[機(jī)構(gòu)看盤]安糧期貨：投資早參0205
安糧期貨
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2021-02-05 09:28:47
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滬銅
現(xiàn)貨信息：上海1#電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)57680-57950，漲635，升水120元/噸~升190/噸，進(jìn)口銅礦周度指數(shù)43.85美元，跌2.32
市場分析：聯(lián)儲(chǔ)決議暫不加息、重申購債指引，但下調(diào)經(jīng)濟(jì)表述，給予政策延續(xù)性寬松，只是核心重點(diǎn)轉(zhuǎn)向財(cái)政，尤其在全球疫情延續(xù)蔓延背景下，拜登政府的財(cái)政刺激預(yù)期可能成為焦點(diǎn)，全球金融市場風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總體繼續(xù)處在一個(gè)階段性平衡階段，后期關(guān)注新的因素指引;從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，全球銅庫存總體處在低位，尤其是SHFE和LME庫存持續(xù)處在10W下方的歷史極低位置，“軟逼”條件依然具備，就其背景看，體現(xiàn)的是供需錯(cuò)配無解，南美代表的供給端擾動(dòng)(TC)+中國代表的需求端經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，盡管錯(cuò)配程度有所緩解但無法改變。需要留意的是，在上漲空間較大以及假日前的淡季背景下，投資者適當(dāng)留意獲利回吐以及春節(jié)前的波動(dòng)節(jié)奏，切不能盲目。
操作策略：銅價(jià)高位整理延續(xù)，大的機(jī)會(huì)暫缺，節(jié)日面前建議整體以防御性對待為主。
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