【宏觀消息】

　　1、今日兩市高開，早盤震蕩走高，碳中和概念回調。午后，盤面熱點活躍，三大股指漲幅擴大。截至收盤，滬指漲0.71%，深證成指漲1.46%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.06%。盤面上，醫(yī)美概念、鋼鐵、半導體、海南板塊等漲幅居前；碳中和概念、數字貨幣、種業(yè)、一帶一路板塊等跌幅居前。

　　2、4月1日公布的2021年3月財新中國制造業(yè)PMI（采購經理指數）錄得50.6，低于2月0.3個百分點，雖然連續(xù)第十一個月位于擴張區(qū)間，但降至2020年5月以來最低值，顯示新冠疫情后制造業(yè)擴張速度進一步邊際放緩。

　　3、中國央行今日開展100億元逆回購操作，因今日有100億元逆回購到期，當日實現零投放零回籠。

　　上期所倉單變化：

　　【銅倉單日報】4月1日上期所銅持平至115657噸。

　　【鋁倉單日報】4月1日上期所鋁減少2434噸至154485噸。

　　【鉛倉單日報】4月1日上期所鉛增加2006噸至40749噸。

　　【鋅倉單日報】4月1日上期所鋅減少222噸至38160噸。

　　【錫倉單日報】4月1日上期所錫減少138噸至7784噸。

　　【鎳倉單日報】4月1日上期所鎳減少173噸至8799噸。

　　【不銹鋼倉單日報】4月1日上期所不銹鋼減少722噸至39475噸。

　　【金銀收盤簡評】

　　黃金2106合約，收報364.98，漲2.08%。

　　白銀2106合約，報收5103，漲1.31%。

　　日內金價大漲，升幅超2%，主要由于非農數據臨近，市場避險情緒升溫，金價大漲，重測短期短線壓力，最高觸及365.52位置。白銀則持續(xù)低位震蕩，依舊承壓均線系統(tǒng)阻力下方。

　　在上周，美聯(lián)儲主席鮑威爾又一度稱，若經濟狀況恢復，并且目標達成相對理性的情況下，可能會降低購債規(guī)模。這使得多數商品均呈現出了較大幅度的下跌，不過值得注意的是，理應受此影響最大的黃金卻并未呈現出太大的跌幅，在其他商品走弱的情況下，黃金、美元指數以及美債（價格非收益率）均呈現出偏強的態(tài)勢，這似乎反映出當下市場對于未來預期的不確定性又再度增加，才會使得避險屬性相對最為明顯的資產表現較為強勁，這或許與歐洲方面疫情似乎再度來襲有一定關系。

　　因此預計貴金屬仍有再度下探回測支撐可能，金價下方支撐關注350附近位置，白銀價格則延續(xù)日線級別的寬幅震蕩走勢，區(qū)間5100-6000。

　　展望晚間，風險事件臨近，預計金銀走勢反復，金價運行區(qū)間慣性上揚，關注360-370。白銀價格依托5000整數關口支撐延續(xù)反彈，關注5050-5200。

　　【銅】

　　滬銅2105，報收65090，跌0.79%。

　　周四銅價價格重心繼續(xù)微幅下移，尾盤下探65000整數關口支撐。大陰K線報收，呈現三連陰形態(tài)，尾盤破位后拋壓力量增加，跌幅擴大，最低報65030。銅價尾盤下探主要智利國家銅業(yè)公司(Codelco)的工人接收該公司的新合同，緩解對供應端罷工的擔憂影響。

　　美國近期初請數據表現好于預期，顯示美國經濟正在復蘇，結合美聯(lián)儲近日表現將在未來某個時間縮減購債規(guī)模，令美元指數繼續(xù)走強，打壓銅價，且秘魯運運輸協(xié)會罷工結束，銅供應有望持續(xù)恢復，銅價升幅受限，短期陷入震蕩，但預計回調幅度有限，因國內銅庫存出現回落跡象，隨著消費旺季來臨，加工費TC仍在下行，因此預計后續(xù)銅價中長期仍以看多為主，疫情問題仍在反復，宏觀上并不運行歐美各國短時間內結束寬松政策預期，因此貨幣流動性支撐仍在，上漲基礎未變。

　　盡管短期，價格受到宏觀及外圍因素影響較大，短線行情較為反復。

　　展望晚間，銅價依托65000支撐窄幅運行，運行區(qū)間關注65000-65700。

　　【鋁】

　　滬鋁2105，報收17400，漲1.25%。

　　周四鋁價逆勢拉升，主要受助于本周鋁錠鋁棒庫存下降，提振交投信心，且基本面相對強勢，多頭支撐較強，回調幅度受限，日內依托17100支撐展開反彈，最高報17495。

　　上周美元指數因美國經濟復蘇有望提振而有所反彈，打壓短期金屬商品表現，結合有消息顯示國債計劃拋售之前收儲鋁錠，傳言所涉數量約50-80萬噸，引發(fā)對供應增加的擔憂，但由于消息并未被證實，回調幅度受限，當周基本收復大部分跌幅。且基本面上看，目前國內產能投產速度放緩，加之內蒙古包頭能耗雙控政策，亦對產量造成影響，鋁錠庫存降幅有所擴大，支撐期價，而下游需求端同樣有回暖跡象。需求方面，下游采買積極性依舊較強，消費端預期較為樂觀，如汽車，光伏，以及房地產等行業(yè)仍存季節(jié)性帶動預期。綜合上看，預計鋁價中長期依舊看漲觀點不變。

　　展望晚間，鋁價有反彈可能，維持高位震蕩調整行情，運行區(qū)間微幅上移，關注17200-17700。

　　【鋅】

　　滬鋅2105，報收21405，跌1.06%。

　　滬鋅周四走勢反復，尾盤波動幅度加劇，在21400-21800區(qū)間內上下翻飛，收于日內低點，最低報21405。美元指數沖高回落是造成鋅價劇烈波動的主要原因。

　　隨著上周中美會晤結束，不確定性減弱，加之內蒙“能耗雙控”提振鋅價上揚，而隨著鋁價拋儲傳聞一度跌停，加之歐洲疫情避險升溫，美元指數延續(xù)上揚均使得基本金屬承壓?，F貨方面，兩市庫存外增內減，鋅礦加工費維持低位。展望本周，預計宏觀氛圍多空交織，鋅價走勢仍有美元指數波動牽引，不過目前鋅的基本面尚可，走勢表現較為抗跌，未來突破新高的可能性較大，上方壓力關注22500及24200附近。

　　展望晚間，鋅價高位震蕩，區(qū)間21400-22000不變。

　　【鉛】

　　滬鉛2105，報收15230，跌0.81%。

　　滬鉛日內呈現沖高回落行情，多頭持倉大幅下降，多次觸及15500壓力后突破失敗，且臨近風險事件避險情緒升溫，兩日來升勢均不及預期，因此多頭有平倉操作，日內低點最低觸及15115位置。

　　宏觀環(huán)境因中美會晤結束以及美國經濟復蘇等因素提振有所好轉。就鉛自身基本面上看，供應壓力稍緩，且內蒙古限能，同樣對鉛有較強的供應端支撐，且再生鉛挺價意向較強，部分消費回流原生鉛市場，現貨市場表現則相對偏弱，下游蓄企詢價采購情緒不旺，成交清淡，多以觀望為主，能為期價支撐力度有限，因此預計滬鉛將維持周線級別的寬幅震蕩運行，區(qū)間14000-16000不變，等待突破，上方壓力關注16000及16600。展望本周，鉛價低位反彈可能，可嘗試布局多單。

　　展望晚間，鉛價轉入震蕩，區(qū)間15100-15600。

　　【鎳】

　　滬鎳2106，報收121010，跌0.06%。

　　日內鎳價維持在120000-124000低位震蕩區(qū)間內運行。期價對宏觀消息敏感度較低，基本面變化不大，12萬支撐依舊堅挺，鎳價目前突破乏力。

　　基本面上看，上游國內鎳礦庫存降至近年來最低水平，并且諾里爾斯克公司礦井重啟延遲，鎳礦緊張局面持續(xù)；有消息稱印尼將向礦商發(fā)放未精制礦砂的出口許可，不過目前新規(guī)中不包括鎳礦石，對沖部分利多影響。下游方面，維持較好表現，且鎳價走低亦提高市場采購意愿，限制鎳價下方空間。預計短線鎳價企穩(wěn)反彈可能。但中長線上看，鎳價回歸原生鎳定價體系之后，中線供需已經扭轉，后市難言樂觀，菲律賓雨季結束后國內鎳鐵價格重心可能下移，因此對于鎳價來說，轉勢仍言之尚早，下方關注113000附近支撐。

　　展望晚間，鎳價維持在120000-124000低位區(qū)間窄幅運行，等待突破。若突破124000壓力后，目標將上移至126000。