昨日行情回顧

　　倫鋅報收3004，漲0.64%。

　　倫鋅周五走勢相對平穩(wěn)，圍繞3000窄幅震蕩，考慮到周四大跌釋放大量多頭力量，短線重拾信心仍需時間。而滬鋅方面，期價呈現(xiàn)沖高回落行情，周五晚最高觸及22705位置，但隨即震蕩回落，期價受到均線系統(tǒng)牽制，運行區(qū)間在22500-22700。

　　現(xiàn)貨消息

　　4日廣東南儲報價：0#鋅錠，報價22280-22580元/噸，減720元。今日市場整體采購氛圍表現(xiàn)不佳，成交總體有限。操作上，整體維持按需采購即可。

　　庫存數(shù)據(jù)

　　4日LME鋅總庫存：274550噸，減2575噸。

　　宏觀消息

　　1、美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人口增加55.9萬，彭博調查經(jīng)濟學家預估中值是增加67.5萬；數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元和美債收益率都下跌，隨著疫情緩解，5月就業(yè)崗位增加，但增幅不及預期，令人們對美聯(lián)儲將更早而不是更晚收緊貨幣政策的預期降溫。

　　2、美國總統(tǒng)拜登提出的以數(shù)十年來規(guī)模最大的基建計劃，為美國經(jīng)濟注入活力的愿景，所面臨的最大威脅可能不是獲得國會通過的坎坷前路，而是工人、水泥廠等各種人力物力資源都嚴重短缺的局面。

　　3、財政部：將國有土地使用權出讓收入、礦產(chǎn)資源專項收入、海域使用金、無居民海島使用金四項政府非稅收入劃轉稅務部門征收。

　　4、據(jù)生態(tài)環(huán)境部消息，中國2020年碳排放強度比2015年下降了18.8%，超額完成了“十三五”約束性目標，而我國非化石能源占能源消費的比重達到15.9%，都超額完成了中國向國際社會承諾的2020年目標。

　　行業(yè)消息

　　1、本周鋅價整體走高，現(xiàn)貨升水亦較強，終端畏高價格，采購量壓縮明顯，合金廠開工再受抑制，個別廠短暫停產(chǎn)以應對訂單下滑，同時消化成品庫存。

　　2、截至本周五（6月4日）上海保稅區(qū)鋅錠庫存為4.25萬噸，較上周五（5月28日）增加0.08萬噸。本周進口虧損收窄，因進口窗口仍在處于關閉，華東市場進口鋅流通亦有限，部分新到港貨進入保稅區(qū)，保稅區(qū)庫存止降回升。

　　3、根據(jù)生態(tài)環(huán)境部的消息，中國2020年碳排放強度比2015年下降了18.8%，超額完成了“十三五”約束性目標，而我國非化石能源占能源消費的比重達到15.9%，都超額完成了中國向國際社會承諾的2020年目標。

　　4、截至本周五（6月4日），SMM七地鋅錠庫存總量為15.22萬噸，較本周一（5月31日）下降2200噸，較上周五（5月28日）下降3300噸。本周國內(nèi)庫存繼續(xù)保持去化。

　　技術分析

　　滬鋅月線中陽K線報收，價格重心上移，期價觸及布林帶上軌壓力后迅速回落，短期價格上方具有一定阻力，但MACD仍在金叉放量當中，價格重心上移，可見多頭趨勢未變，而周線級別上看，前期升勢明顯放緩，上周中陰線報收，尾盤微幅反彈，但K線實體仍在23000下方，判斷期價僅為虛破，后市回調壓力依舊巨大，且MACD頂背離死叉已出現(xiàn)，預計短期走勢反復，但布林帶上軌壓力仍在，細分至日線級別上看，趨勢背離已經(jīng)出現(xiàn)，頂分型確立，期價受壓測布林帶上軌壓力回落，縮量回調，因此預計周內(nèi)鋅價偏弱震蕩，維持高位趨緊震蕩行情，運行區(qū)間保持在21700-23400不變。

　　中線觀點

　　目前多數(shù)云南鋅冶煉企業(yè)尚未接到結束限產(chǎn)通知，因此，冶煉端的釋放仍明顯受限。國內(nèi)消費開始季節(jié)性轉弱，疊加南方限電和疫情影響，國內(nèi)消費表現(xiàn)略不及預期。不過，海外需求持續(xù)改善，對國內(nèi)出口將繼續(xù)存支撐。國內(nèi)鋅錠庫存暫時小幅波動，但去庫趨勢暫未扭轉，且近日主要地區(qū)現(xiàn)貨維持小幅升水狀態(tài)。此外，5月美國季調后非農(nóng)就業(yè)人口低于預期，海外流動性寬松政策將延續(xù)，短期美元指數(shù)或繼續(xù)低位運行，宏觀環(huán)境對有色仍偏利多。綜上，鋅價高位震蕩，但上行空間存疑，因此操作上維持觀望為主。

　　日內(nèi)行情展望

　　預計日內(nèi)鋅價沖高回落，運行區(qū)間下移關注22100-22600。

　　支撐22200、21700、21000

　　壓力22600、23200、24000

　　日內(nèi)關注點

　　美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。