鎳品種：
昨日印尼CNBC新聞報(bào)道，由于FENI、NPI 產(chǎn)品的附加值較低，印尼能源和礦產(chǎn)資源部提議限制冶煉廠建設(shè)和FENI、NPI出口，鼓勵(lì)建設(shè)硫酸鎳或不銹鋼廠等一流冶煉廠。不過(guò)目前僅當(dāng)?shù)匾患颐襟w報(bào)道，能礦部暫無(wú)官方報(bào)道，而且由于印尼不銹鋼受全球多國(guó)反傾銷，該措施可行性偏低，但需關(guān)注未來(lái)印尼政府是否可能限制鎳鐵新增產(chǎn)能。昨日鎳價(jià)上漲后，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)弱，下游暫時(shí)放緩采購(gòu)，多處于觀望狀態(tài)。
鎳觀點(diǎn)：鎳現(xiàn)實(shí)供需較好，預(yù)期供需偏弱。當(dāng)前國(guó)內(nèi)精煉鎳庫(kù)存仍處于歷史低位，滬鎳庫(kù)存和倉(cāng)單處于歷史低谷，而滬鎳2107合約持倉(cāng)量遠(yuǎn)超倉(cāng)單水平，同時(shí)LME鎳庫(kù)存亦持續(xù)下滑，全球精煉鎳顯性庫(kù)存連續(xù)八周下降，國(guó)內(nèi)低庫(kù)存狀態(tài)提升鎳價(jià)上漲彈性，且可能存在擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。中線高冰鎳?yán)諆冬F(xiàn)存在不確定性，當(dāng)前鎳豆需求強(qiáng)勁，不銹鋼產(chǎn)量高速增長(zhǎng)，精煉鎳消費(fèi)狀況較好，鎳自身供需偏強(qiáng)。隨著外圍利空情緒逐步釋放，鎳價(jià)迎來(lái)反彈。四季度鎳豆需求將受到濕法中間品和高冰鎳的雙重挑戰(zhàn)，中線預(yù)期仍不樂(lè)觀。
鎳策略：?jiǎn)芜叄褐?jǐn)慎偏多。
鎳關(guān)注要點(diǎn)：高冰鎳事件進(jìn)展、菲律賓與印尼疫情狀況、宏觀環(huán)境、大型傳統(tǒng)鎳企供應(yīng)、新能源汽車政策。

304不銹鋼品種：
昨日不銹鋼期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，現(xiàn)貨價(jià)格亦小幅上漲，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，下游采購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)，不過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源仍舊偏緊。
不銹鋼觀點(diǎn)：不銹鋼現(xiàn)實(shí)供需較好，中線預(yù)期偏悲觀。當(dāng)前304不銹鋼處于供需兩旺的狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)為偏高利潤(rùn)、高排產(chǎn)、高需求、低庫(kù)存，雖然中國(guó)和印尼300系不銹鋼總產(chǎn)量連創(chuàng)歷史新高，但300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存仍處于偏低水平，低庫(kù)存狀態(tài)提升價(jià)格上漲彈性，且當(dāng)前下游消費(fèi)較好，不銹鋼供需偏強(qiáng)。近期隨著外圍利空情緒逐步釋放，不銹鋼價(jià)格再度迎來(lái)上漲。下半年鎳鐵和不銹鋼新增產(chǎn)能壓力較大，不銹鋼中線預(yù)期仍不樂(lè)觀。
不銹鋼策略：中性。
不銹鋼關(guān)注要點(diǎn)：不銹鋼庫(kù)存、不銹鋼消費(fèi)、印尼不銹鋼進(jìn)口量、中國(guó)與印尼的NPI和不銹鋼新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。