昨日行情回顧

　　倫鋁報收2478.0，漲1.08%。

　　周四鋁價呈現(xiàn)探底回升行情，大陽K線報收，領(lǐng)漲有色金屬，均線偏多排列。周內(nèi)去庫表現(xiàn)積極，拋儲問題并沒有進一步消息，隨著假期臨近，部分空頭獲利了結(jié)，期價報復(fù)性反彈，重回區(qū)間上沿，滬鋁方面，隔夜鋁價增倉上揚，大陽K線報收，但始終未能擺脫均線牽制，最高報18660。

　　現(xiàn)貨消息

　　10日廣東南儲報價：0#鋁錠(國產(chǎn))，報價18680-18740元/噸，漲110元。持貨商嘗試挺價出貨，接貨方需求一般，整體成交偏弱。操作上建議，按需采購為主，不建議囤貨。

　　庫存數(shù)據(jù)

　　10日LME鋁總庫存：1640500噸，減9250噸。

　　宏觀消息

　　1、現(xiàn)貨黃金周四日間震蕩下行，美國CPI數(shù)據(jù)公布后上演多空雙殺劇情，隨后持續(xù)走高并上破1890美元，最終收漲0.52%，報1898.30美元/盎司；現(xiàn)貨白銀走勢相似，尾盤一度觸及28美元，最終收漲0.82%，報27.98美元/盎司。

　　2、美國兩黨參議員小組表示，已經(jīng)就基建計劃達成協(xié)議，將花費5790億美元的新資金，并在8年內(nèi)花費1.2萬億美元。計劃將全額支付，但手段不包括增稅。

　　3、美國5月未季調(diào)CPI年率錄得5%，創(chuàng)2008年8月來新高；未季調(diào)核心CPI年率錄得3.8%，創(chuàng)1992年以來新高。數(shù)據(jù)公布后，美國聯(lián)邦基金期貨成交清淡，充分定價美聯(lián)儲2023年4月至5月期間加息。

　　4、在股價和房價進一步上漲推動下，今年一季度美國家庭凈資產(chǎn)升至紀錄新高。美聯(lián)儲周四公布的報告顯示，第一季度家庭凈資產(chǎn)增長5萬億美元，至136.9萬億美元，增幅為3.8%。其中家庭持有的股票價值增加了3.2萬億美元，房產(chǎn)價值增加了超過9680億美元。

　　5、央行行長易綱在第十三屆陸家嘴論壇上表示，我國今年的CPI的走勢前低后高，預(yù)測全年的CPI的平均漲幅將在2%以下。目前國內(nèi)利率水平雖比主要發(fā)達經(jīng)濟體高一些，但在發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體中仍相對較低，總體保持在適宜的水平，有利于各市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　行業(yè)消息

　　1、2021年1-4月份我國未煅燒石油焦累計進口量為398萬噸，同比增長46.6%，其中硫含量<3%的未煅燒石油焦累計進口量139.8萬噸，同比增加22.7%，其他未煅燒石油焦累計進口量258.2萬噸，同比增長64%。

　　2、波羅的海干散貨運價指數(shù)周五跌至逾一個月新低，周線連跌第四周，受海岬型船運價跌勢拖累。波羅的海整體干散貨運價指數(shù)下滑34點，或1.4%，至2438點，為4月19日以來最低水平。

　　3、中國鋁業(yè)公告，公司于2021年6月1日完成中國鋁業(yè)2021年度第一期綠色超短期融資券（碳中和債）的發(fā)行，發(fā)行金額人民幣4億元，期限269天，票面利率為2.6%。

　　4、2021年5月28日全國鋁棒庫存環(huán)比下降0.02萬噸至8.83萬噸，降幅僅0.3%。五地中除無錫及常州地區(qū)外均表現(xiàn)累庫，其中南昌地區(qū)累庫幅度最高，增加了0.14萬噸。

　　5、6月4日SMM統(tǒng)計上海保稅區(qū)電解鋁庫存為32400噸，環(huán)比上周減少3700噸。

　　6、本周鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率較上周小降0.8個百分點。整體來看，除卻鋁線纜行業(yè)因集中交付前期訂單，且國網(wǎng)招標(biāo)給予新訂單補充后，開工向好，其他版塊開工均有邊際變化上的走弱。

　　技術(shù)分析

　　滬鋁5月十字星小陰線報收，波動幅度加劇，價格重心上移，成交放量，均線系統(tǒng)跟進支撐，結(jié)合布林帶的超買修正，預(yù)計短線行情有震蕩調(diào)整需求，但多頭趨勢未變。細分至周線級別，上周收出四陰，長上影中陰K線報收，并無創(chuàng)出低點，成交縮量，可見靠近18000附近存在一定護盤情緒，但MACD背離出現(xiàn)，即將出現(xiàn)死叉，前期頂分型壓力依然較大，因此回補上周影線的可能性依舊較大，進行MACD的兩線向0軸修復(fù)的過程，細分至日線級別，期價以運行至短期均線下方，MACD形成向0軸的修正，但死叉并未結(jié)束，因此預(yù)計周內(nèi)仍有反復(fù)可能，上方關(guān)注19300附近壓力，預(yù)計周內(nèi)或?qū)⒊尸F(xiàn)沖高回落可能，延續(xù)MACD頂背離的修正行情，回調(diào)目標(biāo)關(guān)注18400及17700附近不變。

　　中線觀點

　　近期主要炒作的是，拋儲“狼來了”再次來襲，另外即將進入淡季且云南減產(chǎn)效果會顯現(xiàn)，使得周一兌現(xiàn)拋儲的概率較前幾次增加。另針對60萬噸分批連續(xù)進行的預(yù)期，周一若無任何拋儲消息兌現(xiàn)，則18200附近存在反彈支撐，主要基于云南減產(chǎn)造成的供需缺口；若果真兌現(xiàn)60萬噸分批連續(xù)，則導(dǎo)致滬鋁價格將很長一段時間在有震蕩回落可能，回調(diào)空間擴大；若一次性兌現(xiàn)30或60，全部轉(zhuǎn)為社庫，則會對價格造成一次性沖擊及社庫絕對水平提升，補充的是云南減產(chǎn)缺失的量，破位18200支撐的可能性較大，屆時則關(guān)注17000附近位置。

　　日內(nèi)行情展望

　　預(yù)計日內(nèi)鋁價高位區(qū)間震蕩，運行區(qū)間關(guān)注18400-18900。

　　支撐18400、17500、16800

　　壓力18800、19200、20000

　　日內(nèi)關(guān)注點

　　國內(nèi)端午假期，夜盤休市。