周二歐美股市上漲，美國(guó)3月消費(fèi)者信心指數(shù)109.7，創(chuàng)疫情以來(lái)新高遠(yuǎn)超預(yù)期，且周三白宮將宣布2.25萬(wàn)億基建和就業(yè)支持計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和疫情控制令金融市場(chǎng)樂(lè)觀情緒高漲，美十年期國(guó)債收益率盤(pán)中升至1.75%，美元指數(shù)因此大漲至93.3。歐洲方面，德國(guó)因更多血栓病例出現(xiàn)再對(duì)阿斯利康疫苗接種進(jìn)行限制，不過(guò)歐股最近并未理會(huì)疫情反彈，而是受購(gòu)債規(guī)模擴(kuò)大的支持連續(xù)上漲創(chuàng)新高。整體反映了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。

　　基金屬受美元大漲而普遍下跌，倫銅跌至8750美元，倫敦庫(kù)存再增一萬(wàn)噸，反映中國(guó)一季度進(jìn)口需求走弱，海外過(guò)剩庫(kù)存開(kāi)始回流交易所，對(duì)銅價(jià)形成一定的壓制。不過(guò)整體而言銅價(jià)符合大漲后正常休整態(tài)勢(shì)，甚至近期美元指數(shù)漲幅明顯也只是影響銅價(jià)波動(dòng)節(jié)奏，其窄幅震蕩格局并未改變。海外新一輪大規(guī)模貨幣刺激和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)不變，近期銅市維持休整的主要原因是銅價(jià)大漲后下游需求恢復(fù)緩慢，庫(kù)存仍在持續(xù)增長(zhǎng)。上周以來(lái)下游需求明顯減弱，低氧桿反映銷(xiāo)售也轉(zhuǎn)差，意味著無(wú)氧桿庫(kù)存壓力更大 。現(xiàn)貨貼水較上周略有收窄在100元附近，進(jìn)口虧損300多元，整個(gè)價(jià)差結(jié)構(gòu)未見(jiàn)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，說(shuō)明現(xiàn)貨仍略有壓力，不支持價(jià)格上漲。不過(guò)最新的精礦加工費(fèi)已降到30美元以下，4、5月國(guó)內(nèi)煉廠集中檢修，而下游逐步接受高銅價(jià)，估計(jì)4月以后線纜消費(fèi)將逐步恢復(fù)，旺季需求增長(zhǎng)預(yù)期仍在。關(guān)注4月以后消費(fèi)恢復(fù)情況，銅價(jià)料將逐步回升。65000為近一個(gè)月支撐位，維持逢低短多策略。今日66300-65300。

　　股市：美股高位震蕩，刺激預(yù)期支持偏強(qiáng)格局。

　　原油：小跌，運(yùn)河通航短線利空，但沙特可能在未來(lái)兩月維持自愿減產(chǎn)，油價(jià)震蕩回升。

　　美元：大漲，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)和拜登新刺激計(jì)劃提高美元吸引力， 94為四季度平臺(tái)上沿，中期壓力區(qū)。

　　銅：66300-65300，倫敦庫(kù)存連續(xù)增加帶來(lái)一定壓力，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)情況，4月消費(fèi)有望逐步回升，65000為近一個(gè)月平臺(tái)下沿，逢低買(mǎi)入。

　　鋁：17300-17000，下游低位買(mǎi)盤(pán)逐步活躍，但拋儲(chǔ)傳聞壓制近期反彈高度，17000下方近期支撐區(qū)，急跌平空重新短多。

　　鋅：21800-21500，去庫(kù)存加快，原料供應(yīng)緊張導(dǎo)致煉廠減產(chǎn)，但拋儲(chǔ)傳聞限制近期反彈高度，21000近期支撐區(qū)，急跌短空離場(chǎng)。