內(nèi)外走勢(shì)：周四LME鎳承壓下滑，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)17955美元/噸，日跌1.02%。滬鎳主力2107合約承壓回落，日內(nèi)最高133520元/噸，最低130540元/噸，收盤131110元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌1.27%；成交量502026手，日增20066手；持倉(cāng)114647手，日減14774手?；?740元/噸；滬鎳2107-2108月價(jià)差310元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)10年期國(guó)債收益率一個(gè)月來(lái)首次跌至1.5%以下，創(chuàng)一個(gè)月新低。（2）北京時(shí)間6月10日20:30，美國(guó)將公布5月份CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)5月核心CPI年率未季調(diào)上漲3.5%，將創(chuàng)28年來(lái)最大增速。（3）美國(guó)4月未加工鎳出口量29.10噸，高于3月的24.73噸；進(jìn)口量859.06噸，高于3月的750.93噸。（4）據(jù)51BXG，2021年5月國(guó)內(nèi)規(guī)模以上寬幅冷軋鋼企冷軋產(chǎn)量合計(jì)130.85萬(wàn)噸，環(huán)比增5.51萬(wàn)噸，增幅4.39%。其中300系產(chǎn)量68.79萬(wàn)噸，環(huán)比增6.06萬(wàn)噸，增幅9.65%。

現(xiàn)貨分析：6月10日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)131800-133900元/噸，均價(jià)132850元/噸，日跌550元/噸。長(zhǎng)江有色網(wǎng)報(bào)道，隨著期鎳走低，下游重新入市采購(gòu)，貿(mào)易商存在一定補(bǔ)貨需求，逢低接貨有所增加，市場(chǎng)成交略有好轉(zhuǎn)。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬鎳倉(cāng)單合計(jì)6711噸，日減90噸，連降4日；6月9日，LME鎳庫(kù)存為241260噸，日減132噸，連降17日。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2107合約前20名多頭持倉(cāng)66809手，日減11794手，空頭持倉(cāng)67990手，日減7891手，凈多持倉(cāng)1181手，日增3903手，多空均減，凈空增加。

行情研判：美國(guó)5月通脹數(shù)據(jù)即將公布，市場(chǎng)普遍預(yù)期將表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)提前縮緊政策的擔(dān)憂再起，美元指數(shù)低位回升。菲律賓鎳礦供應(yīng)繼續(xù)恢復(fù)，國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存維持增加，原料緊張局面逐漸改善。目前下游觀望情緒升溫，需求有所轉(zhuǎn)淡，不過(guò)下游不銹鋼生產(chǎn)利潤(rùn)擴(kuò)大，300系產(chǎn)量有所增加，加之新能源企業(yè)消費(fèi)可觀，目前國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于低位，鎳價(jià)下方仍存支撐。技術(shù)上，滬鎳主力2107合約持倉(cāng)減量回落，陷入?yún)^(qū)間調(diào)整，預(yù)計(jì)后市震蕩調(diào)整。操作上，建議在129500-133500元/噸附近輕倉(cāng)操作，止損各1000元/噸。