作為氧化鋁生產(chǎn)中必不可少的三大生產(chǎn)性材料，鋁土礦、燒堿、煤炭價格持續(xù)上漲牽動行業(yè)神經(jīng)，今年以來，“煤飛堿舞”，其價格表現(xiàn)完全超出心理預(yù)期，與此相比，鋁土礦價格上漲便顯得很含蓄。在國產(chǎn)鋁土礦保障能力下降及氧化鋁企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)之際，鋁土礦采購價格日漸水漲船高。今年以來，由于長期越界開采、盜采、違規(guī)超采、違法建設(shè)等問題屢禁不止，環(huán)境污染問題突出，環(huán)保督察力度不減，同時礦山開采安全事故頻發(fā)，沿黃生態(tài)保護與高質(zhì)量發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，使得覆蓋區(qū)域鋁土礦及煤礦山開工率下降，礦石供應(yīng)緊張，價格逐步上漲，8月份晉豫地區(qū)礦石單價上漲20-30元/噸左右（見圖1）。另外，雖然進口鋁土礦以長協(xié)為主，但在國產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)日益緊張情況下，部分氧化鋁廠被迫尋求其他渠道的國產(chǎn)替代或試水進口鋁土礦，同時海運費大漲，致使進口礦價格也有所上漲。

圖1 國產(chǎn)鋁土礦價格走勢

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

下半年以來，燒堿價格打開上升通道，迎來新一輪上漲。受到能耗雙控、限電限產(chǎn)、出口訂單較好、河南暴雨影響運力下降等諸多因素影響，國內(nèi)氯堿企業(yè)裝置減產(chǎn)及停產(chǎn)增加，燒堿供應(yīng)量顯著縮減，多地處于供不應(yīng)求局面，賣方采購價格議價空間增大，采購價格持續(xù)上調(diào)（見圖2）。據(jù)Mysteel調(diào)研，截止到2021年9月底，西南50%燒堿（折百）價格為4700元/噸，較6月底上漲2300元/噸，折合單噸氧化鋁成本超過250元/噸。目前原料燒堿價格持續(xù)維持相對高位，價格仍具有一定發(fā)揮空間。

圖2國內(nèi)主流地區(qū)液堿價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

受經(jīng)濟形勢向好發(fā)展帶動，全國各地用煤需求攀升，同時國內(nèi)煤礦因煤礦安全事故停產(chǎn)面積較大，煤炭供應(yīng)緊張加劇，使得今年國內(nèi)煤炭價格波動較大且平均價格遠超歷年同期水平（見圖3、圖4）。煤炭價格上漲，對氧化鋁行業(yè)企業(yè)最大影響在于用煤及用氣成本增加，其次為焦?fàn)t煤氣外購穩(wěn)定性下降。除了國產(chǎn)煤炭供給偏緊及價格上漲之外，中國對澳大利亞煤炭實施進口限制也在一定程度上加重氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)用煤緊張局面。

圖3國內(nèi)主流地區(qū)動力煤價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

圖4國內(nèi)主流地區(qū)煉焦煤價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

目前燒堿及煤炭這兩類原材料價格仍在不斷上漲，導(dǎo)致氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)成本壓力持續(xù)累積，若在賣方占據(jù)主導(dǎo)地位情況下，成本壓力將不斷向下游傳導(dǎo)，氧化鋁成本壓力將進一步顯性化。