　庫存數(shù)據(jù)

　　LME銅總庫存：77175噸，減2100噸。

　　宏觀消息

　　1、美股周三大幅收跌，三大股指低開低走，盤中“恐慌指數(shù)”VIX漲幅擴大，最終標普500指數(shù)下跌2.6%，為去年10月以來的最大單日跌幅，并抹去年內(nèi)漲幅；道指收跌2.05%，納指收跌2.61%。

　　2、美聯(lián)儲公布2021年首次利率決議，維持聯(lián)邦基金利率0%-0.25%不變，符合市場預(yù)期。購債指引上，美聯(lián)儲表示繼續(xù)當前資產(chǎn)購買步伐，直到目標取得實質(zhì)性進展，在2月9日之后將不再提供定期的一個月期回購操作。

　　3、白宮周二討論1.9萬億美元的刺激法案。美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默表示，參議院可能會利用預(yù)算工具（Budget Tool）通過疫情救濟法案，有關(guān)預(yù)算決議的投票最早將于下周開始。

　　4、IMF稱，因刺激措施和疫苗上調(diào)2021年全球經(jīng)濟增長預(yù)期，對2021年全球經(jīng)濟增速的預(yù)期從去年10月份的5.2%上調(diào)至5.5%，對2022年全球經(jīng)濟增長的預(yù)期則維持4.2%不變。

　　5、周二央行公開市場延續(xù)凈回籠態(tài)勢，國內(nèi)銀行間流動性已明顯感覺偏緊，隔夜回購利率創(chuàng)下逾14個月的新高。業(yè)內(nèi)人士指出，受央行公開市場持續(xù)凈回籠的影響，早間各期限質(zhì)押式回購利率均有不同程度上升，但市場整體情緒尚屬平穩(wěn)。央行短時間內(nèi)收緊流動性，或有抑制價格過熱的考慮。

　　行業(yè)消息

　　1、英國2020年汽車產(chǎn)量下降29％至不足92.1萬輛，為1984年以來最低產(chǎn)量水平。

　　2、據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月我國銅錠進口3.81萬噸，環(huán)比減少10%，同比增長25%，再生銅、黃銅原料標準可執(zhí)行后，銅錠進口熱情下降。1-12月累計共進口45.09萬噸，同比增長109%。

　　3、截至1月22日，廣東倉庫的電解銅庫存為34934噸，較上周五下降5252噸，為連續(xù)7個交易日下跌，并創(chuàng)下20年7月末以來的新低。

　　4、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月我國再生銅、再生黃銅原料進口11.67萬噸，環(huán)比大幅增長25.18%，繼11月進口9.32萬噸后，再度刷新2020年年度進口新高。

　　5、哈薩克斯坦統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年該國精煉銅產(chǎn)量同比增長1.8%，精煉鋅產(chǎn)量同比微升0.1%；粗鋼產(chǎn)量同比下滑3.1%。

　　6、初步測算，12月份，一線城市新建商品住宅銷售價格同比上漲3.9%，漲幅與上月相同；二手住宅銷售價格同比上漲8.6%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。

　　技術(shù)分析

　　上周銅價波動幅度收窄，十字星小陽線報收，在陰線范圍內(nèi)窄幅震蕩，區(qū)間58300-59600，可見前期提及的58000多空分割線未破，周線級別維持偏強判斷，均線系統(tǒng)偏弱排列，MACD維持金叉，但紅色動能柱已在收窄，背離風險日益增加。而細分至日線級別，價格延續(xù)高位窄幅震蕩，趨勢背離的基礎(chǔ)已經(jīng)出現(xiàn)，但次級別三賣并未確立，因此仍有確認需求，技術(shù)觀點維持上周看法，多空分割線關(guān)注58000整數(shù)關(guān)口，跌破回調(diào)幅度將擴大，屆時關(guān)注56000-56500位置，否則不輕言做空滬銅，高位窄幅震蕩，時間換空間，本周建議觀望為主，等待58000-59800的區(qū)間突破表現(xiàn)。

　　中線觀點

　　美國交付歐洲各國的疫苗數(shù)量遠不及預(yù)期，打擊歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇進程，工業(yè)品需求受到影響，而另一方面，拜登當選總統(tǒng)后，美國政局趨于穩(wěn)定，美元指數(shù)有止跌表現(xiàn)，且美國刺激法案被過度炒作，落實時間及規(guī)模存疑，致使部分多頭獲利了結(jié)，預(yù)計短期銅價有調(diào)整需求。但中線觀點上看，全球央行大概率仍將繼續(xù)維持目前超寬松的貨幣以及財政政策，且從加工費上看，未來銅供應(yīng)較為緊張，隨著節(jié)后中國需求回歸，基建版塊拉動，將對銅價呈現(xiàn)較強支撐，因此我們維持銅價長線看漲觀點。

　　日內(nèi)行情展望

　　銅價到達布林帶下軌的短期支撐，且隔夜美聯(lián)儲議息紀要相對利好，因此預(yù)計日內(nèi)銅價有弱企穩(wěn)表現(xiàn)，反彈測試58300附近壓力，運行區(qū)間關(guān)注57500-58500。

　　支撐57500、56600、56000

　　壓力58500、59500、60000

　　日內(nèi)關(guān)注點

　　美國多個重點數(shù)據(jù)，包括第四季度實際GDP年化季率初值、第四季度實際個人消費支出季率初值以及美國至1月23日當周初請失業(yè)金人數(shù)。