【宏觀消息】

　　1、今日兩市高開(kāi)，早盤(pán)震蕩上行，半導(dǎo)體板塊帶領(lǐng)科技股反彈，個(gè)股漲多跌少。午后，三大股指維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。截至收盤(pán)，滬指漲0.52%，深證成指漲1.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%。盤(pán)面上，芯片半導(dǎo)體、次新股、消費(fèi)電子、國(guó)產(chǎn)軟件、白酒等板塊漲幅居前；碳中和概念、油氣、一帶一路概念等跌幅居前。

　　2、中國(guó)央行今日開(kāi)展100億元逆回購(gòu)操作，因今日有100億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

　　3、今日受耶穌受難日影響，美國(guó)、歐洲多國(guó)、澳大利亞以及中國(guó)香港證券交易所均休市一日，CME旗下貴金屬、美國(guó)原油全天暫停，ICE旗下布倫特原油合約交易全天暫停；外匯合約交易提前于北京時(shí)間23:15分結(jié)束。

　　上期所庫(kù)存變化：

　　【銅庫(kù)存】本周上期所銅庫(kù)存較上周增9269噸至197628噸。

　　【鋁庫(kù)存】本周上期所鋁庫(kù)存較上周增8942噸至387734噸。

　　【鉛庫(kù)存】本周上期所鉛庫(kù)存較上周增3589噸至46261噸。

　　【鋅庫(kù)存】本周上期所鋅庫(kù)存較上周減5341噸至113125噸。

　　【錫庫(kù)存】本周上期所錫庫(kù)存較上周減521噸至7894噸。

　　【鎳庫(kù)存】本周上期所鎳庫(kù)存較上周減424噸至10268噸。

　　【金銀收盤(pán)簡(jiǎn)評(píng)】

　　黃金2106合約，收?qǐng)?bào)369.96，漲2.27%。

　　白銀2106合約，報(bào)收5264，漲3.40%。

　　貴金屬行情日內(nèi)大漲，非農(nóng)數(shù)據(jù)臨近，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。金價(jià)上揚(yáng)，主要受助于隔夜美債收益率回落和美元走軟共同推升金價(jià)走高，盤(pán)中上探370壓力。白銀同樣受助于美元指數(shù)走軟，工業(yè)品屬性尚可，空單避險(xiǎn)獲利了結(jié)，拋壓力度減弱，銀價(jià)低位反彈，底分型確立，大陽(yáng)K線報(bào)收。

　　在上周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾又一度稱(chēng)，若經(jīng)濟(jì)狀況恢復(fù)，并且目標(biāo)達(dá)成相對(duì)理性的情況下，可能會(huì)降低購(gòu)債規(guī)模。這使得多數(shù)商品均呈現(xiàn)出了較大幅度的下跌，不過(guò)值得注意的是，理應(yīng)受此影響最大的黃金卻并未呈現(xiàn)出太大的跌幅，在其他商品走弱的情況下，黃金、美元指數(shù)以及美債（價(jià)格非收益率）均呈現(xiàn)出偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，這似乎反映出當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)預(yù)期的不確定性又再度增加，才會(huì)使得避險(xiǎn)屬性相對(duì)最為明顯的資產(chǎn)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，這或許與歐洲方面疫情似乎再度來(lái)襲有一定關(guān)系。

　　因此預(yù)計(jì)貴金屬仍有再度下探回測(cè)支撐可能，金價(jià)下方支撐關(guān)注350附近位置，白銀價(jià)格則延續(xù)日線級(jí)別的寬幅震蕩走勢(shì)，區(qū)間5100-6000。

　　展望晚間，晚間公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)金銀走勢(shì)反復(fù)，追多謹(jǐn)慎，觀望為主，金價(jià)運(yùn)行區(qū)間關(guān)注360-370不變。白銀價(jià)格升勢(shì)同樣存疑，警惕沖高回落行情，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注5150-5300。

　　【銅】

　　滬銅2105，報(bào)收67090，漲2.38%。

　　銅價(jià)周五大陽(yáng)K線報(bào)收，行情好轉(zhuǎn)，尾盤(pán)強(qiáng)勢(shì)拉升。臨近清明假期，資金獲利了結(jié)，拋壓力量減弱，如期行情突破66000短期多空分割線后重現(xiàn)反彈，補(bǔ)漲隔夜美元指數(shù)大幅回調(diào)空間，最高收于67000上方。

　　美國(guó)近期初請(qǐng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)近日表現(xiàn)將在未來(lái)某個(gè)時(shí)間縮減購(gòu)債規(guī)模，令美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)，打壓銅價(jià)，且秘魯運(yùn)運(yùn)輸協(xié)會(huì)罷工結(jié)束，銅供應(yīng)有望持續(xù)恢復(fù)，銅價(jià)升幅受限，短期陷入震蕩，但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度有限，因國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存出現(xiàn)回落跡象，隨著消費(fèi)旺季來(lái)臨，加工費(fèi)TC仍在下行，因此預(yù)計(jì)后續(xù)銅價(jià)中長(zhǎng)期仍以看多為主，疫情問(wèn)題仍在反復(fù)，宏觀上并不運(yùn)行歐美各國(guó)短時(shí)間內(nèi)結(jié)束寬松政策預(yù)期，因此貨幣流動(dòng)性支撐仍在，上漲基礎(chǔ)未變。

　　盡管短期，價(jià)格受到宏觀及外圍因素影響較大，短線行情較為反復(fù)。

　　展望晚間，銅價(jià)震蕩上揚(yáng)，但預(yù)計(jì)依然承壓68000位置，因外盤(pán)休市，銅價(jià)突破存疑，因此運(yùn)行區(qū)間關(guān)注66300-68000。

　　【鋁】

　　滬鋁2105，報(bào)收17515，漲1.36%。

　　周五鋁價(jià)中陽(yáng)線報(bào)收，價(jià)格重心微幅上移，但依然停留在高位調(diào)整的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，成交縮量，因近期宏觀層面動(dòng)蕩，致使節(jié)前投資資金傾向觀望，突破或許待節(jié)后尋求機(jī)會(huì)。

　　上周美元指數(shù)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望提振而有所反彈，打壓短期金屬商品表現(xiàn)，結(jié)合有消息顯示國(guó)債計(jì)劃拋售之前收儲(chǔ)鋁錠，傳言所涉數(shù)量約50-80萬(wàn)噸，引發(fā)對(duì)供應(yīng)增加的擔(dān)憂(yōu)，但由于消息并未被證實(shí)，回調(diào)幅度受限，當(dāng)周基本收復(fù)大部分跌幅。且基本面上看，目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能投產(chǎn)速度放緩，加之內(nèi)蒙古包頭能耗雙控政策，亦對(duì)產(chǎn)量造成影響，鋁錠庫(kù)存降幅有所擴(kuò)大，支撐期價(jià)，而下游需求端同樣有回暖跡象。需求方面，下游采買(mǎi)積極性依舊較強(qiáng)，消費(fèi)端預(yù)期較為樂(lè)觀，如汽車(chē)，光伏，以及房地產(chǎn)等行業(yè)仍存季節(jié)性帶動(dòng)預(yù)期。綜合上看，預(yù)計(jì)鋁價(jià)中長(zhǎng)期依舊看漲觀點(diǎn)不變。

　　展望晚間，預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持高位震蕩調(diào)整行情，運(yùn)行區(qū)間繼續(xù)關(guān)注17200-17700。

　　【鋅】

　　滬鋅2105，報(bào)收21460，跌0.58%。

　　滬鋅周五低位震蕩，在21300-21600窄幅運(yùn)行，十字星報(bào)收，承壓均線系統(tǒng)牽制。隔夜美元指數(shù)大幅回落，但利好并未在鋅價(jià)中體現(xiàn)，結(jié)合日內(nèi)成交放量，行情未來(lái)有企穩(wěn)回程可能。

　　隨著上周中美會(huì)晤結(jié)束，不確定性減弱，加之內(nèi)蒙“能耗雙控”提振鋅價(jià)上揚(yáng)，而隨著鋁價(jià)拋儲(chǔ)傳聞一度跌停，加之歐洲疫情避險(xiǎn)升溫，美元指數(shù)延續(xù)上揚(yáng)均使得基本金屬承壓?，F(xiàn)貨方面，兩市庫(kù)存外增內(nèi)減，鋅礦加工費(fèi)維持低位。展望本周，預(yù)計(jì)宏觀氛圍多空交織，鋅價(jià)走勢(shì)仍有美元指數(shù)波動(dòng)牽引，不過(guò)目前鋅的基本面尚可，走勢(shì)表現(xiàn)較為抗跌，未來(lái)突破新高的可能性較大，上方壓力關(guān)注22500及24200附近。

　　展望晚間，鋅價(jià)震蕩反彈，區(qū)間關(guān)注21400-21800。

　　【鉛】

　　滬鉛2105，報(bào)收15015，跌1.86%。

　　滬鉛日內(nèi)大陰K線報(bào)收，行情與周邊金屬走勢(shì)背離，鉛價(jià)令當(dāng)周升幅回吐，頂分型出現(xiàn)，或是由于周線商品行情略有起色，炒作資金出逃轉(zhuǎn)移到其他市場(chǎng)，從而造成期價(jià)回落表現(xiàn)，領(lǐng)跌商品行情。

　　宏觀環(huán)境因中美會(huì)晤結(jié)束以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素提振有所好轉(zhuǎn)。就鉛自身基本面上看，供應(yīng)壓力稍緩，且內(nèi)蒙古限能，同樣對(duì)鉛有較強(qiáng)的供應(yīng)端支撐，且再生鉛挺價(jià)意向較強(qiáng)，部分消費(fèi)回流原生鉛市場(chǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)則相對(duì)偏弱，下游蓄企詢(xún)價(jià)采購(gòu)情緒不旺，成交清淡，多以觀望為主，能為期價(jià)支撐力度有限，因此預(yù)計(jì)滬鉛將維持周線級(jí)別的寬幅震蕩運(yùn)行，區(qū)間14000-16000不變，等待突破，上方壓力關(guān)注16000及16600。展望本周，鉛價(jià)低位反彈可能，可嘗試布局多單。

　　展望晚間，鉛價(jià)運(yùn)行區(qū)間內(nèi)微幅下移，區(qū)間關(guān)注14900-15600。

　　【鎳】

　　滬鎳2106，報(bào)收123470，漲1.89%。

　　日內(nèi)鎳價(jià)維持在120000-124000低位震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。期價(jià)對(duì)宏觀消息敏感度較低，基本面變化不大，12萬(wàn)支撐依舊堅(jiān)挺，鎳價(jià)目前突破乏力。

　　基本面上看，上游國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存降至近年來(lái)最低水平，并且諾里爾斯克公司礦井重啟延遲，鎳礦緊張局面持續(xù)；有消息稱(chēng)印尼將向礦商發(fā)放未精制礦砂的出口許可，不過(guò)目前新規(guī)中不包括鎳礦石，對(duì)沖部分利多影響。下游方面，維持較好表現(xiàn)，且鎳價(jià)走低亦提高市場(chǎng)采購(gòu)意愿，限制鎳價(jià)下方空間。預(yù)計(jì)短線鎳價(jià)企穩(wěn)反彈可能。但中長(zhǎng)線上看，鎳價(jià)回歸原生鎳定價(jià)體系之后，中線供需已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，后市難言樂(lè)觀，菲律賓雨季結(jié)束后國(guó)內(nèi)鎳鐵價(jià)格重心可能下移，因此對(duì)于鎳價(jià)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)勢(shì)仍言之尚早，下方關(guān)注113000附近支撐。

　　展望晚間，鎳價(jià)維持在120000-124000低位區(qū)間窄幅運(yùn)行，等待突破。若突破124000壓力后，目標(biāo)將上移至126000。