報告顯示，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)一季度發(fā)展勢頭整體良好，為全年業(yè)績增長奠定基礎。其中，水污染處理板塊增速超預期，大氣污染治理板塊表現(xiàn)明顯不佳。在諸多細分領域中，環(huán)境監(jiān)測板塊有望成為下一階段的新風口，可預測空間或超280億元。

　　業(yè)績增長趨勢向好

　　光大證券環(huán)保團隊指出，環(huán)保板塊是目前A股中少數(shù)業(yè)績增長確定性高、估值合理的行業(yè)之一。

　　一季度，不少節(jié)能環(huán)保企業(yè)可謂賺得盆滿缽滿。從營收額來看，約9成企業(yè)吸金能力提升，發(fā)布季報的企業(yè)中僅9家同比有所下降；從凈利潤來看，約80%企業(yè)較去年同期呈增長態(tài)勢，其中29家漲幅超過50%。三聚環(huán)保以55.21億元的收入拔得頭籌，同比增長218.20%；重慶水務以5.59億元的凈利潤登上榜首，同比增長83.66%。

　　此番紅火實際早有苗頭?！霸谖覈h(huán)保目前是一個政策驅動型行業(yè)，‘十三五’時期將迎‘效果時代’，政府重視程度空前?！原h(huán)境質量改善為核心管理模式’的環(huán)境治理制度，及環(huán)境執(zhí)法、監(jiān)管、督查和巡視力度的加大，進一步釋放市場空間?！比珖ど搪?lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境集團董事長趙笠鈞向記者表示。此外，大氣、水、土壤污染防治行動計劃完成配置，黑臭水體、流域治理展開集中整治，《排污許可證管理暫行規(guī)定》《環(huán)境保護稅法》等政策法規(guī)的敲定，也加快了市場的釋放。

　　在前瞻產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員陳子萍看來，廣闊的市場需求催熱了PPP模式在節(jié)能環(huán)保領域的應用，可最大限度滿足企業(yè)的資本訴求。項目落地不但推動著業(yè)績的高增長，還為企業(yè)積累了合作經(jīng)驗，對未來發(fā)展有著長期的積極影響。

　　據(jù)了解到，在19個PPP一級行業(yè)中，生態(tài)建設和環(huán)境保護類項目數(shù)穩(wěn)居前列，企業(yè)投資熱情高漲。以東方園林為例，開年短短兩月內已拿下7個項目，總金額高達138.38億元，相當于平均不到9天就斬獲了一張大單且節(jié)假日無休。

　　板塊分化冷熱不均

　　進一步梳理發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的主要業(yè)務多集中在大氣污染治理、水污染處理、固廢處理與資源化、環(huán)境監(jiān)測與修復等細分板塊。盡管整體業(yè)績喜人，各板塊發(fā)展卻不平衡，甚至出現(xiàn)較為明顯的兩極分化。

　　在業(yè)績漲勢迅猛的水污染處理板塊，碧水源、博天環(huán)境、博世科等企業(yè)表現(xiàn)不俗。申萬宏源發(fā)布行業(yè)研報稱，受益于2016年簽訂的PPP項目加速落地，水污染處理板塊風光無限。一季度營收增速為50.63%，凈利潤同比增長196.08%。扣除碧水源股權出售的影響，實際行業(yè)增速為134.97%，仍然超預期。

　　相比之下，大氣污染治理板塊則顯得不盡如人意。一季度營收增速僅為9.32%，遠低于其他板塊，凈利潤增速下降近10%。

　　不過有多家業(yè)內機構指出，經(jīng)過近十年發(fā)展，大氣污染治理需求最先得到釋放，空間因此縮小。但考慮到多項督察行動同期針對大氣污染治理展開，不斷向地方政府和企業(yè)傳導壓力，疊加“大氣十條”一期考、《京津冀2017年大氣污染防治工作方案》、環(huán)保督查行動及“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)”等因素影響，該板塊將仍是政企關注的重點。

　　“行業(yè)發(fā)展的動力短期主要是政策驅動，長期則取決于企業(yè)外延擴張和打通產(chǎn)業(yè)鏈的進度?！标愖悠急硎?。

　　監(jiān)測板塊或成新風口

　　本輪季報中，部分企業(yè)還對2017年度的半年業(yè)績進行了預估，其中以預測業(yè)績增長的樂觀者居多。

　　采訪中，多位業(yè)內人士也向記者坦言，資本力量既是撬動企業(yè)華麗轉身的支點，又是推動行業(yè)升級的一劑強心針。對于項目規(guī)模大、資金需求量大、運行周期長、盈利水平低的節(jié)能環(huán)保企業(yè)而言，資本注入無疑是發(fā)展壯大的重要途徑之一。

　　而這一系列利好趨勢，還要得益于多項政策法規(guī)的推動。據(jù)悉，國家發(fā)改委、環(huán)保部于去年9月聯(lián)合印發(fā)《關于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護市場主體的意見》，提出要推動生態(tài)環(huán)保市場空間有效釋放，產(chǎn)值年均增長15%以上，計劃培育50家以上產(chǎn)值過百億的環(huán)保企業(yè)。在《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，也明確提出“推動節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速壯大”的要求。

　　此外，證監(jiān)會發(fā)布《關于大力推進節(jié)能環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議》指出，私募基金、債券市場等渠道均將大力支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)。下一步，還將繼續(xù)支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)行上市條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資，鼓勵企業(yè)利用資本市場做大做強。

　　據(jù)中金公司分析，隨著《環(huán)保稅法》的頒布，監(jiān)測板塊走勢目前已有所反應，一季度凈利潤同比增長91.54%，有望成為下一個大的風口。未來2—3年，環(huán)保稅征收或將推動環(huán)境監(jiān)測板塊迎爆發(fā)式發(fā)展，可預測空間將超過280億元。