周四美股繼續(xù)上漲，當(dāng)日公布的上周新申請失業(yè)金人數(shù)為77萬人，大幅低于預(yù)期，印證就業(yè)形勢趨于穩(wěn)定。民主黨通過一項(xiàng)預(yù)算法案可使拜登刺激方案以簡單多數(shù)通過國會，刺激方案可能很快兌現(xiàn)預(yù)期主導(dǎo)，此外拜登加強(qiáng)疫苗接種工作，二季度美國經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入刺激方案兌現(xiàn)和社會經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常的雙重利好。而上周歐盟與英國在疫苗分配上的爭奪公開化，歐洲缺乏疫苗，接種進(jìn)度可能大幅落后于美國。美元、美股同時(shí)上漲，ＶＩＸ波動率指數(shù)和黃金下跌即反映了對美國經(jīng)濟(jì)前景強(qiáng)烈看好，避險(xiǎn)需求下降。此外原油價(jià)格繼續(xù)上漲，因2月沙特開始自愿減產(chǎn)，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水，顯示供應(yīng)逐步開始緊張，二季度以后疫情受控需求回升，油價(jià)維持強(qiáng)勢。

　　基金屬因美元大漲而窄幅震蕩，倫銅小跌收于7810美元，維持窄幅小區(qū)間波動。滬銅節(jié)日效應(yīng)深入，現(xiàn)貨買賣兩淡。下周貿(mào)易商也將放假，持貨商無意降升水，關(guān)注點(diǎn)已轉(zhuǎn)向節(jié)后。當(dāng)前兩市低庫存現(xiàn)貨升水，并且國內(nèi)降庫存一直維持到春節(jié)前是非常少見的。南美天氣、疫情造成精銅和精礦發(fā)貨延誤，據(jù)報(bào)道精礦市場已有低于40美元的3月船貨報(bào)價(jià)，此外歐美和東南亞疫情造成廢銅回收和加工受阻。節(jié)后進(jìn)口銅原料普遍緊張，而國內(nèi)疫情已未見新的爆發(fā)點(diǎn)，節(jié)后國內(nèi)復(fù)工可能較往年更快，疊加美國刺激效應(yīng)，中期需求強(qiáng)勁恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)。因此春節(jié)前后銅市現(xiàn)貨壓力小，中期看漲預(yù)期也支持下游逢低備貨。技術(shù)上12月平臺下沿57000下方強(qiáng)支撐區(qū)，逢低逐步買入為節(jié)后旺季備貨。滬鋁近幾日走勢偏強(qiáng)，昨日夜盤再上沖摸高15500。最近兩周因運(yùn)輸原因銷區(qū)到貨偏少，而交割提前到今天，可能略有擠倉壓力。一般節(jié)后大規(guī)模到貨庫存會快速增加，因此鋁價(jià)仍有利空沖擊。但整體來看今年累庫明顯慢于往年，顯示下游消費(fèi)確實(shí)強(qiáng)韌，估計(jì)節(jié)后庫存高點(diǎn)在110-100萬噸左右，也屬于同期低位。如果國內(nèi)疫情不惡化，節(jié)后復(fù)工將較往年更快，中期鋁價(jià)上漲預(yù)期穩(wěn)定。操作上等回調(diào)逐步買入。

　　股市：美股上漲，刺激方案進(jìn)展樂觀，強(qiáng)勢。

　　原油：上漲，2月沙特開始減產(chǎn)，刺激方案進(jìn)展樂觀，強(qiáng)勢。

　　美元：上漲，刺激方案進(jìn)展樂觀，疫苗接種帶動經(jīng)濟(jì)很快恢復(fù)預(yù)期，美元吸引力明顯強(qiáng)于歐元。技術(shù)上突破91，最近目標(biāo)在93平臺。

　　銅：57900-57500，現(xiàn)貨貿(mào)易逐步停止，節(jié)后預(yù)期向好，整體穩(wěn)定，57000中期支撐區(qū)，逢低逐步買入為節(jié)后備貨。

　　鋁：15500-15200，提前交割導(dǎo)致略有擠倉，節(jié)后仍在庫存大增壓力。15000-14600中期支撐區(qū)，回落逐步買入。

　　鋅：20000-19800，轉(zhuǎn)向節(jié)后預(yù)期，1月煉廠產(chǎn)量減少超預(yù)期，原料緊張支持低價(jià)穩(wěn)定，逢低逐步買入。