鋁價(jià)刷新15年新高之際，鋁生產(chǎn)企業(yè)卻大砍產(chǎn)能。

隨著“雙控”升級(jí)，限電政策頻發(fā)，鋁生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)要求大幅削減產(chǎn)能，加快綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐。當(dāng)前已有企業(yè)大幅削減產(chǎn)能，甚至停止投產(chǎn)已建成的產(chǎn)能。

同時(shí)受到限產(chǎn)導(dǎo)致供給端大幅收縮的影響，鋁價(jià)不斷走高，近期已刷新了15年高點(diǎn)。截至9月16日，有色冶煉加工行業(yè)板塊過(guò)去10日漲幅為8.34%，行業(yè)龍頭云鋁股份(000807.SZ)近10日漲幅更是高達(dá)38.27%。期貨市場(chǎng)方面，滬鋁期貨主力合約不斷突破高位，本周觸及23895元/噸，創(chuàng)15年來(lái)新高。

銀河期貨有色研究員表示，近期受?chē)?guó)內(nèi)持續(xù)實(shí)施的能耗雙控政策影響，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量峰值或已在8月出現(xiàn)。并且供應(yīng)端的收縮速度或進(jìn)一步加快。基于能耗“雙控”政策的高確定性，電解鋁供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期已無(wú)分歧。

鋁企“迫降”產(chǎn)能，經(jīng)營(yíng)計(jì)劃完不成

9月17日晚間，神火股份(000933.SZ)發(fā)布了一則關(guān)于控股子公司公司控股子公司云南神火鋁業(yè)有限公司(下稱“云南神火”)受限電影響情況的進(jìn)展公告。公告稱，由于電力供應(yīng)緊張，云南神火用電總負(fù)荷大幅降低，被迫陸續(xù)停運(yùn)20萬(wàn)噸，在產(chǎn)產(chǎn)能降至55萬(wàn)噸，二系列三段15萬(wàn)噸也未能如期啟動(dòng)。

原因是，自5月10日以來(lái)，云南電網(wǎng)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“云南電網(wǎng)”)對(duì)云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)實(shí)施有序供電。云南神火也從8月份以來(lái)在產(chǎn)產(chǎn)能?chē)?yán)格按照限產(chǎn)要求組織生產(chǎn)。近日公司知悉當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)下發(fā)關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，通知要求“持續(xù)做好綠色鋁行業(yè)生產(chǎn)管控，確保綠色鋁企業(yè)9~12月份月均產(chǎn)量不高于8月份產(chǎn)量”。

該政策的實(shí)施，將導(dǎo)致云南神火在產(chǎn)的75萬(wàn)噸產(chǎn)能繼續(xù)限產(chǎn)，已建成未投產(chǎn)的15萬(wàn)噸產(chǎn)能無(wú)法投產(chǎn)，年初制定的80萬(wàn)噸經(jīng)營(yíng)計(jì)劃不能完成。同時(shí)，有序用電和產(chǎn)量減少，將對(duì)云南神火重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。公司表示，云南神火將通過(guò)安排設(shè)備檢修、優(yōu)化工藝控制等方式，合理組織生產(chǎn)、積極應(yīng)對(duì)，盡可能降低限產(chǎn)限電造成的不利影響。

除了神火股份，云鋁股份近日也發(fā)布了關(guān)于公司限電影響情況的公告。公司稱，知悉當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)下發(fā)關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，通知要求“持續(xù)做好綠色鋁行業(yè)生產(chǎn)管控，確保綠色鋁企業(yè)9~12月份月均產(chǎn)量不高于8月份產(chǎn)量”。截至目前受限電影響，公司減少電解鋁產(chǎn)能約77萬(wàn)噸，同時(shí)，公司控股子公司云南云鋁海鑫鋁業(yè)有限公司已建成的魯?shù)?.5級(jí)地震災(zāi)后恢復(fù)重建水電鋁項(xiàng)目二期38萬(wàn)噸產(chǎn)能也未能按原計(jì)劃投產(chǎn)運(yùn)行。

公司公告提示稱，該政策的實(shí)施將導(dǎo)致公司2021年9月~12月電解鋁產(chǎn)量與2021年年初制定的產(chǎn)量計(jì)劃相比大幅減少，預(yù)計(jì)2021年全年電解鋁產(chǎn)量降至236萬(wàn)噸左右。有序用電和產(chǎn)量減少，將對(duì)公司重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，能耗“雙控”加速落實(shí)的當(dāng)下，盡管大幅削減產(chǎn)能對(duì)鋁生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生不小影響，但為了保住“綠卡”，企業(yè)基本都會(huì)選擇跟上綠色轉(zhuǎn)型的步伐，早在8月27日國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于電解鋁行業(yè)階梯電價(jià)政策的通知》，這是國(guó)家進(jìn)一步綠色價(jià)格機(jī)制、充分發(fā)揮電價(jià)信號(hào)引導(dǎo)作用的具體落實(shí)。

9月16日，在國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)的例行新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司副司長(zhǎng)彭紹宗也表示，近期出臺(tái)的一系列電價(jià)改革措施將有效拉動(dòng)抽水蓄能、風(fēng)電光伏、新型儲(chǔ)能建設(shè)和電解鋁行業(yè)節(jié)能技改等領(lǐng)域的投資，今后幾年預(yù)計(jì)可帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)新增社會(huì)投資數(shù)萬(wàn)億元，對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的作用也將逐漸顯現(xiàn)。

供給收縮、需求不減，鋁價(jià)創(chuàng)15年新高

在能耗雙控背景下，各省相繼對(duì)高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能進(jìn)行壓減，鋁價(jià)也隨之不斷走高。

本周鋁價(jià)創(chuàng)15年新高，收?qǐng)?bào)22660元/噸，周環(huán)比增6.24%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅累庫(kù)。期貨市場(chǎng)上，滬鋁期貨主力合約不斷突破高位，滬鋁期貨主力合約于9月13日最高觸及23895元/噸，創(chuàng)2015年來(lái)新高，距離歷史最高點(diǎn)(24990元/噸)僅一步之遙。

消息面上，消息面上，國(guó)家發(fā)改委近日印發(fā)了《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，提出要堅(jiān)決管控高耗能高排放項(xiàng)目。具體對(duì)新增能耗5萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤及以上的“兩高”項(xiàng)目，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門(mén)對(duì)照能效水平、環(huán)保要求、產(chǎn)業(yè)政策、相關(guān)規(guī)劃等要求加強(qiáng)窗口指導(dǎo);對(duì)新增能耗5萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以下的“兩高”項(xiàng)目，各地區(qū)根據(jù)能耗雙控目標(biāo)任務(wù)加強(qiáng)管理，嚴(yán)格把關(guān)。對(duì)不符合要求的“兩高”項(xiàng)目，各地區(qū)要嚴(yán)把節(jié)能審查、環(huán)評(píng)審批等準(zhǔn)入關(guān)，金融機(jī)構(gòu)不得提供信貸支持。

近期已有多省市召開(kāi)落實(shí)能耗“雙控”工作部署會(huì)、發(fā)布相關(guān)文件采取措施實(shí)現(xiàn)能耗強(qiáng)度下降進(jìn)度指標(biāo)。

據(jù)中金公司有色金屬行業(yè)首席分析師齊丁測(cè)算，云南、內(nèi)蒙、廣西、貴州等地電解鋁廠分別限電停產(chǎn)約120/40/41/10萬(wàn)噸在產(chǎn)產(chǎn)能，合計(jì)211萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能比例5.3%;此外可能延遲 90/80/10/35萬(wàn)噸待投產(chǎn)產(chǎn)能，合計(jì)215萬(wàn)噸占總產(chǎn)能5.4%。齊丁認(rèn)為，電解鋁供給收縮的邏輯進(jìn)一步加強(qiáng)，給予鋁價(jià)穩(wěn)定支撐;高鋁價(jià)下需求端表現(xiàn)出明顯畏高，開(kāi)工率小幅下滑，但考慮需求旺季即將到來(lái)，供需抽緊態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，鋁價(jià)仍是易漲難跌。

保供穩(wěn)價(jià)方面，9月16日國(guó)家發(fā)改委綜合司副司長(zhǎng)李慧表示，目前銅鋁鋅等價(jià)格仍維持高位運(yùn)行，行業(yè)企業(yè)對(duì)于大宗商品保供穩(wěn)價(jià)有較強(qiáng)期待。下一步，國(guó)家發(fā)改委將密切跟蹤監(jiān)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)、供需形勢(shì)變化，繼續(xù)向市場(chǎng)投放國(guó)家儲(chǔ)備，以緩解行業(yè)供需矛盾，引導(dǎo)價(jià)格合理回歸。

國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司副司長(zhǎng)彭紹宗也于9月16日表示，將實(shí)施更嚴(yán)格的電解鋁行業(yè)階梯電價(jià)制度。2025年前，對(duì)電解鋁行業(yè)，分三步提高能效水平要求，對(duì)達(dá)不到要求企業(yè)的用電實(shí)行累進(jìn)加價(jià)，向電解鋁這個(gè)年耗電量超過(guò)5000億度的高耗能行業(yè)發(fā)出明確警示信號(hào)，持續(xù)倒逼企業(yè)節(jié)能增效、降低碳排放。