昨日行情回顧

　　倫鉛報收2185，跌0.41%。

　　消息面相對清淡，倫鉛周四延續(xù)高位震蕩行情，區(qū)間2180-2200不變。滬鉛方面，期價呈現(xiàn)高開低走，多頭少量獲利了結(jié)，期價升勢放緩，區(qū)間15300-15500。

　　現(xiàn)貨消息

　　10日廣東南儲報價：1#鉛(國產(chǎn))，報價15125-15225元/噸，漲150元，下游觀望情緒增加，入市詢價減少，整體成交較為清淡。操作上，建議按需采購為主，靠近14400附近考慮少量囤貨。

　　庫存數(shù)據(jù)

　　10日LME鉛總庫存：90075噸，減150噸。

　　宏觀消息

　　1、現(xiàn)貨黃金周四日間震蕩下行，美國CPI數(shù)據(jù)公布后上演多空雙殺劇情，隨后持續(xù)走高并上破1890美元，最終收漲0.52%，報1898.30美元/盎司；現(xiàn)貨白銀走勢相似，尾盤一度觸及28美元，最終收漲0.82%，報27.98美元/盎司。

　　2、美國兩黨參議員小組表示，已經(jīng)就基建計劃達(dá)成協(xié)議，將花費(fèi)5790億美元的新資金，并在8年內(nèi)花費(fèi)1.2萬億美元。計劃將全額支付，但手段不包括增稅。

　　3、美國5月未季調(diào)CPI年率錄得5%，創(chuàng)2008年8月來新高；未季調(diào)核心CPI年率錄得3.8%，創(chuàng)1992年以來新高。數(shù)據(jù)公布后，美國聯(lián)邦基金期貨成交清淡，充分定價美聯(lián)儲2023年4月至5月期間加息。

　　4、在股價和房價進(jìn)一步上漲推動下，今年一季度美國家庭凈資產(chǎn)升至紀(jì)錄新高。美聯(lián)儲周四公布的報告顯示，第一季度家庭凈資產(chǎn)增長5萬億美元，至136.9萬億美元，增幅為3.8%。其中家庭持有的股票價值增加了3.2萬億美元，房產(chǎn)價值增加了超過9680億美元。

　　5、央行行長易綱在第十三屆陸家嘴論壇上表示，我國今年的CPI的走勢前低后高，預(yù)測全年的CPI的平均漲幅將在2%以下。目前國內(nèi)利率水平雖比主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高一些，但在發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體中仍相對較低，總體保持在適宜的水平，有利于各市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　行業(yè)消息

　　1、據(jù)SMM調(diào)研，截止6月4日，原生鉛主要交割品牌廠庫庫存至1.24萬噸，較上周五（5月28日）環(huán)比上升2250噸。

　　2、據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研，本周（5月30日~6月4日）SMM原生鉛冶煉廠周度三省開工率為50.9%，本周原生鉛冶煉廠開工率環(huán)比下降。

　　3、據(jù)SMM調(diào)研，本周（5月31日-6月4日）SMM五省鉛蓄電池企業(yè)周度綜合開工率為70.85%，較上周（5月28日）環(huán)比下降1.67%。

　　4、據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研，截至6月4日，國內(nèi)33家再生鉛持證冶煉企業(yè)再生精鉛周度產(chǎn)量6.4萬噸，較前期減少0.4萬噸。煉廠廠庫中，廢電瓶庫存共計18.9萬噸，較前期增加1.6萬噸，還原鉛、再生精鉛和合金成品庫存共計3.7萬噸，較上周小降0.24萬噸。本次調(diào)研樣本涉及再生鉛產(chǎn)能341.3萬噸/年，廢電瓶處理能力840.4萬噸/年。

　　5、據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研，本周（5月31日—6月4日）SMM再生鉛持證冶煉企業(yè)四省周度開工率為58.52%，環(huán)比上周下降1.88%。

　　6、截至周五（6月4日），SMM五地鉛錠庫存總量至11.07萬噸，較上周五（5月28日）環(huán)比上升0.76萬噸；較周一（5月31日）上升0.58萬噸，繼續(xù)刷新2015年5月以來的高位。

　　技術(shù)分析

　　滬鉛月線表現(xiàn)并不理想，仍在橫盤運(yùn)行，價格重心并無明顯上移，小陽K線報收，整體行情相對承壓，MACD兩線仍在0軸下方，可見依舊是空頭占優(yōu)表現(xiàn)，周線級別，上周大陰K線報收，如期回補(bǔ)月初陰線位置，期價偏弱，考慮到期價持續(xù)大半年時間在布林帶內(nèi)無序運(yùn)行，布林帶不斷收窄，短線的K線組合形態(tài)指引性不強(qiáng)，整體仍需等待區(qū)間突破指引趨勢性方向，周線級別的震蕩區(qū)間維持在14200-16000不變。而日線級別指引則相對偏空，連續(xù)四連陰，陰線實(shí)體放大，下影線較短，下方承接力量偏弱，拋壓力量增加，次高點(diǎn)確立，MACD背離回調(diào)，可見14700附近支撐較為脆弱，預(yù)計行情仍有繼續(xù)下探空間，延續(xù)周線震蕩區(qū)間運(yùn)行。

　　中線觀點(diǎn)

　　鉛礦供應(yīng)收緊趨勢未改，礦端擔(dān)憂延續(xù)。云南限電對原生鉛開工影響較小，復(fù)產(chǎn)和檢修并現(xiàn)下，原生鉛開工仍維持于相對高位；利潤走弱對再生鉛開工或?qū)⒃俣刃纬上拗疲偕U開工恢復(fù)趨勢暫緩。同時，下游消費(fèi)淡季加劇，高成品庫存對電池企業(yè)開工和產(chǎn)品價格的負(fù)反饋持續(xù)。國內(nèi)鉛錠庫存持續(xù)攀升，已進(jìn)一步累積至近幾年高位，高庫存壓力凸顯。整體來看，滬鉛下方有礦端收緊和成本的支撐，但高庫存將壓制短期滬鉛表現(xiàn)，滬鉛或繼續(xù)震蕩調(diào)整。區(qū)間微幅收窄至14200-16000不變。

　　日內(nèi)行情展望

　　預(yù)計日內(nèi)鉛價偏強(qiáng)震蕩，區(qū)間關(guān)注15300-15700。

　　支撐15200、14800、14400

　　壓力15500、16100、16500

　　日內(nèi)關(guān)注點(diǎn)

　　國內(nèi)端午假期，夜盤休市。