上周五傳出山東四部委聯(lián)合印發(fā)《山東省清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》的通知。本周三周四山東省召開(kāi)電解鋁去產(chǎn)能會(huì)議。據(jù)悉，會(huì)議達(dá)成共識(shí)，具體涉及企業(yè)及產(chǎn)能暫尚未可知。此項(xiàng)文件也是繼國(guó)家四部委和新疆昌吉州之后關(guān)于電解鋁行業(yè)又一重磅政策文件。

　　山東是供應(yīng)側(cè)改革的重頭戲。我國(guó)電解鋁“違規(guī)產(chǎn)能”基本被山東、新疆、內(nèi)蒙古三省覆蓋。其中山東占70%左右。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前山東已建成產(chǎn)能1190萬(wàn)噸，在產(chǎn)1150萬(wàn)噸。而三批鋁行業(yè)規(guī)范合規(guī)名單中，山東企業(yè)共計(jì)662萬(wàn)噸。山東省地方報(bào)請(qǐng)備案813萬(wàn)噸。指標(biāo)置換產(chǎn)能百萬(wàn)噸左右。因此推算，按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，山東已建成的違規(guī)產(chǎn)能200-500萬(wàn)噸。山東是此次供給側(cè)改革的主要整治對(duì)象之一。山東省的政策文件值得關(guān)注，影響力超新疆。

　　供應(yīng)側(cè)改革逐步見(jiàn)成效。從去年四季度到今年1-3月為新投產(chǎn)的高峰期，月度平均增加50萬(wàn)噸左右。不過(guò)，隨著供給側(cè)改革政策的影響加大，進(jìn)入4月之后新投產(chǎn)能明顯數(shù)量減少、速度放緩。阿拉丁統(tǒng)計(jì)4月新投產(chǎn)能僅有6萬(wàn)噸。根據(jù)阿拉丁統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年4月中國(guó)電解鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)310萬(wàn)噸，日產(chǎn)量較3月略增0.1萬(wàn)噸左右。電解鋁企業(yè)在相對(duì)豐厚的利潤(rùn)驅(qū)使下，加之目前是政策的相對(duì)真空期，產(chǎn)量增加有限。預(yù)計(jì)6月中下旬之后，電解鋁供給側(cè)改革政策逐步落地，電解鋁產(chǎn)能釋放將進(jìn)一步明顯受到抑制；以及下半年取暖機(jī)停產(chǎn)預(yù)期逐步強(qiáng)化，我們對(duì)下半年鋁價(jià)更加樂(lè)觀。

　　五一假期影響下游提貨，鋁庫(kù)存小幅上升。據(jù)阿拉丁統(tǒng)計(jì)，全國(guó)鋁庫(kù)存情況，截止5月4日，全國(guó)主要城市鋁庫(kù)存126.5萬(wàn)噸，較4月27日增長(zhǎng)2.3萬(wàn)噸，新疆13.1萬(wàn)噸，下降1.3萬(wàn)噸，下降幅度擴(kuò)大。