【宏觀消息】

　　1、今日早盤，兩市弱勢調(diào)整，三大股指持續(xù)下行，跌幅不斷擴大。午后，股指繼續(xù)單邊下行，創(chuàng)業(yè)板指跌逾3%。截至收盤，滬指跌1.95%，深證成指跌2.45%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.52%。盤面上，稀土永磁、充電樁、鋰電池、有色金屬等板塊漲幅居前；白酒、醫(yī)美、軍工、金融等板塊跌幅居前。

　　2、中國央行本周累計開展1100億元逆回購操作，因本周有900億元逆回購到期，央行本周實現(xiàn)凈投放200億元。

　　上期庫存變化：

　　【銅庫存】本周上期所銅庫存較上周減11284噸至142520噸

　　【鋁庫存】本周上期所鋁庫存較上周減10358噸至278383噸

　　【鉛庫存】本周上期所鉛庫存較上周增6546噸至125154噸

　　【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周減2824噸至32490噸

　　【錫庫存】本周上期所錫庫存較上周減158噸至3260噸

　　【鎳庫存】本周上期所鎳庫存較上周增157噸至6263噸

　　【金銀收盤簡評】

　　黃金2112合約，收報372.64，漲0.82%。

　　白銀2112合約，報收5446，漲0.11%。

　　周五金銀行情略有分化，金價呈現(xiàn)探底回升，盤中回測370后迅速回升，長下影小陽線報收，主要由于晚間非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，市場避險情緒升溫，空頭避險離場，期價略有反彈。白銀則因工業(yè)屬性影響，美元指數(shù)反彈打壓期價，日內(nèi)中陰K線報收，承壓5500上沿壓力位置。

　　自上次美聯(lián)儲議息會議結(jié)束后，黃金購買動力下降，一方面是貨幣刺激政策收緊預期打壓，以及美國疫苗快速推廣，各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，提高了美元的避險功能，從而替代黃金需求，下行壓力進一步加大。另外，周內(nèi)值得關注的是——6月非農(nóng)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)疲弱，不排除扭轉(zhuǎn)短期貴金屬跌勢可能。

　　展望晚間，重要數(shù)據(jù)公布前，金銀期價延續(xù)低位震蕩，等待數(shù)據(jù)指引，金價運行區(qū)間關注369-374。白銀方面，運行區(qū)間關注5300-5500不變。

　　【銅】

　　滬銅2108，報收68260，跌0.67%。

　　周五銅價震蕩回落，小陰K線報收，隔夜受到美元指數(shù)延續(xù)反彈打壓，銅價增倉下行，最低觸及67810位置，考慮到晚間非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，不確定因素導致避險情緒升溫，尾盤持倉下降，重返68000上方。

　　目前隨著LME庫存持續(xù)增加，且進口銅礦TC價格出現(xiàn)觸底反彈跡象，國外新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，另外國內(nèi)國儲投放行為仍將持續(xù)，因此短期銅價供應端壓力較大，結(jié)合需求端轉(zhuǎn)弱，預計銅價回調(diào)行情仍將持續(xù)，下方關注62500附近，但中線上看，通脹水平整體抬升、新能源需求長期拉動、中美基建計劃等共同作用，銅價并不悲觀，操作上建議等待市場給出止跌跡象再考慮介入多單可能。

　　展望晚間，預計日內(nèi)銅價震蕩回落，運行區(qū)間關注67000-68800。

　　【鋁】

　　滬鋁2108，報收18800，漲0.59%。

　　周五鋁價區(qū)間內(nèi)偏強運行，但始終承壓19000整數(shù)關口。宏觀面以及政策面對滬鋁價格波動延續(xù)逐步減小，基本面對價格支撐效果顯著，期價持穩(wěn)在18000上方。

　　中期上看，預計在“碳中和”的概念支撐下，仍有脈沖性拉漲可能。短期去庫周期持續(xù)，鋁價行情較周邊金屬堅挺，但考慮到宏觀紛擾因素較多，依舊存在回調(diào)可能，因此操作上不建議繼續(xù)追高，回調(diào)思路對待。

　　展望晚間，預計鋁價延續(xù)回落走勢，運行區(qū)間微幅下移，關注18200-19000。

　　【鋅】

　　滬鋅2108，報收22020，跌0.65%。

　　周五消息面相對清淡，鋅價交投密集區(qū)維持在22000-22200內(nèi)，但整體外圍環(huán)境變化不大，期價上行動力有限，尾盤避險情緒升溫，持倉下降，等待突破方向再順勢而為。

　　受到海外鋅精礦逐漸放量、國內(nèi)拋儲等因素影響，鋅價不具備宏觀上漲的基礎。如前期所述，礦供應逐步恢復疊加云南限電政策邊際減弱，冶煉開工率回暖，預期未來產(chǎn)量或?qū)⒒謴汀６枨蠖俗兓惶黠@，短期缺乏利好支撐，因此預計后續(xù)行情保持前期判斷，以避險情緒主導的回調(diào)走勢為主，短期支撐關注21200附近，若跌破將下移至20300附近。

　　展望晚間，預計鋅價高位回落，關注21700-22300。

　　【鉛】

　　滬鉛2108，報收15730，跌0.76%。

　　非農(nóng)風險數(shù)據(jù)前夕，鉛市成交積極性明顯下降，成交縮量，期價依托5日均線支撐窄幅震蕩，區(qū)間15600-15800，消息面清淡。

　　當前鉛礦維持偏緊，現(xiàn)貨貼水收窄，淡季背景下國內(nèi)累庫速率放緩，令前期鉛價在低位得到修復。消費端上看，廢電瓶價格再次上漲形成成本支撐，電動自行車鉛酸蓄電池市場消費需求慘淡，經(jīng)銷商和終端零售門店電池接貨意愿依然不高。技術上有突破14000-16000區(qū)間的跡象，留意周線收盤情況。

　　展望晚間，預計鉛價偏弱震蕩凸顯16000壓力，運行區(qū)間關注15400-15900不變。

　　【不銹鋼】

　　不銹鋼2108，報收16330，跌2.97%。

　　周五不銹鋼期價低開低走，非農(nóng)前夕，市場避險情緒急劇升溫，多頭集中獲利了結(jié)，大陰K線報收，頂分型確立，預計短期將進入回調(diào)走勢，現(xiàn)貨商注意減少囤貨。

　　上半年，不銹鋼處于供需兩旺的狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)為高供應、高需求、低庫存，低庫存狀態(tài)提升價格上漲彈性，不銹鋼期價在供需層面向好的背景下偏強運行。但進入下半年，鎳鐵和不銹鋼新增產(chǎn)能壓力依然較大，高供應狀態(tài)將持續(xù)下去，而需求存在一定不確定性，同時成本重心可能下移，中期，不銹鋼價格或難維持高位。

　　展望晚間，預計期價有慣性下探可能，區(qū)間繼續(xù)下移，關注16000-16600。