【宏觀消息】

　　1、A股今日呈現(xiàn)震蕩整理走勢，上證指數(shù)全天圍繞紅盤一線反復(fù)爭奪，創(chuàng)業(yè)板指早盤一度跌超1.3%，午后跌幅縮窄。截至收盤，上證指數(shù)漲0.21%，深證成指跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。盤面上，白酒板塊再度爆發(fā)，老白干酒等多股漲停，半導(dǎo)體、信息安全、芯片、光刻機(jī)、5G、煤炭、ST板塊等漲幅居前，種業(yè)、醫(yī)美、嬰童、鋼鐵等跌幅居前。

　　2、海關(guān)總署：5月出口1.72萬億元，同比增長18.1%，環(huán)比增長0.2%，比2019年同期增長19.5%；進(jìn)口1.42萬億元，同比增長39.5%，環(huán)比下降1.1%，比2019年同期增長22.3%；貿(mào)易順差2960億元，同比減少32.1%。汽車（包括底盤）42.9萬輛，增加54.2%，價(jià)值1497億元，增長61.2%。

　　3、中國央行今日開展100億元逆回購操作，因今日有100億元逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

　　上期倉單變化：

　　【銅倉單日報(bào)】6月7日上期所銅減少2709噸至138267噸

　　【鋁倉單日報(bào)】6月7日上期所鋁減少5560噸至102381噸

　　【鉛倉單日報(bào)】6月7日上期所鉛增加3912噸至92808噸

　　【鋅倉單日報(bào)】6月7日上期所鋅減少1651噸至17285噸

　　【錫倉單日報(bào)】6月7日上期所錫減少177噸至4655噸

　　【鎳倉單日報(bào)】6月7日上期所鎳減少4噸至7040噸

　　【不銹鋼倉單日報(bào)】6月7日上期所不銹鋼增加619噸至25263噸

　　【金銀收盤簡評】

　　黃金2112合約，收報(bào)385.32，漲1.53%。

　　白銀2112合約，報(bào)收5672，漲0.80%。

　　周一金價(jià)高開收窄幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間上移至384-387，內(nèi)盤走勢明顯弱于外盤。周五晚，隨著美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，表現(xiàn)不及預(yù)期，美指迅速回落，基本回吐周四全部升幅，致使金價(jià)夜盤跳空高開，回補(bǔ)缺口。白銀方面，十字星小陰線報(bào)收，工業(yè)品屬性拖累，高開低走，多頭平倉離場，回調(diào)壓力加大，日內(nèi)低點(diǎn)報(bào)5657位置。

　　近期值得關(guān)注的是，國內(nèi)貴金屬價(jià)格相較于外盤明顯偏弱，這或許與近期人民幣匯率的走強(qiáng)，以及國內(nèi)政策對于工業(yè)品價(jià)格的調(diào)控有關(guān)，雖然貴金屬價(jià)格理應(yīng)并不至于受到太大的干擾，但在宏觀政策之下還是難免被“殃及池魚”，因此內(nèi)盤價(jià)格還是呈現(xiàn)偏弱格局?；久嫔峡矗袌鰧γ绹?jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度預(yù)期并不一致，因此，不論是美元指數(shù)、美債收益率還是貴金屬價(jià)格對消息反應(yīng)的脈沖性行情波動(dòng)較大，但可以預(yù)見的是，各國持續(xù)加大放水的可能性已大幅低于疫情初期，炒作熱情同樣降溫，因此預(yù)計(jì)短期貴金屬續(xù)漲空間受限，關(guān)注月中美聯(lián)儲(chǔ)議息決議結(jié)果指引進(jìn)一步方向。

　　展望晚間，維持前期觀點(diǎn)，貴金屬延續(xù)弱勢，金價(jià)運(yùn)行區(qū)間微幅下移，關(guān)注377-386。白銀方面，繼續(xù)關(guān)注5600-5900區(qū)間突破情況，下破可能增加。

　　【銅】

　　滬銅2107，報(bào)收71390，漲0.38%。

　　周一銅價(jià)高開低走，小陰K線報(bào)收，持倉繼續(xù)下降，觀望情緒依舊較濃。周五晚美指回落并未能為銅價(jià)提供較大反彈動(dòng)能，盤中上探72200附近壓力后隨即回落，國內(nèi)調(diào)控壓力仍在，多頭不輕易經(jīng)常追高。

　　國內(nèi)進(jìn)口礦TC價(jià)格回升，可見礦端供應(yīng)緊俏持續(xù)得到緩解，此外硫酸價(jià)格持續(xù)維持高位也使得煉廠利潤尚可，廢銅供應(yīng)同樣有逐漸增加的態(tài)勢。銅價(jià)承壓，結(jié)合國內(nèi)流動(dòng)性維持穩(wěn)健，外圍寬松程度并沒有擴(kuò)張跡象，因此宏觀利好有限。展望未來，若銅價(jià)由于供應(yīng)增加而出現(xiàn)回落，在需求旺季的背景下，下游需求或?qū)⒂兴謴?fù)，從而對于銅價(jià)產(chǎn)生支撐，故此目前對于銅品種而言，更大的概率是將會(huì)維持高位震蕩的格局。操作上，周內(nèi)運(yùn)行區(qū)間關(guān)注70000-75000，不建議追多，保持謹(jǐn)慎。

　　展望晚間，美指存在變盤可能，維持前期觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)日內(nèi)銅價(jià)將反復(fù)則是70000整數(shù)關(guān)口支撐，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注70000-72500不變

　　【鋁】

　　滬鋁2107，報(bào)收18435，漲0.74%。

　　周一鋁價(jià)呈現(xiàn)沖高回落行情，亞盤開市后，期價(jià)慣性上沖觸及18650高點(diǎn)后回落，拋出預(yù)期限制其上行空間，多頭趁高平倉離場避險(xiǎn)，整體仍在18200短期支撐上方盤整。小陰十字星報(bào)收。成交縮量，交投積極性下降。

　　近期受到廣東限電疫情等因素影響，當(dāng)?shù)丶庸て髽I(yè)提貨量微幅減少，疊加市場拋儲(chǔ)傳言等消息影響，鋁價(jià)整體走勢相對承壓。對于拋儲(chǔ)傳言，更多因關(guān)注實(shí)際落地后的影響，如果本次拋儲(chǔ)落地，則一方面價(jià)格會(huì)有相應(yīng)的回調(diào)，在刺激下游消費(fèi)的同時(shí)，鋁錠社庫可能也不會(huì)有太大的增量(考慮分批次拋)，另一方面，考慮到我國進(jìn)口仍有一定缺口，拋儲(chǔ)的量可能還不足以補(bǔ)充這一缺口，因此整體來看對于全年的供需平衡擾動(dòng)并不太大。結(jié)合中長期上看，“十四五”規(guī)劃上看，中國鋁工業(yè)是重要的戰(zhàn)略組成部分，需求增量可期，基本面依舊向好，因此盡管短期鋁價(jià)回調(diào)壓力較大，但中長期維持看多觀點(diǎn)不變，回調(diào)支撐關(guān)注17700附近位置。

　　展望晚間，預(yù)計(jì)鋁價(jià)偏弱調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間微幅下移，關(guān)注18000-18600。

　　【鋅】

　　滬鋅2107，報(bào)收22410，跌0.18%。

　　周一鋅價(jià)偏弱震蕩，中陰K線報(bào)收，回吐周五反彈空間，期價(jià)重歸22800下方后，市場避險(xiǎn)情緒升溫，疊加美指走勢反復(fù)，投資者傾向觀望，成交縮量明顯，日內(nèi)運(yùn)行區(qū)間在22400-22700

　　基本面上供需兩端變化不大，消費(fèi)端雖然鋅價(jià)處于高位對需求形成了一定的壓制，但現(xiàn)在畢竟仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季之中，下游剛需補(bǔ)庫仍存，供應(yīng)端限電影響延續(xù)，TC繼續(xù)小幅反彈，但進(jìn)口量的持續(xù)增加起到了一定的補(bǔ)充作用，導(dǎo)致今年Q2整體去庫不及預(yù)期。價(jià)格方面，雖然目前宏觀拐點(diǎn)未到，但目前市場對于未來宏觀的走勢分化持續(xù)加劇，且國內(nèi)為了防止大宗商品過度上漲，后續(xù)也可能繼續(xù)出臺(tái)的一系列政策舉措打壓價(jià)格，單邊建議先以觀望為主。不排除下尋20000整數(shù)關(guān)口支撐可能。

　　展望晚間，預(yù)計(jì)鋅價(jià)偏弱運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注22100-22600不變

　　【鉛】

　　滬鉛2107，報(bào)收14945，跌0.99%。

　　周一鉛價(jià)偏弱震蕩，拋壓力量持續(xù)增加，低點(diǎn)刷新14930，中陰K線報(bào)收，價(jià)格重心下移，空頭力量占優(yōu)，短期下行態(tài)勢難以扭轉(zhuǎn)。

　　鉛錠庫存的累庫壓力始終未能釋放，另一方面，礦供應(yīng)緊缺情況仍在，冶煉廠原料收緊，下游消費(fèi)端，6月蓄電池淡季仍未結(jié)束，供需兩淡的背景下，成交難有好轉(zhuǎn)，基本面相對偏空，打壓期價(jià)下尋14700附近支撐，考慮到未來隨著冶煉廠檢修結(jié)束，供應(yīng)壓力仍將回升，期價(jià)弱勢延續(xù)，技術(shù)上，期價(jià)仍在布林帶區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，并無有突破表現(xiàn)，因此延續(xù)周線級別震蕩區(qū)間運(yùn)行判斷，區(qū)間關(guān)注14000-16000。

　　展望晚間，預(yù)計(jì)鉛價(jià)偏弱運(yùn)行，區(qū)間關(guān)注14700-15100。

　　【不銹鋼】

　　不銹鋼2107，報(bào)收15530，跌1.37%。

　　周一不銹鋼期價(jià)呈現(xiàn)沖高回落行情，長上影小陰線報(bào)收，持倉下降成交縮量，隨著有色金屬期價(jià)集體回調(diào)，不銹鋼走勢難以獨(dú)善其身，因此同樣出現(xiàn)回調(diào)走勢，日內(nèi)盤中最低觸及15465低點(diǎn)。多頭獲利了結(jié)操作為主，走勢相對承壓。

　　300系不銹鋼社會(huì)庫存（新口徑）上升0.42萬噸至35.48萬噸，增幅為1.19%，其中冷軋繼續(xù)下降，熱軋小幅回升。本周不銹鋼期貨價(jià)格高位大幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上行，現(xiàn)貨市場成交偏弱，下游多謹(jǐn)慎觀望，前半周基差一度收窄至較低水平，周五隨著期貨價(jià)格高位回落，基差有所擴(kuò)大。

　　當(dāng)前鎳不銹鋼供需面皆表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)供需較好、中線預(yù)期偏悲觀。目前300系不銹鋼社會(huì)庫存仍處于偏低水平，期貨倉單亦處于相對低位，低庫存狀態(tài)提升價(jià)格上漲彈性，且當(dāng)前下游消費(fèi)較好，不銹鋼現(xiàn)實(shí)供需表現(xiàn)尚可，短期維持震蕩走勢。不過因下半年鎳鐵和不銹鋼新增產(chǎn)能壓力較大，不銹鋼中線預(yù)期仍不樂觀。操作上，不建議繼續(xù)追多，逢高做空為主。

　　展望晚間，預(yù)計(jì)期價(jià)偏弱震蕩，運(yùn)行區(qū)間微幅下移，關(guān)注15200-15700。