近日，滬鋁期價(jià)震蕩于2萬關(guān)口，并幾度逼近此前5月創(chuàng)下的13年高點(diǎn)20445元/噸記錄。今年以來，鋁價(jià)大幅上漲，截止8月10日午間收盤價(jià)，年內(nèi)漲幅已高達(dá)28.4%。國際鋁價(jià)同樣快速攀升，年內(nèi)漲幅已達(dá)29%。

　　鋁價(jià)大漲帶動國內(nèi)外鋁上市公司股價(jià)上漲

　　國外鋁企：

　　美國鋁業(yè)：今年以來股價(jià)已大漲76.21%，據(jù)此前公布的二季度財(cái)報(bào)顯示，美國鋁業(yè)二季度營收為28.33億美元，同比增長31.89%，公司預(yù)計(jì)，由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和終端市場對鋁的需求增加，2021年的銷售將保持強(qiáng)勁，且并上調(diào)了2021年所有部門的出貨量預(yù)期。

　　俄鋁：今年來股價(jià)也上漲53.3%，近期發(fā)布的二季度報(bào)顯示，其二季度，鋁銷售量為103.8萬噸，按季上升7.9%。

　　國內(nèi)鋁企：

　　中國鋁業(yè)：今年來股價(jià)上漲55.3%，其上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約人民幣30億元，與上年同期相比增加約人民幣29.6億元，同比增長約83倍。公司指出，上半年，在鋁價(jià)高位運(yùn)行的市場環(huán)境下，公司狠抓降本增效，通過全要素對標(biāo)提升主營產(chǎn)品競爭力，主營產(chǎn)品毛利較去年同期大幅增加。其余鋁企方面，和勝股份、云鋁股份、神火股份今年來股價(jià)也分別上漲124%、74.7%、35.1%。

　　機(jī)構(gòu)看鋁市

　　鋁是航空、建筑、汽車三大重要工業(yè)的重要原材料，近年來，全球鋁產(chǎn)量及需求量穩(wěn)步增長，已成為僅次于鋼鐵的第二大金屬材料。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國十種有色金屬產(chǎn)量為3254.9萬噸，同比增長11.0%。其中，原鋁產(chǎn)量1963.5萬噸，同比增長10.1%。

　　從需求端來看，目前炙手可熱的新能源汽車?yán)顺辈粌H帶動鎳鈷鋰等新能源金屬，也帶動了鋁的需求，為了降低動力電池成本投入，延長續(xù)航里程，新能源汽車輕量化成為各個(gè)廠商的首選方向，從而也刺激了用鋁需求，據(jù)東方證券數(shù)據(jù)顯示，在新能源和輕量化的浪潮帶動下，預(yù)計(jì)2025年全球汽車用鋁需求將達(dá)1885萬噸，20-25年年復(fù)合增速為8.8%，以20年為基，相當(dāng)于25年全球車市將額外帶動鋁材635萬噸的需求增量。

　　航空航天領(lǐng)域，東方證券指出，全球客機(jī)2020-2024年年均用鋁需求或仍低于疫情前水平，但隨著疫情的恢復(fù)，全球航空業(yè)將重返增長通道，預(yù)計(jì)2025-2039年全球客機(jī)用鋁年均需求或提升至44.2萬噸。在我國自主研發(fā)的ARJ17和C919機(jī)型量產(chǎn)帶動下，我國航空用鋁產(chǎn)業(yè)有望崛起，其中第三代航空用鋁材料鋁鋰合金或是未來重點(diǎn)發(fā)展方向。在鋁加工材方面，東方證券指出，建筑用鋁始終保持消費(fèi)量最高，消費(fèi)占比保持在30%左右。交通運(yùn)輸消費(fèi)增速最高，20年同比增速高達(dá)29%，機(jī)械設(shè)備和包裝品增速25%，但占比仍處于較低水平。

　　SMM：展望下半年鋁市

　　展望下半年，SMM認(rèn)為，國內(nèi)鋁加工行業(yè)增速有限，鋁終端消費(fèi)增速將放緩，國內(nèi)電解鋁的成本有望繼續(xù)抬升。供應(yīng)方面，下半年更多的是前期減產(chǎn)的產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，這部分貢獻(xiàn)量相對有限。目前海外的供給也是有所受限，受疫情等各方面因素抑制，海外新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)到2022年才能體現(xiàn)出來，主要集中在印度，中東等地區(qū)。

　　綜合來看，SMM預(yù)計(jì)下半年鋁價(jià)將偏高位運(yùn)行，一方面全年庫存或一直處于低位，鋁價(jià)底部有支撐，成本方面也會繼續(xù)起到支撐作用。利空因素方面有美聯(lián)儲加息預(yù)期、國內(nèi)拋儲及價(jià)格調(diào)控給鋁價(jià)帶來壓制作用。