【宏觀消息】

　　1、A股延續(xù)近日反彈走勢，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，三大股指均收獲5連陽。截至收盤，上證指數(shù)漲0.25%，深證成指漲1%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.13%。盤面上，半導(dǎo)體、光刻機、芯片、消費電子、鋰電池、煤炭、酒店餐飲、有色、電力等板塊漲幅居前。

　　2、德國6月制造業(yè)PMI初值為64.9，優(yōu)于預(yù)期。新冠疫情限制措施的進一步放松對德國經(jīng)濟復(fù)蘇起到了額外的推動作用，PMI初值急劇上升到十多年來的最高水平。隨著7月份限制措施進一步放松，這種強勁勢頭將延續(xù)到第三季度。

　　上期倉單變化：

　　【銅倉單日報】6月23日上期所銅減少3179噸至104397噸

　　【鋁倉單日報】6月23日上期所鋁減少300噸至73851噸

　　【鉛倉單日報】6月23日上期所鉛減少2406噸至104356噸

　　【鋅倉單日報】6月23日上期所鋅減少1808噸至12362噸

　　【錫倉單日報】6月23日上期所錫減少143噸至3019噸

　　【鎳倉單日報】6月23日上期所鎳減少397噸至5113噸

　　【不銹鋼倉單日報】6月23日上期所不銹鋼減少732噸至25896噸

　　【金銀收盤簡評】

　　黃金2112合約，收報374.02，漲0.19%。

　　白銀2112合約，報收5428，漲0.30%。

　　周三貴金屬期價偏強震蕩，中陽K線報收，價格重心變化不大，低開高走。隔夜美聯(lián)儲主席鮑威爾講話令市場加息預(yù)期略有降溫，美元指數(shù)沖高回落，影響金銀期價偏強震蕩。金價運行區(qū)間維持在370-375，白銀區(qū)間則守住5300支撐，亞盤時段出現(xiàn)拉升，最高觸及5450位置。

　　上周美聯(lián)儲釋放提前加息信號，市場流動性拐點預(yù)期亦將來臨，宏觀氛圍不利于金銀多頭氛圍，但考慮到美元近日的連續(xù)大幅上攻也在很大程度上透支了市場對于未來美國方面經(jīng)濟增長的預(yù)期，而倘若此后出現(xiàn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的情況，或許會使美指升幅回吐，短期波動性加劇，建議目前空單獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)為觀望。

　　展望晚間，金價維持低位震蕩，波動區(qū)間關(guān)注370-375。白銀方面，運行區(qū)間關(guān)注5300-5500不變。

　　【銅】

　　滬銅2108，報收68590，漲2.02%。

　　周三銅價偏強震蕩，中陽K線報收，底分型出現(xiàn)，但分型力度不強，均線維持空頭排列。國內(nèi)拋儲實際消息落地，基本符合市場預(yù)期，負面影響暫時消退，空頭獲利了結(jié)，推動期價上揚，日內(nèi)反彈最高觸及68650位置。

　　宏觀面因美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)向鷹派，美元指數(shù)飆升，工業(yè)品普遍承壓，結(jié)合銅LME庫存儲蓄增加，隱藏庫存回流海外，導(dǎo)致期價拋壓力量增加，另一方面，國內(nèi)拋儲官宣緩解產(chǎn)業(yè)鏈的供需缺口，也是國內(nèi)期價展開回調(diào)的重要因素之一，目前在3月的上漲中繼65500-67500區(qū)間存有一定支撐，但預(yù)計短線震蕩后仍有繼續(xù)下探空間，下方關(guān)注62500附近，中線等待市場給出止跌跡象再考慮介入多單可能。。

　　展望晚間，預(yù)計日內(nèi)銅價呈現(xiàn)沖高回落行情，運行區(qū)間上移，關(guān)注67500-69000。

　　【鋁】

　　滬鋁2108，報收18705，漲1.14%。

　　周三鋁價高位震蕩，期價承壓18800高點，運行區(qū)間收窄至18500-18800，期價與均線纏繞，消息面相對清淡，期價走勢暫無亮點。但日內(nèi)成交放量，多空分歧較大。

　　盡管市場拋儲消息落地，但由于LME鋁和滬鋁維持去庫狀態(tài)，空頭操作較為謹慎，不敢肆意加倉，短期宏觀面與基本面相悖。技術(shù)面上看，18300成為關(guān)鍵位置，且周邊金屬尤其是銅已展開回調(diào)走勢背景下，若重要維持被跌破后，將導(dǎo)致多頭集中離場，期價快速下探，屆時5月底的17935并不是此次回調(diào)的低點，回調(diào)支撐關(guān)注16800附近。

　　展望晚間，維持前期觀點，預(yù)計鋁價低位震蕩，運行區(qū)間關(guān)注18300-18800。操作上，建議觀望為主，等待鋁價結(jié)束去庫周期才能打開回調(diào)空間。

　　【鋅】

　　滬鋅2108，報收21805，漲0.93%。

　　周三鋅價偏強震蕩，但價格重心變化不大，銅價大漲提振日內(nèi)工業(yè)品表現(xiàn)，且美聯(lián)儲重新釋放鴿派信號，美元指數(shù)止?jié)q，工業(yè)品獲得暫時喘氣的機會。日內(nèi)運行區(qū)間在21500-21800。

　　宏觀上七部聯(lián)合控制大宗商品市場價格，鋅價不具備宏觀上漲的基礎(chǔ)。且由于國內(nèi)冶煉端云南進入豐雨季，預(yù)期未來產(chǎn)量或?qū)⒒謴?fù)。而需求端變化不太明顯，短期缺乏利好支撐，預(yù)計后續(xù)行情保持前期判斷，以避險情緒主導(dǎo)的回調(diào)走勢為主，短期支撐關(guān)注21200附近，若跌破將下移至20300附近。

　　展望晚間，預(yù)計鋅價維持低位震蕩，區(qū)間關(guān)注21100-21800不變。

　　【鉛】

　　滬鉛2108，報收15460，跌0.35%。

　　周三鉛價呈現(xiàn)沖高回落，承壓15600整數(shù)關(guān)口，市場拋壓力量增加。消息面相對清淡，期價缺乏突破動能。

　　鉛價基本面略有好轉(zhuǎn)，當(dāng)前鉛礦維持偏緊，國內(nèi)再生鉛貼水大幅收窄，但需求端遲遲未有起色，升幅難以被打開，預(yù)計鉛價短期之內(nèi)還是會有保持高位震蕩。區(qū)間關(guān)注14700-16000不變，中線不排除回測前低可能。

　　展望晚間，預(yù)計鉛價保持區(qū)間震蕩，區(qū)間關(guān)注15000-15600不變。

　　【不銹鋼】

　　不銹鋼2108，報收16356，漲1.68%。

　　印尼能礦部提議限制鎳鐵及鎳生鐵冶煉廠，鼓勵建設(shè)硫酸鎳及不銹鋼廠，但消息尚未證實，市場對此反應(yīng)相對樂觀，跌幅受限，多頭護盤意愿偏強，日內(nèi)最高觸及16540位置，價格重心上移，但陽線實體收窄，上方16600附近壓力較強。

　　不銹鋼庫存處于偏低水平是支撐不銹鋼前期持續(xù)攀升的重要因素，目前仍處于不銹鋼的下游需求旺季，結(jié)合成本端支撐，下游消費良好，逢低積極采購，基本面短期依舊向好，對沖外圍悲觀情緒，期價轉(zhuǎn)入高位震蕩。

　　但中線，鎳鐵和不銹鋼未來新增產(chǎn)能壓力較大，因此操作上，建議減少囤貨，16000上方以減倉操作為主，靠近14000附近再重新布局。

　　展望晚間，預(yù)計日內(nèi)期價偏強震蕩，區(qū)間關(guān)注16100-16600。